Buenas Unpoleco. En mi humilde opinión uno de los principales drivers en el proceso de selección de compañías de uranio es precisamente el tema que indicas de la incertidumbre en costes, plazos y a fin de cuentas materialización de las nuevas minas necesarias para satisfacer la demanda futura.
Yo sí desarrollo mi actividad principal en ingeniería y construcción y tengo también relación bastante directa con la minería, no la uranio en particular. Trabajo para puntos muy distintos del globo y lo que sí estoy observando como pauta común en todos es la inflación galopante en energía y materias primas en general con lo que al fin y al cabo se hace todo. Estructuras, maquinaria, etc.
Estoy convencido de que entre el dicho y el hecho en muchas juniors que de momento representan sus sueños únicamente sobre el papel habrá un trecho importante, tan importante como que puede dar la vuelta a todos los números de EV futura, rentabilidad y flujos de caja. Vuelta me temo en la mayor parte de los casos a peor.
esto me lleva a convencerme aún más que el ratio rentabilidad riesgo en el uranio favorece POR MUCHO, a las compañías con las minas desarrolladas. En este caso parece que la mayor explosión en precio podría venir de los que tienen las minas cerradas en mantenimiento, que pueden entrar en producción con cambio asumibles y rápidos pero reales, donde además pueden contrarrestarse los costes de la modernización o readaptación con las mejoras tecnológicas, de infraestructura, operacionales, etc.
También soy muy partidario de los fondos físicos de uranio que tienen buenos acuerdos y ya un stock considerable de producto. Lo de Sprott es la bendición papal que quedaba para confirmar este tipo de vehículos.
Evidentemente no soy ningún experto y que investigado el uranio lo poco que he podido con el tiempo disponible que tengo. Posiblemente expertos del ciclo nuclear como Piter y compañía tengan estratégias mucho más acertadas.
Por último comentar que me mantengo escéptico ante la catalogación por parte de muchos de las utilities como: pilladísimas, fuera de bolos, parte débil de la negociación, obligados a chuparsela a las juniors y seniors, etc. Nunca debemos menospreciar el inmenso poder, ramificaciones y aparato lobbista de estas macro compañías. Si alguien puede ir perdiendo en la negociación y alterar las reglas de juego son las utilities. David puede vencer a Goliat con una honda, pero creo que se está extendiendo demasiado la idea de que Goliat está mirando para otro lado y no venir la hostia. Y Goliat, en general, cuando David va, ya ha vuelto cinco veces.
Un placer leer tus post de inversión.
