#89977
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Tiempo al tiempo.
Se está hablando de:
Cobas Internacional
- Gestión activa
- Value Investing
- El objetivo del equipo de inversión es construir una cartera “long-only” diversificada.
#89978
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Sigo queriendo una galleta sonriente, joder.
Bueno 2, que hoy la bollera cae un 5% y las penas con pan son menos penas (eso dice el refrán pero con la bollera creo que no aplica).
Pascasio se lució en esta (y en tantas otras). Menudo inútil.
Bueno 2, que hoy la bollera cae un 5% y las penas con pan son menos penas (eso dice el refrán pero con la bollera creo que no aplica).
Pascasio se lució en esta (y en tantas otras). Menudo inútil.
Investing is where you find few great companies & then sit on your ass - Munger
#89979
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Ni galletas, ni panes, ¿no os dais cuenta que donde el beneficio es pequeño la pérdida es segura?. Pero ¿cuántos panes y bollos tendrán que vender para dar rentabilidad?. Ayer no pude entrar en el banco de Patri pero hoy he empezado a tomar posiciones. La formula secreta de mi jefa es aplicar a todas las cuentas en vigor las comisiones que ha anunciado la futura Caixabank-Bankia. Si multiplicáis el numero por 240 euros al año el resultado es muy importante y bastante mejor que con la venta de los productos de Arytza.
Seguiremos informando y que tengáis buena mañana. Me voy a caminar que aparte de que voy pareciéndome a las embarazadas, veo con horror que estor marcando tetas.
Saludos.
#89980
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Que caiga Aryzta es normal... los últimos días subió una barbaridad al calor de una posible OPA alentada por McGann y que no se va a dar .. parece que el irlandés quiso morir matando y les dejó ese regalito.
Lo cierto es que el nuevo presidente cogió la empresa a 0,83CHF y ya la tiene en 0,70CHF. Los números son esos..
Lo cierto es que el nuevo presidente cogió la empresa a 0,83CHF y ya la tiene en 0,70CHF. Los números son esos..
#89981
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Manos fuertes en Bbva y San.
#89982
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si ponen esas comisiones en la cuentas, ¿cuántos millones de cuentas van a perder?
Freedom is driven by determination
#89983
Exposición BBVA en Turquía.
No voy a decir nada sobre la situación económica en España o México, pero en estos momentos se está desplomando la lira turca contra el dolar y el euro. Me viene a la cabeza este artículo de Agosto de 2020, donde los bancos extranjeros reducían exposición a Turquía menos... el BBVA.
https://wolfstreet.com/2020/08/15/as-turkeys-2nd-financial-currency-crisis-in-2-years-blossoms-heavily-invested-european-banks-look-for-exit-but-not-the-most-exposed-bank/
https://wolfstreet.com/2020/08/15/as-turkeys-2nd-financial-currency-crisis-in-2-years-blossoms-heavily-invested-european-banks-look-for-exit-but-not-the-most-exposed-bank/
Florece la segunda crisis financiera y monetaria de Turquía en dos años. Los bancos europeos con fuertes inversiones buscan la salida. Pero no el banco más expuesto
por Nick Corbishley • 15 de agosto de 2020 • 41 comentarios
Big Gamble, que estuvo caliente durante años, se ha echado a perder después de la caída de la lira turca y el aumento de los incumplimientos de las deudas bancarias denominadas en moneda extranjera.
A medida que la lira turca registró nuevos mínimos históricos frente al dólar y el euro el viernes, y ahora ha bajado un 19% este año frente al dólar, la atención se centra una vez más en los riesgos potenciales que enfrentan los prestamistas. Incluyen un puñado de bancos muy grandes de la zona euro que están muy expuestos a la economía de Turquía a través de grandes montos en préstamos, muchos de ellos en euros, a través de bancos que adquirieron en Turquía. Y las tensiones están comenzando a reproducir las de la última crisis monetaria / financiera de 2018.
Cuando se acaba el dinero ...
Los bonos subordinados de Turkiye Garanti Bankasi AS, que es mayoritariamente propiedad del prestamista español BBVA, junto con otros dos bancos locales, Turkiye Is Bankasi AS y Akbank TAS, se negocian a niveles de dificultad (rendimientos de más de 10 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro estadounidense), incluso aunque los bancos siguen siendo rentables y se dice que están muy capitalizados. Esta es una indicación de la confianza que tienen los inversores en la capacidad de estas empresas para pagar sus obligaciones.
Hace tres semanas, cuando la lira se negociaba dentro de una banda estrecha frente al dólar, como resultado de que el Banco Central de la República de Turquía (CBRT) vinculó la lira al dólar quemando miles de millones de dólares de reservas de divisas ya agotadas. y dólares tomados en préstamo de bancos turcos; ningún bono corporativo en Turquía se negociaba a estos niveles. Ahora que el CBRT ha dejado de apuntalar la lira, que desde entonces ha caído un 7% frente al dólar, la prima de riesgo media exigida por los inversores para mantener billetes de empresas turcas denominados en dólares se ha disparado.
Ese es solo uno de los problemas que han surgido en los últimos días. Los bancos turcos también han comenzado a cobrar tarifas por los retiros de efectivo en divisas, según Reuters. Ziraat Bank, de propiedad estatal, cobra una comisión del 0,03% por retiros superiores a $ 3,000, mientras que Garanti ahora requiere una tarifa del 0,015% para aquellos que superan los $ 20,000. Esto se produjo después de que los bancos habían presionado al banco central durante meses para permitir comisiones de retiro de divisas físicas, citando escasez de divisas.
Exposición de los bancos europeos
Los costos físicos del tipo de cambio de los bancos han aumentado debido a la caída de los ingresos por turismo y la reducción del comercio transfronterizo. Al mismo tiempo, muchas empresas tienen problemas para pagar sus préstamos denominados en dólares o euros y podrían terminar incumpliendo. Los préstamos en moneda local están cayendo en picado junto con la moneda. Si estas presiones continúan aumentando, podrían generar efectos de contagio entre los bancos de España, Francia e Italia. Hace dos años, este riesgo era lo suficientemente grave como para incitar incluso al BCE a emitir una advertencia al respecto.
Desde entonces, algunos de estos bancos han reducido su exposición a la economía de Turquía, después de verse obligados a amortizar sus activos durante la última crisis de Turquía, cuando la lira fuertemente debilitada dejó a las empresas y los bancos turcos luchando por hacer pagos de intereses o rescatar su deuda exterior. Pero la exposición sigue siendo considerable.
De todos los prestamistas no turcos, los bancos españoles y franceses siguen teniendo la mayoría de los préstamos pendientes con Turquía, según el Banco de Pagos Internacionales. Los bancos de España, Francia, Italia y el Reino Unido tienen una exposición combinada estimada de alrededor de 118.000 millones de euros. Los prestamistas españoles (léase: BBVA) representan poco más de la mitad de eso (61.000 millones de euros), mientras que los bancos franceses (léase: BNP Paribas), italianos (léase: Unicredit) y británicos (léase: HSBC) deben pagar 24.000 millones de euros, respectivamente. 21 mil millones y 11 mil millones de euros.
Una gran apuesta que salió bien durante años se ha echado a perder.
Estos prestamistas se sintieron atraídos por Turquía por el historial de crecimiento económico de alto octanaje impulsado por la deuda y su demografía mucho más favorable que la población envejecida de Europa occidental. Durante un buen tiempo, la apuesta dio sus frutos. El milagro económico de Erdogan, impulsado en gran parte por una enorme burbuja de deuda denominada en moneda extranjera, brindó más de una década de jugosas oportunidades crediticias y grandes ganancias para los bancos. Luego, cuando el milagro falló, la burbuja explotó y las cosas se fueron al diablo.
Muchos préstamos a las industrias de la energía y la construcción entraron en mora y se reprogramaron. La tasa de morosidad (NPL) aumentó al 5,5%, su nivel más alto desde la GFC. La inflación se disparó a más del 20%, lo que provocó que el CBRT subiera las tasas al 24%, hasta que Erdogan despidió al presidente del CBRT y exigió un cambio de política. Toda esta confusión, junto con la toma de control de las instituciones económicas del país por parte de Erdogan, incluido el CBRT, ha llevado a algunos de los bancos a reconsiderar su presencia en el país.
Entre noviembre de 2019 y febrero de 2020, el mayor prestamista de Italia, Unicredit, redujo su participación en el prestamista turco Yapı Kredi, ¡no una sino dos veces! Ahora posee el 20% de las acciones del banco, frente al 40% de hace un año. ING Groep, el banco más grande de los Países Bajos, supuestamente también está considerando vender parte o la totalidad de sus operaciones turcas al igual que HSBC, aunque ninguno de los bancos parece haber tomado medidas concretas con ese fin.
Pero el banco extranjero que ha sufrido la mayor pérdida en su inversión en Turquía hasta ahora ...
Un banco extranjero que se mantiene optimista, al menos exteriormente, sobre su exposición a la economía de Turquía es el más expuesto de todos: el español BBVA, que posee la mitad de Turkiye Garanti Bankasi. BBVA ya ha amortizado más del 75% de su inversión en Garanti desde que compró su primera parte del prestamista en 2011, bajo la influencia combinada de la caída de las acciones de Garanti y la caída de la moneda de Turquía.
Las acciones de Garanti que cotizan en Estambul cerraron el viernes a 6,78 liras, o alrededor de 0,92 dólares. El ADR Garanti, que cotiza en EE. UU., Cerró en 0,91 dólares el viernes. Esto es un 85% menos que el rango de más de $ 6 cuando BBVA comenzó a comprar su participación en 2011.
El consejero delegado de BBVA, Onur Genc, llegó a BBVA a través de Garanti, al que se incorporó en 2012 como vicepresidente ejecutivo de banca minorista, y luego ascendió. En noviembre de 2018 se convierte en consejero delegado de BBVA.
Al igual que muchos bancos extranjeros, Garanti ha otorgado grandes cantidades de préstamos denominados en moneda extranjera a los sectores de bienes raíces, construcción, energía y turismo de Turquía, los tres primeros de los cuales aún se están recuperando de la última crisis, mientras que el cuarto se recupera de los efectos de la actual. crisis.
Mientras que la mayoría de los otros bancos occidentales en Turquía están pensando en reducir aún más su exposición a Turquía, BBVA amplió su stock total de préstamos en un 21% en la primera mitad del año, el aumento más alto de cualquier banco del sector privado, se jactó el CEO de Garanti BBVA, Recep. Baştuğ. "Cualquier empresa o consumidor elegible recibió préstamos", dijo Baştuğ, "lo que llevó a un crecimiento récord del 28% en préstamos corporativos en el primer semestre".
El banco también ha permitido a los prestatarios que no pudieron hacer los pagos del préstamo diferirlos, tanto los intereses como las amortizaciones. En otras palabras, extiende y finge en todos los ámbitos. El banco sigue mostrando ingresos por intereses sobre esos préstamos en aplazamiento, aunque en realidad no se están realizando pagos.
Gracias en gran parte a esto, así como a la expansión de los préstamos y al desempeño relativamente sólido de la lira en mayo y junio, Garanti ganó 189 millones de euros en el segundo trimestre de 2020; a pesar del crecimiento de los préstamos, esto se redujo de 218 euros. millones en el segundo trimestre de 2019. Y esto a fines de junio.
Las condiciones han cambiado en las últimas tres semanas. La lira se ha hundido a un nuevo mínimo y las presiones financieras están aumentando. Una vez que las moratorias sobre los pagos de préstamos y los intereses lleguen a su fin, que algún día deben hacerlo, esas presiones se dispararán a medida que surjan los incumplimientos. Sin embargo, a pesar de eso, BBVA cree que la economía de Turquía, y con ella Garanti, resistirá esta última tormenta razonablemente ilesa.
Pero cuando se trata de Turquía, BBVA siempre ha sido muy optimista. El director ejecutivo, Onur Genc, dijo en enero de 2020 que Turquía había sido la mayor sorpresa positiva de 2019. "Este año", dijo, "será aún mejor". Palabras proféticas. Por Nick Corbishley , para WOLF STREET .
Saludos.
Saludos.
#89984
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Yo lo que no entiendo como no se va casi todo el mundo a ING.
Yo estuve en el Sabadell y Santander, y cada vez peores condiciones, parecía que me querían echar. Eso si, con cobro de comisión final.
La puerta cerrada para siempre, y eso que soy joven y sería un potencial cliente: Hipoteca, Préstamos, Planes de Pensiones...
¿Cuál pensáis que es el cliente tipo persona física? ¿Donde obtienen los mayores beneficios?
Yo estuve en el Sabadell y Santander, y cada vez peores condiciones, parecía que me querían echar. Eso si, con cobro de comisión final.
La puerta cerrada para siempre, y eso que soy joven y sería un potencial cliente: Hipoteca, Préstamos, Planes de Pensiones...
¿Cuál pensáis que es el cliente tipo persona física? ¿Donde obtienen los mayores beneficios?