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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Te explico el tema @emiliovictoria
El asunto de los automoviles ya viene de mas lejos, desde principios de año.
Se han juntado un par de factores que los ha afectado directamente, en primer lugar el covid ha creado una demanda elevada de elementos electronicos, ya sea para el teletrabajo como para la robotizacion e informatizacion de sistemas, eso es demandante en chips que ha creado listas de espera en componentes informativos al principio de la pandemia.
A su vez se ha agrabado con el aumento del precio del Bitcoin, el Bitcoin para minarlo se necesitan tarjetas graficas o chips en grandes cantidades, si el precio se va muy arriba, minarlo es muy rentable, tanto que se puede sobrepagar componentes para para mantener las minas en pie, por eso si cae el precio del BTC se aliviria parte del problema de los chips,si el BTC subiera con fuerza aunque ya esta casi en maximos otra vez, entonces la escasez se acusaria.
Esas dos cosas, han creado sobretodo lo que es una escasez de chips.
Que pasa con los coches, que durante el confinamiento en Europa, se cerraron fabricas, que apilaron componentes y produccion, pero a su vez, la incertidumbre econmico, genero una caida de ventas en europa casi plena, y mundial elevada, de forma que las cadenas se cerraron y muchas pararon...
A su vez, cuando se salio del confinamiento, empezo un auge fuerte de gasto, las ventas que no se realizaron durante los meses del confinamiento, empezaron a elevarse, como se creo una especie de ERTE europeo, nadie perdio el empleo como tal, o al menos los que tienen trabajos de mas salario, de forma, que de golpe y porrazo, los que tenian planeado comprar un coche lo comparon al final, y luego estan los que no pudieron comprar un coche, en vez de no comprarlo, lo acabaron comprando... sobretodo acusado a finales de 2020 cuando empezo la demanda fuerte.
A eso le debes añadir a un gasto extra de ahorros de las personas en el cambio de coche, los que decidieron comprarse un generalista elevado, pasaron a comprarse un premiun, los que querian comprarse un premium optarian en parte por premium de mayor valor añadido..., se genero un auge en las ventas por causa traumatica del covid. como la natalidad en tiempos de guerra (deberias ver la natalidad en iraq)
Que paso, que los coches cada vez son mas demandantes en chips, y las automovilisticas se vieron con el sigiuiente problema, tiraron de inventarios porque la incertidumbre no permite adquirir inventarios y componentes adicionales, las fabricas de componentes estuvieron mas tiempo paradas que las automovilisticas, al final se creo una demanda superior al periodo dado, pero una oferta comprimida en el periodo dado,
Justo en ese momento, se dio un fuerte crecimiento en las ventas chinas de coches premium que son mas intensivos en chips, y con el tiron de coches premium de los que ahora decidian comprarse un premium, las cadenas se saturaron de forma que se ha generado una larga lista de espera.
Todo esto anterior, se ha juntado con la escasez de chips anterior previa, de forma, que ahora las automovilisticas tienen que luchar por empresas de electronica de consumo, e industria, por unos chips iguales en volumen.
La depreciacion de los componentes tecnologicos electronicos es superior al de un automovil, de forma, que no se pude parar la cadena de pedidos a electronica, a su vez tienen mayores margenes y capean mejor la compra de estos chips, por tanto no se puede reducir la demanda por esa via, el precio del BTC no da respiro y tampoco.
Esto creo en la automovolisticas hace unos meses, tener que priorizar los pedidos, es decir, las autmovilisticas prefieren vender un coche de mas valor añadido e intensivo en chips, que vender varios coches de menor valor añadido repartiendo esos chips, de esa forma, haces que la fabrica no tenga que funcionar al maximo rendimiento, pero logrando margenes increibles.
Bien no acaba aqui las cosas, lejos de aliviarse el problema de los chips, los costes de fabricacion empiezan a subir, porque las materias primas empiezan a subir de precio, los automoviles tienen margenes inferiores , en coches generalistas pueden ser del 4% - 6% EBIT, por tanto la subida de los precios de las mmpp, comprimen los margenes de este segmento.
Los coches premiums tienen margenes mas elevados, de entre el 7% y el 13% , pese a que los margenes de fabricacion si son mas elevados, en generalistas creo que llegan al 10% y em premiums del 20% . por tanto, los coches premium toleran subida de las mmpp mas facilmente en las cuentas de resultados que los generalistas.
Bien , que es lo que acurre aqui emilio ? pues que se junta, escasez de chips, subida de las mmpp, y pedidos masivos. que hacen las automovilisticas ? empezar a priorizar pedidos como antes te he dicho, pero nuevamente influenciado por mmpp , chips y pedidos.
- Ahora las automovilisticas, llevan casi 7 meses asi, estan dando plazo de entrega a los coches generalistas muy largos, mientras que a los premiums, te hacen mas caso , de esa forma, pueden aguantar la subida de las mmpp sin necesidad de subir los precios de los coches y asi tambien dar mejor salida a la escasez de chips.
- Esto se hace porque es preferible dar un plazo de tiempo mas amplio, que subir los precios a los coches generalistas, porque corres el riesgo de que el cliente se marche a la comptencia que no lo haga, de forma que si el que mas resiste, aguanta los precios, se quedan ellos las ventas.
Eso crea un factor tambien problematico, y es que el mercado generalista se queda escaso, eso crea la necesidad de coches generalistas, y que es lo que ocurre ??? el mercado de segunda mano, ahora buscan coches mas nuevos en el mercado de segunda mano, que se junta, para la compra de coches kilometro 0, desmenuzado de piezas y agregado a coches de valor añadido.
Y a dia de hoy, sigue el problema de por medio, y cada vez mas grave porque esta subiendo el precio del aluminio una barbaridad, y los coches llevan mucho aluminio.
La situacion actualmente sigue siendo la misma, las cadenas de chips sigeun saturadas, y es posible que estas navidades haya importante consumo de chips, tanto en cambios en smartphone, como si a las criptos les den por subir demasiado... con el btc a 100.000 dolares, puede ser un caos para comprar chips, las automovilisticas utilizan una serie de chips, esos chips no los fabrican ellos, se lo encargan, pero si aquien se lo encarga, le ofrecen mas dinero por fabricar otro tipo de chips, obviamente el fabricante va a fabricar lo que mas dinero le de...., o tu no harias lo mismo ? pues eso para con la fuerte demanda de chips para minado de criptomonedas. y a mas precio, mas problema, porque sale rentable.., a 1 millon de euros el BTC, saldria rentable no fabricar chips para Apple y si venderlos a los mineros, Apple se podria ir un -50% abajo, si pasara eso.
La situacion actual conduce inequivocamente a una subida de precios de los coches, pero por aumento de las mmpp , y cadenas de produccion.
Aqui dentro de todo esto esta Tesla, que como he dicho antes, las automovilisticas, tienen ciertos proveedores de chips, y como esos chips lo usan los componentes, para usar otros chips necesitan hablar con los proveedores de componentes para cambiar el codigo y adaptarlos a nuevos proveedores de chips... Tesla al ser quien controla su sotfware y parte del hardware, tiene mas integrado este area, y por tanto puede cambiar el sistema para adaptar nuevos proveedores y capear la crisis de chips.
Y por eso Tesla esta al limite. fabrican al maximo, pero como todos, priorizan pedidos, pero no por chips, sino por demanda de la que te dije antes, de mas valor añadido, tambien de la subida de las mmpp, porque de eso no se salva.
La situacion podria durar bastante tiempo, quizas hasta el año que viene no se ve cierta estabilidad, y esta agrabada para las autos que quieran cambiar sus modelos a mas tecnologicos y electricos... Habra que ver que pasa con las cuentas de resultados de las autos en el 3q y en el 4q si el precio de las mmpp siguen elevadas,
Y bueno, ese es el resumen tecnico de la situacion auto-chips
Respecto a la inflacion de la vivienda... hay muchas variables, la inflacion monetaria, la inflacion de salarios y por tanto poder adquisitivo, y la inflacion demografica.
Por que hace 100 años se ganaba 50 dolares el mes y ahora se gana 2.500 dolares ? nada ha cambiado, haces el mismo trabajo que hace 100 años, el mismo, mismas horas, mismos dias, mismos impetu, mismo jefe cabron...... perooo, cuanto dinero se podia repartir en aquella epoca?.
