Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

La mega burbuja inflada a golpe de tweet por Trump, sigue cogiendo aire.

Pongo un simple ejemplo:

Microsoft, no tiene sentido, tiene un net income de 38b mientras que apple lo tiene de 69b y en bolsa valen igual aunque el cash de apple y el de microsoft son similares.

el P/E de microsoft es de 27 veces, debería ganar el doble y no lo va a hacer. En lo que la cotización ha multiplicado por 4, el beneficio por menos de 2.

Mi aproximación al mercado siempre ha sido de no arriesgar excesivamente (a pesar de invertir muy frecuentemente en el sector marítimo :-)). Lo que está pasando con las Tecnológicas quedara registrado en los libros de la historia.

Hay una conferencia anterior y más extensa de Marcos Perez en el Juan de Mariana, y sus conclusiones siempre me parecieron un grave error, y más si se pretenden fundamentar desde la escuela austriaca, que pone en el centro del análisis económico al empresario perspicaz y creativo. La lógica es monstruosa: como el futuro es incierto por naturaleza, no analicemos nada. A cada tipo de activo un porcentaje igual, a cada acción su peso en el índice, etc). Es decir, eliminar la empresarialidad, que es en lo que se basa todo. Precisamente esa incertidumbre es la que reclama nuestras capacidades de estimación conservadora cara al futuro, tanto para el empresario a pie de obra como para el inversor. Toda decisión es activa, y el proceso de descubrimiento de precios también. Físicos e Ingenieros tenemos modelos mentales de eficiencia estática muy difíciles de desarraigar.

Según esto, y es del 2018, las principales minas de Cameco se sitúan en el tercer cuartil.

Lo dicho el hombre es el unico ser vivo que tropieza dos veces con la misma piedra,
Que rapido se olvido lo del año 2000,
Y en poco mas volveremos con la burbuja inmobiliaria , como se estan vendiendo viviendas en mi zona! y apenas hay creacion de empleo ... de sirve poner las hipotecas baratas si no hay con que pagarlas.

Gracias por el comentario Emérito. Comparto tu visión pero también reconozco que los argumentos de los defensores de la gestión pasiva también tienen su punto, sobre todo en la parte de que en los índices no te arriesgas al no jugar a intentar elegir los ganadores y de paso evitas los perdedores.

No llegaría al extremo de Markowitz, de mitad en RV índice y mitad en bonos, pero quizás sí 1/3 en RV activa, 1/3 pasiva y el otro 1/3 en cash o/y bonos. Y por supuesto, tienes razón, esto ya de por sí sería una decisión activa.

Dalo por seguro.

Madrid está condenada a tener el mercado inmobiliario de Londres, París, ....

Una parte de toda inversión inteligente / prudente tiene que estar en la gestión pasiva. Reduce los riesgos inherentes a la gestión activa.