Buscando fondos high yield: FIDELITY EUROPEAN HIGH YIELD

Muchas gracias Safillo, voy a pensarme el tema.

* Según Pablo Nortes, Analista de Fondos de Inversión de Tressis...

"Lo que está haciendo Draghi es una gestión de las expectativas de los inversores, como ya hizo en el Verano de 2.012, pero ahora el mercado espera algo más ante los nuevos datos de baja inflación europea: 0.5% en Marzo. ¿Hay una burbuja en el high yield? Lo que encontramos en el mercado de renta fija es la búsqueda de rentabilidad, por lo que los inversores van a los activos de deuda que más rentabilidad dan y un ejemplo lo tenemos en la evolución del bono español. De ahí que a que haya una burbuja en el high yield es prematuro, pues se van a mantener las expectativas de tipos bajas durante un largo periodo de tiempo. Además, la situación de las compañías europeas es mucho más saneada, lo que le viene muy bien al high yield".

Apreciado ELLLEO.

Como bien sabes, el mundo de la renta fija, en lo que a calificaciones crediticias se refiere, se divide en bonos con grado de inversión/investment grade bonds (que abarca desde la categoría AAA hasta BBB) y los bonos de alta rentabilidad/high yield bonds (que tienen una calificación no superior a BB).

Sin embargo, está muy extendida en España la tendencia de traducir High Yield por "bono basura", cuando en realidad es un "bono de alto rendimiento". Y en mi humilde opinión es muy importante la terminología: "bono basura" se asocia con un título con elevada probabilidad de impago, algo que no ocurre con toda la categoría High Yield, sino sólo con una pequeña parte.

Dejando a un lado las cuestiones terminológicas, los "bonos de alta rentabilidad" tienen una menor solidez financiera que los "bonos con grado de inversión" y por éso deben ofrecer una mayor remuneración, y de ahí su denominación. Personalmente, estoy firmemente convencido que la peyorativa traducción que se ha utilizado ha retraído a muchos inversores de incluír ésta clase de fondos de inversión en sus carteras.

Un abrazo, y suerte con tus inversiones.

Buenas Madca, los fondos High Yield están incrementando su demanda, ¿Por qué consideras que un fondo a corto es mejor?

Un saludo.

Hola María Isabel, Los fondos "high yield" europeo o norteamericano a corto o mediano plazo (siempre con riesgo divisa cubierto a euro) permiten reducir el riesgo a tipos de interés de mercado y riesgo liquidez. No obstante, te tengo que advertir que la rentabilidad en la deuda high yield derivada de los tipos de interés podría estar agotada.Algunos analistas apuntan que se ha producido mucha compresión de diferenciales por la caída de la rentabilidad de la deuda pública. La crisis financiera han impulsado que muchos inversores hayan reducido notablemente el riesgo en sus carteras en un panorama de crecimiento raquítico.También hay otro sector que afirma que la compresión no ha sido tan fuerte y sigue habiendo oportunidad de obtener alegrías, pero con retornos más moderados.

Haciendo balance de 2015 respecto a los bonos High Yield podemos apreciar que tan sólo uno de ellos ha conseguido rentabilidades de doble dígito (Anaxis Bond Opportunity Short Duration).

Hay que recordar que estos fondos que invierten en activos de renta fija están clasificados como bonos de alto rendimiento, debido al riesgo que incorporan. Existe un post que disecciona este tipo de producto financiero así como su situaciñon actual. En un periodo con altas cotas de incertidumbre como el actual cabe maximizar la precaución y la cautela ante es tipo de producto. De hecho, no hace demasiado tiempo quebraron de forma consecutiva tres de estos fondos. Mi recomendación personal es tener pies de plomo a la hora de valorar este tipo de productos.

Así después de distintas observaciones pasamos a analizar los fondos high yield que mayor rentabilidad han ofrecido en el año 2015:

1. Anaxis Bond Opportunity Short: 13,4%
2. EDM Intern. SICAV Credit Portfolio $: 7,9%
3. Aberdeen Global Sel High Yield: 7,9%
4. Henderson Horizon Euro Hi Yld: 5,1%
5. Petercam L Bonds EUR Corp Hi Yld: 5%
6. Schroder ISF Euro High Yield: 4,8%
7. Aberdeen Global II Euro High Yield: 4,2%
8. Deutsche Invest: I Eu Hi Yld Corp: 3,8%
9. Candriam Bds Euro High Yield: 3,6%
10. Pioneer Fds Euro High Yield: 3%

¿Qué perspectivas tenéis para la categoría High Yield en 2016?

Estoy pensando en comprar algún fondo de high yield pero no se donde encontrar análisis de los mismos y cual sería adecuado para este momento, o cuales serían mas adecuados una pequeña lista, quiero centrarme en Europa y una inversión pequeña de unos 2500 euros, muchas gracias por sus respuestas :D