Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Lo dicho , Cobas va a coger tracción ya verás 😉

Malos resultados de Golar, alguien la ha analizado?
Agua de borrajas los proyectos que "venían"?

Ha comentado algo Gabriel Castro?

 
De acuerdo en que deberían emplear el capital en crecer. Pero descapilizarse? Pero si tiene un montón de caja acumulada. Siguen abriendo clínicas aún dando dividendos. En el pasado tuvieron que echar atrás parte de su internacionlización y cerraron varias clínicas. Por eso creo que ahora van con más calma.


Echaré un ojo a STAAR Surgical y Carl-Zeiss Meditec, pero ese PER de 80 casi me tira de la silla XD
Demasiada influencia de la retorica value :D

@Mencio
> Usuario creado hoy mismo.
> Empieza a seguir a Moragas (ex analista de Az)
> algún comentario para despistar

y apuesto lo que queráis que en nada mete con calzador algún comentario mierda sobre chaval ese

Esas cuentas que se crean de un día para otros para criticar al ex-analista, o para defender las bondades de por ej hoy myinvestor, o similares. No me extrañaría nada que se gestionasen o la misma persona o desde un mismo ente. Igual hasta ese ente es la propia Rankia. Quizás Rankia recibe buenos pagos de publicidad de my-investor y algún otro favor de AZ. Y querrán corregir la "linea editorial" del foro.

@erickspace369 ,
@fudiciario ,
@moclano
gracias por vuestro feedback sobre clínica baviera

Con la activación de un bien como inmovilizado se consigue registrar una posterior pérdida de su valor vía amortización permitiendo que cuando finalice su vida útil se pueda reponer el bien si un desembolso adicional. 

Se ve mejor con un ejemplo sencillo (sacado del CEF): 

Supongamos que se adquiere un vehículo al inicio del año 1 por importe de 10.000 unidades monetarias que se aporta en la constitución de un negocio en forma de capital. El balance lo reflejará así: 

Pongamos que la vida útil del vehículo es de 4 años y durante el año 1 se han obtenido unos ingresos por importe de 15.000 um (supongamos cobrados) y se han registrado unos gastos de 11.000 um (vamos a suponer pagados también). 

Si no se amortizase cantidad alguna, el beneficio distribuible (obviamos consideraciones legales en relación a la dotación de reservas) sería de 15.000 – 11.000 = 4.000, que es lo que tendríamos en tesorería. Después de la situación anterior, si el beneficio ha sido distribuido en forma de dividendos, en el balance el vehículo figuraría por su valor inicial (10.000 um) y el capital por el mismo valor (10.000 um). 

La tesorería se habrá distribuido al accionista vía reparto de dividendos: 4.000 - 4.000 = 0

Esta situación no es real porque al no haberse registrado la amortización no se refleja la pérdida del valor del vehículo como consecuencia de la depreciación sufrida en su primer año de vida útil ni tampoco el capital social representa el verdadero valor de la empresa. 

Sin embargo, si se dota amortización de 10.000/4 = 2.500 el resultado estaría formado por los ingresos de 15.000, menos los gastos de 11.000 y menos las amortizaciones (gastos no desembolsables) de 2.500 um. 

Resultado = 15.000 – 11.000 – 2.500 = 1.500 

Incremento de tesorería = Cobros – Pagos = 15.000 – 11.000 = 4.000 

Si el resultado se repartiese en forma de dividendos el incremento de tesorería del ejercicio habría sido de 4.000 – 1.500 = 2.500. En esta situación el balance al cierre del primer ejercicio sería el siguiente: 

Mediante la amortización se ha conseguido que el vehículo refleje su verdadero valor después de un año de uso y además se han generado fondos por 2.500 um. Esta situación se repetirá durante los tres años siguientes al cabo de los cuales, si se sigue el mismo comportamiento, se habrán generado fondos por 10.000 um que permitirán la renovación del vehículo. 

De no registrar la depreciación efectiva, tendrás un mayor impacto en los fondos propios y en la tesorería, pudiendo provocar tensiones en la misma en el momento en que sea necesario reponer un determinado bien. El ejemplo es con un vehículo, pero puedes imaginar el activo que sea (máquinas, instalaciones, etc…). 

Si una empresa destina grandes sumas en arrendamientos y no adquiere la propiedad para que se produzca este efecto, a largo plazo se descapitaliza. 

Y en el caso concreto que comentamos, es un modelo de negocio que necesita escalar para ser rentable, e invertir en buenos inmuebles bien ubicados requiere de recursos importantes para poder hacerlo frente, amén de que la rentabilidad esperada o futura compense. 

Si, como comentas, ha tenido que echar el freno a ese proceso de expansión seguramente sea porque los números no daban. Muchos competidores que impiden que pueda fijar precios, y un negocio que no es como un Starbucks, por decir uno, que tenga muchos consumidores, hace que su crecimiento esté limitado. ¿Cuántas cirugías puede hacer cada clínica al día? ¿Qué coste le supone y que margen le queda? 

Por eso esta empresa cotiza a múltiplos bajos mientras que STAAR Surgical Co. lo hace a múltiplos elevados.