Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

El problema es que nadie sabe de antemano en "qué punto del ciclo" nos encontramos. Si así fue, te podrías hacer el más rico de Wall Street.

Para que no te afecte la divisa debes buscar fondos/ETFs que la cubran de alguna manera también llamados "Hedged" y en este caso al EUR. En una búsqueda inicial solo he encontrado este:

LU1650492330 Lyxor FTSE 100 EUR Monthly Hedged UCITS ETF

que por el nombre parece indicar que cubre la divisa mensualmente o algo así, quizás para cambios bruscos de las divisas tenga algún tipo de problema pero no te sabría decir.

Un saludo

Gracias. Miraré

Hola a todos.

Este es mi primer mensaje en Rankia y voy a presentarme. Pero antes me gustaria dar las gracias a toda la comunidad Rankia, a todos los participantes del hilo de gestión pasiva, bogleheads e indexación y en especial por todo lo que he aprendido de ellos a @Valentín, @Gaspar, @Dullinvestor, @Inversordefondo, @Trapero, @Crazybone, @Rontxi, @Brownehead, @Bravepawn, @Rookie1971, @Perdigon01, @Gurues (felicidades por la app) y alguno más que me dejo por el camino.

Bueno decir que tengo 28 años y llegue a esta comunidad de casualidad, divagando por internet, soñando despierto, ya que llegué porque me puse a buscar como gestionaría y haria crecer un millon de € si me tocara. Muchas webs, foros y entre ellos rankia. Llegue a la seccion de los fondos de inversión y tras unos días a este hilo, el cual me gusto tanto que ya no me moví. Eso fue sobre Octubre de 2016, mas tarde me registré y hasta ahora. En ese tiempo me he leido todo el hilo de arriba a abajo, he guardado muchos mensajes como favoritos y los he reeleído varias veces.

Hace unos días termine de escribir mi plan de inversión, que es este de aqui:  https://drive.google.com/file/d/1iNPP7f-6neI8_4a5-_y2kCbjjiOmc6Ls/view?usp=sharing  Lo cuelgo por si alguien tiene interés en verlo, y ve alguna cosa que le chirríe, me pueda hacer alguna critica, dar algún consejo, exponer su opinión y/o si le parece razonable el plan.

Aunque haré un resumen:

Tengo casi 29 años y tengo una reserva de emergencia equivalente a unos 6 meses de gastos. La idea es aportar en principio unos 100€ mensuales que es lo que me puedo permitir ahora. Para la cartera utilizare los fondos de inversión debido a las cantidades que voy a manejar y por sus ventajas fiscales, y estará por el momento integramente en BNP debido a que es donde estan los fondos Vanguard y que no tienen minimo de entrada que para mi situacion un requisito muy importante.

La inversión es a largo plazo, mi horizonte temporal son unos 38 años que es cuando cumpliría los 67 años. Considero que mi aversion al riesgo es moderadamente baja, aunque cuando lo sabre de verdad es cuando haya un crash bursátil....

Mi asset allocation seria el siguiente:

RF: 25% Para esta parte no seguiré exactamente la filosofia bogle, me gusta mas la idea que expuso valentin en este hilo ( https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=420#respuesta_3077750 ) 

a. (8,5%) Euro-bonos gubernamentales de alta calidad crediticia de duración mercado. Este sería el más similar a la renta fija que propone Bogle- El fondo elegido para este tercio es el VANGUARD EURO GOVERNMENT BOND INDEX FUND (ISIN: IE0007472115). Tiene una duración efectiva alrededor de los 7 años, casi un 66% entre deuda AAA, AA y A y un 34% en BBB.

b. (8,5%) Euro-bonos gubernamentales ligados a la inflación. TIPS. El fondo elegido para este tercio es el VANGUARD EUROZONE INFLATION LINKED BOND INDEX FUND (ISIN: IE00B04GQQ17). Tiene una duración efectiva en torno a los 8,5 años, más alta de lo deseable ya que está demostrado que los BLIs de más corto plazo siguen mejor a la inflación, aunque tampoco es preocupante mientras mi horizonte temporal sea más largo que la duración efectiva del fondo. Lo menos que me gusta es que tiene casi un 47% de la deuda con calidad crediticia BBB… Habrá que estar atento por si aparece disponible algún fondo con similares características pero con una mayor calidad crediticia para sustituir al actual.

c. (8%) Bills de alta calidad crediticia. Aquí me gusta la función que le atribuye brownhead en la cartera permanente  “Al contrario que el resto de componentes (acciones, oro, bonos de largo plazo), los bills no logran grandes subidas con ningún clima económico específico, pero es el único que aguanta el tipo en periodos de recesión en los que todo lo demás baja. Es precisamente en estos periodos cuando más utilidad tiene al permitirte rebalancear y comprar activos a precios de saldo, siempre y cuando la inestabilidad financiera inherente a las recesiones no se haya llevado por delante a quien guarda tu dinero, o este no disponga de liquidez para devolvértelo. Y, por este motivo, es muy importante que los bills estén en manos de quien menos probabilidades de impago tenga.”                                                                                                                                          El fondo elegido para este último tercio es el PICTET-SOVEREIGN SHORT-TERM MONEY MARKET EUR P (ISIN: LU0366536711) con un 93% deuda AAA.                                                                                                                                        Sé que con este fondo lo que me espera son pérdidas, y no se durante cuantos años, pero no se pueden ver los fondos con carácter individual sino dentro de un conjunto donde la suma de todos ellos es la cartera, y donde habrá periodos donde unos activos funcionen positivamente y otros negativamente, y viceversa. Lo importante es que llegado el momento este activo cumpla la función que tiene encomendada en la cartera.                                    Otra opción sería tener esta porción de la cartera en una cuenta remunerada, tipo COINC donde al menos dan un interés positivo; aunque se pierdan las ventajas de fiscalidad de los fondos en caso de necesidad de rebalanceo mediante traspasos.

Renta variable. (75%).

Si hubiese disponible un fondo que siguiese al índice MSCI ACWI IMI o un fondo como el TOTAL WORLD STOCK de VANGUARD (VTWIX) pero de acumulación y sin mínimo de entrada, únicamente con ese fondo ya tendría cubierta la renta variable. Si en algún momento llega a estar disponible será el elegido para la RV de la cartera + uno para la Eurozona.. Mientras llega mi RV constará de lo siguiente: 

a. Peso 38%. Vanguard Global Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (ISISN: IE00B03HCZ61). Es un fondo mundial larg and mid capitalization en el que en estos momentos EEUU tiene un peso de 58% y Europa de 24%, pero donde la EuroZona solo tiene un 12%.

b. Peso 8%. Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (ISIN: IE0031786142). Es solo de larg and mid capitalization. El porcentaje del 8 equivaldría a groso modo al peso que tienen los mercados emergentes en la RV. (10% de 75)

c. Peso 12%. Vanguard Global Small-Cap Index Fund Investor EUR Accumulation (ISIN: IE00B42W3S00). El porcentaje de 12% es a groso modo el peso que tienen las small caps en la RV. (15% de 75) En estos momentos EEUU tiene un peso de 55% y Europa de 23%, pero donde la EuroZona solo tiene un 10%.

d. Peso 18%. Pictet-Euroland Index R EUR. (ISIN: LU0255980913). Lo que se pretende con este fondo es sobreponderar la EuroZona con respecto al peso que tiene ahora en el índice mundial para ponderar la divisa € y reducir así el riesgo divisa en la medida de lo posible sin asignarle un peso desmesurado a Europa.

Sumando la RV en divisa € (29.74%) + la RF que es toda en € (25%) nos quedaría un total de un 55% de la cartera en moneda €. La verdad no sé si es suficiente o insuficiente, lo que sí es seguro es que el porcentaje de cartera en divisa extranjera ira disminuyendo conforme nos vayamos acercando al horizonte temporal establecido.

Quizás para empezar y para las cantidades que en principio voy a manejar me esté complicando un poco y lo más simple hubiese sido montar una cartera con 2 fondos de RV (Emergentes y Mercados Desarrollados) un fondo de RF (Global Cubierto Duración mercado) y con el paso del tiempo si quería, ir afinándola, perfeccionándola más. Nadie sabe si esta cartera que estoy montando funcionará mejor que una simple como la que acabo de describir, al final es mi decisión y tengo ganas de poner en práctica la idea desarrollada en este plan.

Lo que sí que no descarto es que si en algún momento estuviera disponible un fondo como el Vanguard Life Strategy o Vanguard Target Retirement (no sé si son los mismos), pero de Acumulación y adaptado a un inversor ciudadano de la UE, traspasar la cartera integra a este fondo… y a correr.

Sobre el rebalanceo de la cartera utilizare el método de rebalanceo por bandas 5/25 de Larry Swedroe que tan bien explico inversordefondo aqui  https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=724#respuesta_3400595 

Sobre la transicion del asset allocation conforme vayan pasando los años mi idea es la siguiente: Mantendré el asset de 75%RV/25%RF hasta los 42 años. Durante los 5 años siguientes (de los 43 a los 47) traspasare un 1% anual de RV a RF (0,33% a cada fondo de RF) para quedarme en un 70%RV/30%RF. Y finalmente de los 48 años a los 67 traspasaré un 2% anual de RV a RF (0,66% a cada fondo de RF) para quedarme definitivamente en un 30%RV/70%RF.

A medida que se vaya acercando mi horizonte temporal la duración efectiva de los fondos de renta fija (el de bonos nominales y el de BLIs) deberá ir reduciéndose hasta una duración entre 1 y 4 años. Para ello habrá que encontrar unos fondos de las mismas características que los actuales pero de menor duración y si puede ser de mayor calidad crediticia. Esta transición considero que habría que empezar a realizarla a unos 7 u 8 años vista del horizonte temporal. 

Se que quedan muchos años para mi horizonte temporal  y que pueden pasar muchas cosas por el camino y que de aqui a allí a lo mejor ni estoy vivo...xD pero... 

Duda 1. Seria razonable hacer eso?

Una vez finalizada la transición y la duración de los fondos de bonos nominales y BLIs sea de 1 y 4 años, tengo la duda de si traspasar el importe del fondo monetario a partes iguales entre los dos fondos mentados anteriormente y quedarme con la RF de la siguiente manera: 35%RF Eurogoverment nominal corto plazo y 35% RF Eurogoverment corto plazo ligada a la inflación o si mantener los tres fondos a partes iguales (23,3% cada uno).

Duda 2. Si la respuesta a la duda 1 es sí, y asumiendo que usan mi plan de inversión, cual de las opciones del ultimo párrafo aplicarían y porque?

3. ¿Que les parece lo expuesto? 

Espero con ansia sus criticas, opiniones, visiones, etc

Saludos y perdonen por el ladrillo.

Pues la verdad es que poco que decir, tu planteamiento es muy bueno y tienes todo bastante claro.

Por decirte algo, a pesar de que Valentin como indica en el link es reticente a fondos de rf en otras divisas a mi me gusta mas el Vanguard Global Short Term Bond Hedged que el PICTET-SOVEREIGN SHORT-TERM MONEY MARKET EUR P que tienes en cartera. No veo mal tener RF diversificada en otros paises cubierta a euros y ademas a corto plazo como buscas, es cierto que la cobertura tendrá algún pequeño coste pero no lo veo muy significativo en este caso.

Sobre tu duda, pues si la duración va a ser corta de ambos como dices, pues va a ser dificil que le afecten demasiado subidas de tipos de interes, etc.. y no creo que te pille mal momento para reembolsar que imagino que es tu intención. Dicho esto, por aquel entonces es probable que tu cartera sea bastante grande en la parte de RF y yo probablemente si metería casi un monetario de calidad AAA.

Hola a todos,

A la espera de terminar el alta en BNP, tengo confeccionada mi cartera, os la expongo por si veis alguna cosa a mejorar.

VANGUARD US500 STOCK INDEX FUND  IE0032620787    BNP      25%

VANGUARD EUROZONE STOCK INDEX FUND  IE 008248795  BNP 25%

VANGUARD PACIFIC EX JAPAN IE0007201043 BNP  5 %

AMUNDI INDEX MSCI JAPAN AE-C  LU0996180864  RENTA 4               5%

AMUNDI FUNDS INDEX EQUITY EMERGING MARKETS CLASS-AE LU0996177134    10 %

AMUNDI I FTSE EPRA NAREIT GL AE     SELF BANK             5%

Y EL 25 % RESTANTE ENTRE:

AMUNDI INDEX BARCLAYS EURO AGG CORPORATE AE  LU1050469367  RENTA 4         

CUENTA 123 SANTANDER

Hare una aportación inicial y después periodicas y según veal el mercado. Se que no es lo más estricto y que no debería hacer market timing, pero me da miedo conforme veo el mercado. Y como he leido por el foro también se trata de hacer las cosas tal y como tu te sientas más comodo.

Lo de la cuenta santander la verdad no se si vale la pena, lo del 3% esta bien ( que no es el 3% claro), sabes que hasta que quieran es seguro, pero claro se pierde la magia del interés compuesto, lo más seguro que poco a poco lo pase a un fondo de renta fija.

Un saludo

Es tu plan, y en principio no me parece mal, o quizás mejor dicho, me parece muy bien y no ha nada que criticar si estás a gusto.

De los BLIs espero un mejor comportamiento que los bonos nominales a largo plazo, si sube la inflación.

El Cash y los bonos a 1 año se comportarán bien si suben los tipos de interés, porque el ajuste a las nuevas tasas es casi inmediato (bastante rápido).

Por lo tanto, hagas lo que hagas, sobre tu duda uno, no va a cambiar en exceso la rentabilidad-riesgo con respecto a como ya lo has rajustado.

He leído muy rápido tu plan expuesto, y me ha resaltado la frase "celebre" que asocias a Bogle. Yo se lo he oido mecionar a William Bernstein; nunca se lo he oido decir a Bogle. Quizás puedas verificarlo !!!.

En lo general, muy bien hecho...

Saludos,

Valentin

Buenos dias,

Estoy pensando tener algo en cartera de Robotica, personalmente creo que en los próximos años puede dar bastante de si.

Estoy mirando fondos y solo he encontrado el Pictet robotics, pero no es indexado y la comisión es alta

Indexado he encotrado ETF, pero están en R4 y no en Self Bank, y me gustaría aprovechar la cuenta sin custodia y bono que tengo para comprarlos y dejarlos ahí.

Los que he encontrado son

GLOBAL ROBOTICS AND ARTIFICIAL ITELLIGENCE THEMATIC    0,68% gastos gestion

ISHARES AUTOMATION AND ROBOTICS    0,40 % gastos gestion

ROBO GLOBAL ROBOTICS AND AUTOMATION GO  0,8 % gastos

Tampoco son baratos en cuanto a las comisiones.

Sería para poner un porcentaje bajo, pero por lo menos estar.

Bueno si conoceis alguno me gustaría echarle un vistazo.

Gracias