Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

La ampliación de 80kt en Navia, ¿no era en el Q2?

Empresa prudente, muy lejos de lo que se mueven en los CEO de las empresas ciclicas. 

Hay mucho valor de gestion oculto en esta empresa. 

por cierto, tienes toda la razon en la generacion de viscosa, que tiene mayor valor añadido, en 2021 gastaran 200 millones para adaptar 100.000 t en generacion de viscosa, cuando un año antes solo necesitaran 30 millones para adaptar 80.000 t en materiales absorbentes y higienicos, si podria haber en 2021 mejora en el valor añadido. 

Como se nota lo mal que compre las acciones, ahora mismo se un 300% mas de ENCE que cuando le di a comprar XD 

Sip. exactamente, en mayo.

pero lo he puesto porque en sus cuentas de 1T19 ponen textualmente 

"Por otro lado, el volumen de toneladas de celulosa vendidas se reduce un 5,9% respecto al primer trimestre del año anterior, debido principalmente al aumento de inventarios en más de 20.000 toneladas, de cara a la parada programada, más larga de lo habitual, para ampliar en 80.000 toneladas la capacidad de producción de la biofábrica de Navia durante el segundo trimestre. El nivel de inventarios se situaba en 73.400 toneladas a finales de marzo"

es posible que hayan privisionado algo para la fabrica o algo asi, pero es navia quien tiene reprecursion.

Es decir, quizas no han vendido el provisionamiento para cubrir el tiempo de demora. sabes ? como no vender en el 1T proque los precios sean mas malos, y venderlo mejor en 2T porque sean mejores. 

de todas formas tienen 76.000t en inventarios, asi que es tema suyo. 

Las ISNW aguanta bien, a ver si esta es la buena.

Peor lo hice yo, que ya sabía que todo esto podía pasar, yo pensé en un rebote que se la llevara a 6-7€ en cuanto la celulosa repuntara, hay que tener cuidado con las presunciones y pensar que las cosas siempre son susceptibles de complicarse.

Si la provisión de 76000 Tn que dice @analytics es precisamente para cubrir la oferta durante la parada técnica, que va a ser más larga por la construcción de la nueva capacidad.

Es que la volatilidad es impresionante, con que el 3T19 con las ampliaciones ya cometidas y cierta estabilidad en los mercados se reporta un resultado bueno a 3T18, la accion te escala en 1 semana lo mismo que ha caido en 1 semana. 

Es muy complicado a quien este pensando en entrar le aconsejo que coja el plan estrategico se lo lea a la perfeccion, se revise todas las cuentas que he echo, en 1T19, se revise 1S18, y se revise otra vez el plan estrategico, poniendo Cash cost de 400 euros al tonelada para 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023, y haga un mini reporte de los beneficios. 

El precio que le de, le meta un margen de seguridad del 25% porque la calidad del equipo gestor lo vale, y listo. 

yo lo hare, pero ahora no, en la proxima semana o asi.. 

No vale 7€ ni de coña. Y en una cíclica tampoco es cuestión de entrar y esperar años a que recupere un precio que sólo ha visto en 2 momentos de burbuja.

El precio de la celulosa está muy alto. El mercado descuenta que va a caer, no puede ser otra cosa.