Si el objetivo que se marcan es que cotice a PER normalizado de 20 el upside que tiene no es del doble, pues ahora cotiza sobre PER normalizado de 16-17 (a precios actuales).
Si ahora por ejemplo PM tiene un payout del 95% más o menos y se mantiene la política lógica el dividendo mucho no lo van a subir, por lo tanto indicaría que los grandes institucionales tenedores de estas empresas en sus carteras income ahora piensan que dividendos de menos de un 5% en un negocio viejo y mal visto (si sube el precio como esperan estos gurús) es lo correcto.
Si el tabaco tiene que estar a PER 20 entonces por coherencia deberían seguir a Buffett y Zackary y comprar toneladas de KR, que con mucha más razón que las tabacaleras debería estar a PER 20, y aquí sí sería hacer un x2.
Haciendo un poco de abstracción, TGP con el backlog que tiene y unos ingresos recurrentes muy estables a medio plazo tendría que estar a $25 con el dividendo actual desde un punto de vista de las nuevas expectativas de los inversores income...
