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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
O que Buffett esté perdiendo dinero por invertir en eólica desde hace más de 10 años.
Disculpe si maneja más información que yo, cosa más que probable. En dicho caso, no he dicho nada.
En otro caso discrepo porque hablamos de un negocio en el que el retorno no lo establece el mercado sino el gobierno.
Le dejo un extracto a continuación, podría pensarse que salen los números porque a BRK le "regalan" dinero por producir energía.
BHE’s utility businesses and many of its energy assets are in the western U.S., which enjoys faster population growth. That said, our overall population growth is slower than at any time in our history, and when coupled with a very slow growing economy encumbered with too much debt, power use is not apt to grow enough to make these genuine growth assets. It’s the ability to spend capital replacing and refurbishing the current stock of electricity generating and energy transportation assets at healthy regulated returns that make these such attractive investments. MidAmerican Energy in particular is plowing money into wind projects and receives large production tax credits in doing so. The tax benefit is augmented thanks to use of accelerated depreciation, which depreciates new approved assets more quickly for tax purposes than the assets decay economically. The disparity is captured in a growing deferred tax liability. Cash taxes paid, for the time being, are sizably negative, meaning the BHE subsidiaries are being paid to produce power by taxing authorities.
Much of BHE’s spending on capital projects are tax incentivized. Tax credits for wind and also solar provide so much benefit to have driven the tax rate downward to where it is laughably deeply negative. Throw in the use of accelerated depreciation for tax purposes, rewarding the spending of capital to the benefit of society, that further drives the cash tax rate well below the GAAP-reported tax rate. The deferred tax liability balance for PP&E exceeds $30 billion and will march higher in the years to come.
Nadie, excepto BRK, tiene el dinero necesario para acometer ciertas inversiones. Por lo que el retorno, podría decirse, no viene determinado por el gobierno sino por la única contraparte existente, BRK, que impondrá las condiciones que considere para hacer (o no) las inversiones necesarias para la "nueva" economía.
Hay quién dirá que es injusto que a una de las mayores fortunas le "regalen" dinero. Pero si no fuera así no habría nadie invirtiendo/acometiendo estos proyectos.
En fin, que cómo decía antes, no quiero polemizar. Simplemente, los que somos descreidos por naturaleza, sospechamos que esto tiene mucho de negocio y que está lleno de muchas medio verdades y, por tanto, de muchas medio mentiras. (*)
Un saludo.
(*) Pero lo que es seguro es que el ciudadano no se va a librar de ser esquilmado por las razones correctas y, también, y quizá en mayor medida, por las más peregrinas.
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