Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Pues aprovecho también y dejo enlace a mi libro, nada que ver con economía, es una novela de aventuras, entretejida con personajes reales:

https://www.amazon.es/Las-mil-vidas-profesor-Bonham-ebook/dp/B00BQ0UHG0/ref=la_B00E1NYH7Y_1_1_twi_kin_1?s=books&ie=UTF8&qid=1561033447&sr=1-1

Given our lower share and margin in SIMO and current absence in the more flexible credit-based offers, these mix changes have impacted our share and profitability (which led to a non-cash impairment of UK mobile assets in FY19). This has been compounded by our legacy network contracts, where we could face large penalties for missing volume commitments, and a cost base that is inflexible and too high.

¿He entendido bien? No solo se les caen las ventas de móviles sino que han de afrontar penalizaciones contractuales por no llegar a los volúmenes comprometidos? Y este impacto lo tienen reflejado/provisionado?

Last year, we successfully renegotiated all our legacy network contracts, resulting in lower volume commitments with better economics. We now have a better choice of connectivity to offer our customers, including a wider choice of networks, more SIMO products and better security of supply through our own MVNO, iD Mobile, where last year our subscriber base grew to over one million customers.

Y aquí renegocian contratos, vamos que asumen que se les está cayendo el negocio de electrónica.

We expect to achieve our overall £200 million cost reduction two years early circa £100 million of it will benefit Mobile, which gives us good confidence in Mobile reaching at least break even in FY22.

Desmantelamiento de la línea en toda regla, es increíble el plan de choque es cerrar tiendas para exprimir el negocio mientras se pueda.

Pero claro, tienen una red de tiendas que ya le gustaría a Amazon tener.

"Se me quedó grabado dijo que ya le gustaría a Amazon tener la red de tiendas que tiene Dixons"

HEHEHEHEHEHEHE...(rio, para no llorar....)

Fíjate el error de análisis mirando por el retrovisor.

Entraron bien altos porque creían que estaba infravalorada. De hecho entraron con alto margen de seguridad.

Los resultados del negocio han seguido desplomándose y han cascado 3 PWs.

Ahora tenemos a Dixons que se convierte en un candidato a turnaround. Ponte a esperar a ver si tienes suerte.

Sigo pensado lo que vengo escribiendo hace mucho tiempo: UK será de las primeras en entrar en recesión.

Invertir en base a los numeros, no solo cometes el error de creer que solo eres tu quien sabe de numeros y nadie mas en el planeta, sino que obvias de por medio, que existen negocios que tienden a la decadencia, cuya decadencia no obedece numeros, sino fundamentales de sentarte, leer el mundo, y pensar.  

Y como dice WB, no se trata de hacer muchas cosas bien o excelentes, sino de no cometer muchos errores. 

Ideas para compatibilizar con Cobas, o darle el cambiazo a esta:

Los mejores fondos de reparto de dividendos (2019)

https://www.finect.com/blogs/fondos-de-inversion/articulos/mejores-fondos-reparto-dividendos

Los mejores fondos de acumulación (2019)

https://www.finect.com/blogs/fondos-de-inversion/articulos/mejores-fondos-acumulacion

Una empresa que tiene un MOAT solido, no puede generarte 2 PW, de hecho, no puede generarte ningun PW mientras el ciclo no acompañe 

Es un contrasentido logico hablar de MOAT y que se de un PW, es un sin sentido, no hace falta estudiar en ninguna universidad de economia del mundo, para saber que MOAT es tener un seguro ante los PW, que los PW se dan cuando o bien el ciclo economico no acompaña, o bien porque tu negocio esta siendo comido por alguien o esta en decadencia. 

Y si un competidor te come, o tu negocio cae en decadencia, NO HAY MOAT que valga. 

No hay MOAT. 

Hay muy pocas empresas en el mundo con MOAT, Apple, tiene MOAT, pero si en el futuro sus ventas caen un -50% sostenida sin ciclo economico, entonces ese MOAT algo le pasa, el MOAT de Apple te garantiza que sea imposible que caigan un 50% si el ciclo econmico es alcista, sino, no hay moat. 

Por que creeis que WB compro la empresa de ferrocarriles entera, por 44.000 millones de dolares, que con inflacion ya estamos hablando de mas de 55.000 millones de inversion? 

Porque pese a dar unos beneficios pequeños sobre lo que pago, las lineas de ferrocarril tienen un MOAT enorme, nadie construye otras lineas si hay hay unas, se garantiza que BFSN este operativa si le sale de los huevos 50 años 

Y punto no hay nada mas que hablar, voy a por una cocacola al chino.