Mira que he advertido que esto era bolsa y que mucha gente entraba sin tener claro donde metía el dinero, obnubilada quizás por conceptos value de lectura superficial como comprar barato y vender caro, comprando potenciales de revalorización del 90% y PER 4%, mirando sólo rentabilidades pasadas sin ver los índices, pensando que esto subirá anualmente un 15% por real decreto aunque la bolsa se derrumbe porque Paramés es Dios descubriendo valores que ningún otro gestor puede o alcanza ver, etc...
Pues bien. No pretendo ofender a nadie pero quien empiece a ponerse nervioso con esta mini corrección mejor que reembolse y duerma tranquilo.
A Paramés le está pasando algo normal y que le pasaría a cualquier gestor. Ha abierto su gestora en un momento en el que las bolsas están caras y no encuentra las oportunidades que gestores muchísimo menos cualificados que él consiguieron hace 5 años. Por eso está apostando por sectores que hace 10 años en sus conferencias no calificaba puramente como value, pero ojo, tiene que demostrar su valía y eso implica incrementar riesgos que en otra época quizás no asumiría. Pero una cosa está clara, hoy no puedes esperar retornos del 50% si no puedes tolerar al menos el mismo coeficiente de pérdidas.
En cuanto a si los gestores value entraron pronto en ciertos valores pues es cierto, pero la teoría de Paramés es estar 100% invertido y si abre sus fondos a mediados de años pues no va a estar esperando correcciones para entrar. De hecho se le echarían encima los inversores por no tener el dinero invertido. Los inversores por lo general somo muy impacientes y poco agradecidos.
Yo a un gestor sólo le pido que la cartera sea robusta y proteja el patrimonio y con eso me refiero a que me es indiferente que caiga un 25% en 2018, sino que le pido que ninguno de sus valores quiebre y que las valoraciones se ajusten a la realidad, precisamente para tener la tranquilidad de aprovechar las caídas para comprar más.
Creo que a nadie le puede cojer de sorpresa esta pequeña corrección. Sin ir más lejos, el año pasado deje escrito en este foro que en febrero comenzarían las correcciones y que personalmente apostaría por liquidez hasta septiembre aprovechando únicamente las caídas (7-10%) para ir haciendo cartera. Obviamente estoy invertido. He entrado en el Internacional al inicio en 102 y compre a 98 y a 97. Acabo de hacer una suscripción tirando de manual pero realmente estoy esperando a que caiga más. LLevo unos 20 años en esto y aprendí que en la bolsa lo mejor es no ser ambicioso y si eres metódico puede hacerse timming sin tanto fracaso como dicen los gestores. La bolsa es más cíclica y estacional de lo que nos pensamos.
Yo siempre pongo de ejemplo mi propia experiencia. Una época de mi vida la dediqué a la gestión de patrimonios en un Banco y me quemé tanto que lo dejé y no quise saber nada más en mi vida de análisis técnicos. Conocí Bestinver y me convencieron para invertirme al 100% y olvidarme de todo (justo lo que buscaba), pues bien, en un més perdí el 50% de mis ahorros sin posibilidad de aportar más y eso me transformó. Desde aquella he vuelto a mi sistema de estar siempre invertido pero entrando y saliendo a medida que está barato o caro y me da igual que no aproveche todas las subidas si aprovechando las caídas duermo con más tranquilidad. Un gestor nunca os va a decir que no es momento para entrar, aunque en la última carta, Paramés deja entrever que está pensando en cerrar ya sus fondos a nuevas suscripciones cuando todavía no ha llegado al límite que inicialmente había publicado... A mi personalmente me ha dado mucho que pensar y me cuesta creer que sea una cuestión de marketing.
Por cierto, veo que a algunos les quema la liquidez, pues paciencia que si caen todas las bolsas nuestros fondos también lo harán. El que piense lo contrario está muy equivocado. Precisamente los inversores value (la minoría) nos aprovechamos del miedo de los inversores que se precipitan a poner stop-loss cuando hay correcciones técnicas. En la cartera de Paramés hay mucho inversor intradía, solo hay que ver el volumen de estos días, lo que nos adelanta que si se avecinan correcciones en los índices, muchos inversores que van a corto escaparán. No nos olvidemos que no todo el mundo en bolsa va a largo plazo y esto es oferta y demanda.
Ufff. Que rollo he escrito. Bueno... resumiendo. Que Paramés es un gran gestor y estos resultados son fruto del mal momento en que ha entrado pero estoy convencido que ahora mismo los fondos de Cobas son la mejor apuesta por su Gestor y por las últimas correcciones que aportaron mayor potencial a la cartera, así que tranquilos que os veo muy nerviosos, aunque no está de más diversificar un poquito el riesgo gestor y gestionar la liquidez con cabeza, que alguno parece que a estas alturas ya se ha quedado pelado. Deberíamos de estar todos encantados de la oportunidad que nos viene por delante en lugar de acojonarnos porque los fondos han caído sólo un 10%. Acojonado estaría sin tuviera mi pasta en los fondos de un banco, creedme.
Un saludo a todos y gracias por mantener este foro vivo, agradeciendo expresamente a Road to Freedom sus apreciaciones sobre el nicho de mercado de las navieras por el que tanto apuesta Paramés. Eres todo un crack y no dejas de sorprenderme.
