Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Es increible la eficiencia del mercado, 

Sinceramente dudo mucho que se pueda volver a hacer value investing como lo hacia graham o buffet en aquellos tiempos. 

No te da tiempo ni margen hacer nada una vez tengas los resultados disponibles, casi todas las inversiones son apuestas sobre el provenir mas probable de una empresa, pero no hay valor garantizado..  esta todo tremendamente ajustado. 

Si mañana sale una noticia que una empresa de carbon que cotice a 20 millones gana de 500.000 dolares a 1M, no duraria ni 2 horas en que se entere todo wall street y todos los bots de inversion hagan doblar la accion para que tu no puedas beneficiarte de ningun tipo. 

O tienes la suerte de entrar antes, o para cuando lo veas es demasiado tarde. 

La única opción de ganar dinero es tener algo más que el mercado:

- Información, pues como inversor particular, imposible.

- Estudio y análisis, te puedes centrar en unas pocas empresas muy estudiadas y en las que tengas conocimientos de la dinámica del sector.

- Paciencia, esta realmente es la que suele funcionar, hay empresas donde el valor se ve que está ahí, pero el mercado no quiere esperar 1-2 o más años a que se realice.

- Riesgo, pues ya se sabe, meterte en un berenjenal de los gordos con riesgo-recompensa asimétrico, pero no deja de tenerlo.

-Informacion: imposible, totalmente de acuerdo, incluso los fondos de inversion, salvo informacion asimetrica, como azvalor con newgold (de 2.5 dolares a 0.8)

-Estudio y Analisis; aqui es lo que te diferencia entre inversores particulares pero a penas te diferencia de los fondos, es de ser muy iluso prentender que con un nivel basico de contabilidad ganes a los contables de grandes empresas y fondos que cobran en un mes lo que ganas en bolsa en 1 año, si ganas, para un inversor medio.

-Paciencia: el gran diferencial, aqui es donde se puede hacer dinero de verdad en un mundo ansioso por ganar, esperar a grandes caidas o aguantar a largo plazo las empresas son grandes diferenciadores que muchos o bien son sicologicamente imposible de aplicar o necesitan aparentar hacer algo.

-Riesgo: siempre se debe sesgar el riesgo y siempre como dices de forma asimetrica, sobretodo el tema del riesgo, diversificacion del mismo, y la pura verdad es para que te salga rentable dedicarle tanto tiempo se debe tener mucho dinero, o lo que muchos haran, arriesgarse en el

No me había fijado mucho en la cartera ibérica de Cobas...y veo que es atrevida en el sentido que sòlo tiene 35 posiciones ahora mismo (curiosamente igual que el Ibex) Y que las 10 primeras posiciones representan más del 60% de la cartera según pone en Morningstar...aunque ya sabemos que el mercado ibérico es muy pequeño en comparación con el mundial me sigue pareciendo bastante concentrada.

Si comparamos con el Internacional o con el Selección resulta que salen ni más ni menos que el doble de valores que el Ibérico, y las 10 primeras posiciones mucho menos porcentaje....es chocante la diferencia...60% Iberia, por 46% del Internacional, y el Selección todavía más pequeño con el 42%

Claro que donde está la verdadera concentración ya sabemos donde está, con 21 posiciones y con un "esperanzador" - 41%....la verdad que un compañero lo definió como "Concentrado....de mierda".....no recuerdo quién fue, pero hay que reconocerle lo atinado de su definición.

@Analytics ,

qué tal de encontrar unas compañeras en Tinder, y dejar de dar el coñazo todo el puto el día aquí???

Pues primera buena noticia del Concentrados en dos años ya casi... Este mes le ha sacado al seleccion casi un 4%

Mira esto:

Es como poder mandar a tomar por culo a alguien con una sonrisa

Pues viendo la cartera de Cobas Iberia, llevan un 15% en servicios financieros y un 7.7% en inmobiliario,

Eso es casi un 25% de la cartera en banca- inmobiliria..

Alguna opinion al respecto sabiendo que llevan caixabank, bankia y unicaja ?

Por que los demas value no llevan casi ningun banco.