Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Analyticss
No es lo mismo road, Biden tiene mayoria absoluta, ya no por 279 escaños, sino ha ganado tambien en arizona, hasta 290 escaños, esas cosas pasan en politica, y trump si quiere enrrocarse en el poder, debe demostrar lo que dice, sin pruebas, el 1 de enero a la calle.
En España lo que ha habido es una traicion a los que votaron al soe pensando que iban a gobernar en solitario y no con el apoyo de separatistas y comunistas,
Es muy diferente gobernar España con 120 escaños siendo mayoria en 176 escaños, que gobernar USA con 290 escaños y esta por ver otro territorio con el que se pone en 300, con mayoria en 270.
Lo que hemos visto en estados unidos es un CLARISIMO voto en contra de trump
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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Dejo otras dos slides, muy reveladoras de dos presentaciones diferentes, e intentaré explicarlo para quien pueda estar interesado en entender un poco mejor el sector.
La primera de como afecta el hecho de tener un barco eco+scrubber+grande vs un barco viejo a la hora de transformar los freight rates en TCE.
La compañía que decide contratar un tanker va a pagar lo mismo, un tanker es una commoditie. Evidentemente cuanto más nuevo y moderno es un barco este va a tener más utilización ya que por el mismo precio tienes un riesgo menor y además una menor huella de carbono. Por este lado hay una ventaja clara.
El cliente va a pagar una cantidad X por el viaje, en la slide se puede ver como debido a la mayor eficiencia de consumo, la mayor capacidad de carga y la capacidad de usar un combustible más barato, la ventaja se convierte en una diferencia de 10k$/d frente a un barco viejo: Esta diferencia se puede ampliar en caso de que aumente el spread entre el VLSFO y HSFO, en realidad ya es mayor que en el ejemplo de la slide. Y en cuanto se recupere la normalidad debería tender a aumentar.
Esta diferencia es mucho más significativa en el entorno de rates bajos que estamos viviendo, ya que una diferencia de 10k$/d en un entorno de rates de 50-60k$/d no tiene importancia. Pero en un entorno de rates bajos se convierte en la diferencia entre generar caja o beneficios y no hacerlo. Por eso cuando fluctúan los rates las empresas con las flotas menos ‘eficientes’ son las que más volatilidad tienen al alza o a la baja.
En la siguiente slide vemos el efecto que tiene este entorno que estamos viviendo en 2 barcos de 15 y 20 años. Sin apalancamiento: Como podemos ver en un entorno de rates bajos el cash que se puede llegar a quemar hace que haya un gran incentivo al scrapping.
Es cierto que en la realidad la utilización podría ser algo mayor que la que ponen en el ejemplo, pero probablemente tengas que estar implicado en viajes/rutas problemáticas como Irán, Venezuela, etc.
También es cierto que en un primer momento puede haber reticencia al scrapping por parte de las compañías esperando que a corto plazo mejore la situación o que incluso alguno intente aguantar a ver si dentro de un año la cosa mejora sustancialmente.
Pero yo creo que a partir de marzo deberíamos ver un aumento muy importante de la actividad de desguace. La mayor parte de los NB esperados para 2021 se entregarán a principios de año, junto con los pocos barcos que quedaban en floating storage que vuelvan al mercado, y que la mayor parte de drydocks pendientes ya se habrán hecho, deberían presionar los rates a la baja lo suficiente a partir de febrero para que muchos barcos se dirijan a las playas ante la imposibilidad de obtener ningún viaje.
Sí, la verdad es que son muchas las variables que van a entrar en juego a la hora de pronosticar algo respecto a este complejo mundo de las mmppp.
No sé si habéis leído el último informe de los Gorozen. Me gustaría preguntaros que opináis sobre su última actualización sobre el oro. Básicamente ya no son tan bullish con el oro. Se basan en que históricamente cuando el precio de la plata hace catch-up de las subidas del oro, éste último ya suele corregir o quedarse plano durante bastante tiempo. Además comentan que en los últimos meses se ve que muchos bancos centrales han dejado de comprar oro.
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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
