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Banca Progetto: plan de rescate listo, un FIA para los activos deteriorados
Primero Amco da luz verde, luego les tocará a los bancos (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 19 de enero - Comienza una semana decisiva para el rescate de Banca Progetto, que corre el riesgo de acabar en liquidación si no se llega a un acuerdo antes de finales de enero. La importancia del tema, por los posibles efectos sistémicos en todos los bancos italianos, ha llevado a la intervención del ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti, que ha convocado en Via XX Settembre, tras las vacaciones de Navidad, a los bancos implicados en la operación, en presencia también del gobernador del Banco de Italia, Fabio Panetta, para conocer sus intenciones sobre el rescate. Banca Progetto, controlada por el fondo Oaktree, que saldrá del capital tras el rescate, tiene una importante masa de depósitos que deberían reembolsarse a cargo de todo el sistema en caso de liquidación. La última novedad es la creación de un fondo alternativo (Fia) que se hará cargo de los activos deteriorados. Amco y los cinco bancos (Intesa, UniCredit, Mps, Banco Bpm y Bper) serán los inversores. El primer paso, según ha sabido Radiocor, corresponderá a Amco.
Banca Progetto, acuerdo entre bancos y Amco: para el rescate, un fondo de aportación con las grandes entidades y la sociedad del Tesoro.
Se ha llegado a un acuerdo sobre el rescate de Banca Progetto, el banco challenger milanés puesto bajo administración judicial en marzo por la Autoridad de Supervisión tras una investigación sobre presuntos préstamos, garantizados por el Estado, a empresas vinculadas a la 'ndrangheta. Según MF-Milano Finanza, las partes han identificado la estructura financiera que permitirá desbloquear el expediente tras un largo estancamiento.
Se trata de un fondo de aportación, cuyas participaciones serían suscritas en un 50 % por los cinco principales bancos italianos (Intesa Sanpaolo, Unicredit, Montepaschi, Banco Bpm y Bper) y el resto por Amco, la entidad de gestión controlada por el Tesoro. El vehículo debería adquirir los créditos deteriorados de Banca Progetto por un importe nominal de aproximadamente 1500 millones.
Cumbre con el Ministerio de Economía y Finanzas y el Banco de Italia.
A la decisión positiva también habría contribuido una reunión entre el ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti, y el gobernador del Banco de Italia, Fabio Panetta, en la que participaron altos representantes del consorcio bancario junto con el Fondo Interbancario de Protección de Depósitos (FITD).
Según una fuente del mercado, la cumbre sirvió para involucrar a Amco en la operación y, por lo tanto, repartir los costes del rescate sin que recayeran íntegramente sobre el sistema bancario. La reunión también se organizó para tranquilizar al Tesoro y al Banco de Italia sobre los plazos y aclarar que no habría retrasos. El objetivo es cerrar la venta de los préstamos dudosos a principios de febrero, de modo que se llegue a la audiencia de Via Nazionale ante la Comisión Bancaria (prevista para el 19 de marzo) con una visión clara sobre la reactivación del proyecto.
El nudo de las garantías.
La partida había quedado en punto muerto debido a las dudas sobre la oferta presentada por el consorcio Amco-Crc para los préstamos dudosos de la entidad milanesa. El precio había sido considerado insatisfactorio por los comisarios Lodovico Mazzolin y Livia Casale (asistidos por Lazard) y por el Fitd, ya que valoraba la cartera como un stock ordinario de préstamos dudosos. En resumen, la propuesta no tenía en cuenta las garantías públicas presentes en promedio en el 80 % de los préstamos y solo parcialmente puestas en peligro por errores de procedimiento y posibles fraudes que están investigando las fiscalías de Milán y Roma.
Agujero de mil millones.
La nueva estructura financiera identificada ha permitido sortear el obstáculo y hará subir el precio gracias a dos factores. Por un lado, el Fitd debería contragarantizar una parte importante de los préstamos dudosos del banco challenger. Por otro lado, la presencia de inversores con capital paciente, como los grandes bancos y Amco, con expectativas de rendimiento más moderadas y un horizonte de valorización a medio-largo plazo, evitará dinámicas de venta urgente.
De este modo, se maximizará el precio de venta de Banca Progetto, se atenuará el impacto negativo en la cuenta de resultados y, en consecuencia, las necesidades definitivas de la operación deberían situarse en torno a los mil millones o poco más. Se trata de valores superiores a las estimaciones iniciales (en septiembre se hablaba de 400 millones), pero muy inferiores al coste que supondría aceptar la oferta de Amco y Crc. (reproducción reservada).
Me parece que los acuerdos ya se han alcanzado y solo quedan por ratificar, probablemente a finales de semana o, como muy tarde, a finales de mes. El artículo de hoy confirma lo que ya escribió la semana pasada Milano Finanza.
Es evidente que al sistema bancario le conviene salvar al banco y no reembolsar a los depositantes, tanto porque tendrían que desembolsar tres o cuatro veces más como para evitar una crisis de confianza en el sistema bancario.
En cualquier caso, estamos en la recta final, luego podremos volver a discutir los tipos y las condiciones, el 3,25 % a dos años no está mal, mientras dure.
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