Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No todo el mundo.  Hay gente que solo lleva value, bajo la premisa de que “esto en algún momento va a revertir a la media”.  O gente que va a largo plazo (no me refiero a os que tenéis liquidez para meter swings) y que sin embargo sigue esperando al 100% de liquidez pensando que el alcismo de la bolsa es una ilusión. Eso es no aceptar que las políticas monetarias, salvo que explote una crisis inflacionaria (que en mi opinión es el riesgo más factible, pero sería imposible adivinar cuándo), han venido para quedarse. Porque hemos llegado a un punto de no retorno en que no se puede parar la política monetaria (las inyecciones recurrentes de liquidez ya no son para crecer, sino para que la economía no entre en la más absoluta de las recesiones). Y ya lo han dicho muchos banqueros centrales, que sin una política fiscal que acompañe a las inyecciones de los bancos centrales, las políticas monetarias se van a quedar en agua de borrajas. Yo no espero políticas fiscales a la altura que promuevan crecimiento, porque los políticos no manejan su dinero así que sigo esperando políticas fiscales populistas. . 

Ojo, que me encantaría que los que van cargados de value me cerraran la boca y pegaran un buen pelotazo en los próximos 10 años. Suelo reconocerlo cuando me equivoco. 

Si te has dado por aludido, no iba por nadie en concreto.

Sí, la verdad es que al menos en Madrid, las cadenas de comida rápida que yo he visto están bastante llenas. Y en las fases que aún no podía abrir al publico se veía muchos uber, just eat, glovos haciendo colas a las puertas de los Burger King y MCD para los pedidos a domicilio.

A Ibersol le hice un buen swing de 4 a 6 euros. El recorrido que le queda ahora es menor y más difícil tanto en plazo como en riesgo. Todas han recuperado bastante ya. Quizás la que le quede más recorrido a nivel de precios, por que ha vuelto a caer es MTY.

Bueno lo del value el problema es el de siempre. A que value te refieres? al de Cobas, que es mas bien un chicharreo  y lleva un -50% desde el inicio o al que lleva Berkshire que ha multiplicado x3 en los ultimos 10 años y lleva casi un +40% en los últimos 3. Porque no creo que los que hagan value de verdad se quejen mucho.

Euronav también se está poniendo interesante acercándose a niveles de mínimos de marzo otra vez. 

Evidentemente me refiero al primero. Al de elegir empresas simplemente por el PER, sin moat y de corte industrial, que en un contexto de estancamiento económico no tienen ningún recorrido.

 

si crees que brk es value con amazon y apple...

Sobre algunas tankers que se han comentado:

Okeanis Eco Tankers (OET), comienza el 1 de Enero un mecanismo (Discount Control Mechanism) por el cual van a empezar a comparar el valor de la accion en mercado con el NAV per share. En caso de que exista "significant discount" (y cada uno lo interpreta como mejor vea), venderán barcos para dar dividendo o recomprar acciones y cerrar este GAP.
Creo que @jorgevf lo comentó hace unos días. Lo que no me queda muy claro es cual es NAV fiable que tomar actualmente, ya que he visto desde los 60 NOK hasta los 118 NOK. Alguien la sigue y puede ayudarme?

Y lo mas importante de todo, a pesar de haber buscado por la web, no consigo encontrar ninguna referencia por escrito a este mecanismo.

Para los que no la conozcan: http://www.okeanisecotankers.com/wp-content/uploads/2020/03/OET-Investor-Update-March-2020.pdf

Respecto a otra vieja conocida, Scorpio Tankers (STNG), ayer rompió los 15$ y hoy se anuncia lo siguiente:

https://www.tradewindsnews.com/finance/scorpio-tankers-poised-to-report-best-results-ever-in-current-quarter/2-1-828138

Algun rebote desde aqui es posible que tenga, al menos hasta los 20 dolares, no creeis?

Y por ultimo, una imagen que he visto por twitter que dicen que puede explicar porque los rates de VLCC aguantan todavia:

https://clipperdata.com/chinese-crude-floating-storage-surpasses-50-million-barrels/

Feliz jueves y que se de bien la caza!

Sí, esto es la putada de Euronav.

Por que estás empresas de países con tanta retención de dividendos no optan por recomprar acciones, por lo menos cuando están baratas? A lo mejor es que la propia empresa considera que no está barata?