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Alibaba
Los que estén interesados en Alibaba tienen un montón de presentaciones en su web del Investor Day de finales de Septiembre que son muy interesantes, además de los estados financieros.
Yo no sé mucho de $BABA en profundidad, ahora estoy aprendiendo más. Mi socio la lleva desde hace mucho tiempo y la he mirado de vez en cuando el último año y medio.
Con las métricas actuales y suponiendo que Ant Group pase a ser un banco, con sus regulaciones, provisiones, cumplimiento de ratios de capital, etc. tengo el presentimiento de que $BABA podría cotizar a $1T en un par de años.
Jack Ma no es el chino prototipo que hubiese querido el PCC como el ejecutivo buque insignia de la China Corporate, pero no deja de ser el fundador que ya no está en la gestión de la empresa y un supermillonario filántropo. Es un símbolo y tiene su influencia, pero en teoría no está en el management. Que le digan que esté localizable en China no significa que le vayan a detener, torturar y mandar a un campo de trabajo en la frontera con Mongolia.
La regulación puede ser buena, a estas empresas (incluidas las americanas) hay que ponerles reglas y frenos porque su influencia en la vida de la población, de la mayor parte de la población de este mundo, es inquietantemente enorme y definitiva.
Pero tenemos la otra cara de la moneda. No se le puede poner puertas al campo, a la revolución technológica, al igual que paso con la revolución industrial y al igual que pasó en los primeros 50 años del petróleo. El PCC lo que no va a hacer es quitar un espacio a un gran operador technológico Chino para que te lo rellenen otros. Y no pueden establecer prohibiciones para todos, eso solo funciona en cuatro países que son la vergüenza del progreso humano donde siempre se acaba con aislamiento, sufriendo mucho y comiendo poco.
Si repasamos todos los negocios de Alibaba te quedas asombrado de la capacidad de esta gente. En Europa podemos tener el sesgo de acercarnos a estos negocios con ojos europeos y creo que es un error, porque el cambio cultural es profundo (me refiero a las plataformas para Asía). Para nosotros el gato de la suerte que mueve el brazo, jugar a las bolitas de la que estás buscando unos zapatos online, esa simbología de dibujitos y colores pues nos parece poco elegante y absurda, pero es un sesgo cultural que debemos apartar para analizar BABA.
No me quiero extender, pero te coges negocios uno por uno y alucinas. También alucinas con Amazon, Google, etc, pero es que BABA tiene mejores métricas de crecimiento y está más barata.
Te coges por ejemplo Dingtalk. Cuanto vale esto. Cuanto vale Zoom? El negocio del Cloud que cuando lo moneticen bien va a ser un escándalo. El tema chips. Lazada. La logística. Me parece increíble lo que hace esta gente la verdad.
Y en el tema Fintech pues cuando regulen Ant a lo mejor sale a bolsa por la mitad porque ya no tienes esas rentabilidades ni ese peligro porque se requerirán stándares de solvencia para lending, seguros, wealth management... Y? Parece que se susurra por las esquinas que Ant se va a quedar solo en alipay (ojo, que esto solo ya es un pepino) y que van a “cubicarle” aún más la cabeza a Ma con una prensa hidraúlica y un par de alicates.
Hombre, no es cuestión de confiarle el 50% de una cartera de golpe y porrazo, pero a $220 que estaba el otro día hablamos de un PER 10 a dicho precio en 3 años y lo mismo el P/FCF si avanzan de manera normal con los negocios y no empiezan 50 a la vez con pérdidas. Por ejemplo el Cloud ya en breve cuando tengan una masa crítica buena y empiecen a rentabilizar un poco ya lo tienes en positivo.
En fin, que es una empresa digna de echarle un vistazo por lo menos
Yo no sé mucho de $BABA en profundidad, ahora estoy aprendiendo más. Mi socio la lleva desde hace mucho tiempo y la he mirado de vez en cuando el último año y medio.
Con las métricas actuales y suponiendo que Ant Group pase a ser un banco, con sus regulaciones, provisiones, cumplimiento de ratios de capital, etc. tengo el presentimiento de que $BABA podría cotizar a $1T en un par de años.
Jack Ma no es el chino prototipo que hubiese querido el PCC como el ejecutivo buque insignia de la China Corporate, pero no deja de ser el fundador que ya no está en la gestión de la empresa y un supermillonario filántropo. Es un símbolo y tiene su influencia, pero en teoría no está en el management. Que le digan que esté localizable en China no significa que le vayan a detener, torturar y mandar a un campo de trabajo en la frontera con Mongolia.
La regulación puede ser buena, a estas empresas (incluidas las americanas) hay que ponerles reglas y frenos porque su influencia en la vida de la población, de la mayor parte de la población de este mundo, es inquietantemente enorme y definitiva.
Pero tenemos la otra cara de la moneda. No se le puede poner puertas al campo, a la revolución technológica, al igual que paso con la revolución industrial y al igual que pasó en los primeros 50 años del petróleo. El PCC lo que no va a hacer es quitar un espacio a un gran operador technológico Chino para que te lo rellenen otros. Y no pueden establecer prohibiciones para todos, eso solo funciona en cuatro países que son la vergüenza del progreso humano donde siempre se acaba con aislamiento, sufriendo mucho y comiendo poco.
Si repasamos todos los negocios de Alibaba te quedas asombrado de la capacidad de esta gente. En Europa podemos tener el sesgo de acercarnos a estos negocios con ojos europeos y creo que es un error, porque el cambio cultural es profundo (me refiero a las plataformas para Asía). Para nosotros el gato de la suerte que mueve el brazo, jugar a las bolitas de la que estás buscando unos zapatos online, esa simbología de dibujitos y colores pues nos parece poco elegante y absurda, pero es un sesgo cultural que debemos apartar para analizar BABA.
No me quiero extender, pero te coges negocios uno por uno y alucinas. También alucinas con Amazon, Google, etc, pero es que BABA tiene mejores métricas de crecimiento y está más barata.
Te coges por ejemplo Dingtalk. Cuanto vale esto. Cuanto vale Zoom? El negocio del Cloud que cuando lo moneticen bien va a ser un escándalo. El tema chips. Lazada. La logística. Me parece increíble lo que hace esta gente la verdad.
Y en el tema Fintech pues cuando regulen Ant a lo mejor sale a bolsa por la mitad porque ya no tienes esas rentabilidades ni ese peligro porque se requerirán stándares de solvencia para lending, seguros, wealth management... Y? Parece que se susurra por las esquinas que Ant se va a quedar solo en alipay (ojo, que esto solo ya es un pepino) y que van a “cubicarle” aún más la cabeza a Ma con una prensa hidraúlica y un par de alicates.
Hombre, no es cuestión de confiarle el 50% de una cartera de golpe y porrazo, pero a $220 que estaba el otro día hablamos de un PER 10 a dicho precio en 3 años y lo mismo el P/FCF si avanzan de manera normal con los negocios y no empiezan 50 a la vez con pérdidas. Por ejemplo el Cloud ya en breve cuando tengan una masa crítica buena y empiecen a rentabilizar un poco ya lo tienes en positivo.
En fin, que es una empresa digna de echarle un vistazo por lo menos
