Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Acabo de ver que la 4ª posicion del Bestinfond ha subido casi un 24%, Delivero Hero.

Esta noticia es la que lo ha debido de provocar:
DGAP-News: Delivery Hero to Expand Asian Operations Through a Strategic Partnership with Woowa

DGAP-News: Delivery Hero SE / Key word(s): Merger
13.12.2019 / 07:58
The issuer is solely responsible for the content of this announcement.
Berlin, December 13, 2019 - Today, Delivery Hero SE ("Delivery Hero" or "Group") signed agreements with shareholders, including senior management, of Woowa Brothers Corp. ("Woowa"). The Transaction reinforces Delivery Hero's commitment to expand into fast-growing Asia and solidifies its position as the largest global food delivery platform, outside of China by number of orders.

Woowa operates the largest online food delivery service in South Korea, Baedal Minjok, which generated approximately 100 million orders in Q3 2019. Woowa predominantly operates a marketplace business model called "Baemin Service" which accounts for 97% of orders in nine months. In the financial year ending December 31, 2018, Woowa grew revenues in Korea by 96% year-on-year to € 242 million, with GMV reaching € 4.0 billion and achieved an EBITDA of € 46 million. In the nine months of 2019, Woowa grew revenues in Korea by 84% year-on-year to € 301 million, with GMV reaching € 4.6 billion and achieved an EBITDA of ~ € 3 million. Woowa also operates a business in Vietnam which fulfilled approximately 1.5 million orders in Q3 of 2019.[i],[ii]

As part of the transaction, a Joint Venture with the management of Woowa will be established in Singapore. Woowa founder and CEO, Mr. Bongjin Kim, will become the Chairman of the Board of Directors and Executive Director of the Joint Venture to manage the operations of the Delivery Hero group in the Asia Pacific region and oversee expansion in the region.

The Transaction is valued at an enterprise value of US$ 4.0 billion (or € 3.6 billion) on a cash and debt free basis, before certain adjustments. Delivery Hero is expected to achieve 100% ownership in Woowa over time for a consideration of approximately a US$-equivalent € 1.7 billion in cash and € 1.9 billion in shares based on a 20-day VWAP of € 47.47.2 At closing of the Transaction, Delivery Hero will own up to 88% of the share capital in Woowa with the remaining 12% to be held by Woowa management and to be exchanged in Delivery Hero shares over a four year time horizon, to achieve the 100% ownership.

The new shares to be issued from the existing authorization by Delivery Hero will be up to 40.1m equating to approximately 17.5% of Delivery Hero shares outstanding post Transaction.[iii] The closing of the Transaction is subject to certain conditions including financing and regulatory approvals and is expected to occur in H2 2020.

La "digitalización" del BBVA es tan guay que no puedes ni contratar un nuevo fondo de inversión mediante un traspaso desde otro fondo que ya tengas.

Quemar caja para inflar bañances y capitalizar intangibles. Maquillaje de cuentas sin ventaja competitiva

Con la digitalización trataban de posicionarse como el primer banco de punta de lanza en el entorno tecnológico.

15 años después, han dejado atrás un reguero de miles de millones y no se ve por ningún sitio la ventaja competitiva que decían que iban a tener.

A la hora de la verdad están prácticamente como el resto de bancos españoles.

Lo que se dice.
 

Cómo se valora

 

Pon tambien la curva de tipos, y los impuestos del 30% en españa vs tipos en USA e impuestos de USA.

Que comparar empresas es lo mas demoniaco que hay en el mundo.

No era tullow de las mejores de petroleo ? no es IPCO de las mejores en petroleo ? no era newgold mucho potencial en oro ? no era Aryzta lider en pan ? no era TGP contratos hiper segura ?

Comparar empresas es perder el tiempo.

Hasta el mismisimo Alejandro estebaranz en su analisis de banco santander en youtube, despues de 9 minutos sacando todos los trapos sucios de la empresa, dedica 10 segundo a decir “tal y como esta, podria dar un retorno del 10% anual” 

Y bbva es “mejor” que santander ... asi que ... 

Me veo muy en la necesidad de defender a estos precios a la banca, como defendi hace un año exacto a 150 dolares a Apple de todos esos comentarios de que era una mierda y valia menos de 100 

a y quien quiera recordarme a ence, le dire que valore ence con la celulosa en maximos, la banca tiene tipos en minimos, en el suelo de lo absurdo. 

La celulosa se puede ir a 1.000 como a 100, como a 50, todo depende de la oferta demanda

los tipos se pueden ir a -1% pero entender la logica de eso, quien presta dinero pagando ? si los tipos se van al -1% habria que reescribir los libros de economia, 

si la celulosa se va a 200€ quiebra ence y otra cosa mariposa. 

El gráfico del pasado es un dato objetivo. Ha sido una inversión de mierda.

A futuro, claro que ya tiene mucho malo recogido en el precio. Pero lo tiene muy difícil porque están en el punto de mira del regulador, de la competencia de las grandes Techs y muy débiles ante una recesión que alguna vez llegará.