Novo Nordisk (NOV)

Bankinter | Novo Norsidk recortará plantilla en 9.000 trabajadores, cambiamos nuestra recomendación a un Comprar táctico desde Vender. Supone eliminar el 11,5% de la plantilla y la compañía prevé ahorrar 1.260 millones de dólares en gastos, un 25% de los gastos de explotación del año 2024. 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Noticia positiva que nos impulsa a cambiar tácticamente nuestra recomendación a Comprar desde Vender y revisar nuestro Precio Objetivo al alza hasta 500DKK desde 455DKK. El Precio Objetivo es para dic-2026 y, supone un potencial de +48%. La cotización cae -5,6% en septiembre y esperamos que esta noticia mejore el sentimiento.

Creemos que la reducción de plantilla se concentrará en la división de adelgazantes, donde las perspectivas de ventas se han revisado a la baja. Además, supone el primer movimiento del nuevo CEO para recortar costes y mejorar la eficiencia de la compañía.

Novo Nordisk es uno de los valores incluidos en nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud que se revaloriza +1% en 2025 y +17% desde su lanzamiento en junio de 2023.

https://www.nejm.org/doi/full/10.1056/NEJMoa2500969

RESULTS

A total of 205 participants were randomly assigned to receive oral semaglutide, and 102 to receive placebo. The estimated mean change in body weight from baseline to week 64 was -13.6% in the oral semaglutide group and -2.2% in the placebo group (estimated difference, -11.4 percentage points; 95% confidence interval, -13.9 to -9.0; P<0.001). Participants in the oral semaglutide group were significantly more likely than those in the placebo group to have body-weight reductions of 5% or more, 10% or more, 15% or more, and 20% or more (P<0.001 for all comparisons) and to have an improved IWQOL-Lite-CT Physical Function score (P<0.001). Gastrointestinal adverse events were more common with oral semaglutide than with placebo (74.0% vs. 42.2%).

CONCLUSIONS

Oral semaglutide at a dose of 25 mg once daily resulted in a greater mean reduction in body weight than placebo in participants with overweight or obesity. (Funded by Novo Nordisk; OASIS 4 ClinicalTrials.gov number, NCT05564117.).

La aprobación de la FDA del tratamiento oral contra la obesidad podría llegar a finales de 2025. 

Saludos

Morgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) baja su recomendación para Novo Nordisk de Equal a Underweight debido a la escasa visibilidad, posibles catalizadores negativos y el aumento de la competencia en GLP-1. La falta de impulso en las prescripciones en EEUU de Wegovy, Ozempic y Rybelsus le hace ser cauto respecto al perfil de crecimiento a corto plazo. Prevé un crecimiento del +5% en moneda constante para 2026 y espera que Novo dé un guidance de crecimiento de ventas de un solo dígito el próximo año. Señala una trayectoria de catalizadores arriesgada, siendo el más cercano un posible impacto negativo del programa EVOKE. A pesar del ajuste en la valoración, Novo cotiza actualmente a 12.5x ratio P/E 2028e, frente a 11x de sus competidores. Sus estimaciones para las ventas y el EBIT del grupo en 2027 están un 7-8% por debajo del consenso, y no espera que las acciones se comporten bien ante revisiones negativas de beneficios. Precio objetivo -20% hasta 300 coronas danesas desde 380 coronas danesas.

 https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13571579/10/25/el-negocio-de-trump-con-las-farmaceuticas-convence-al-mercado-exencion-de-aranceles-a-cambio-de-medicamentos-mas-baratos-en-eeuu.html

Subidas de más del 8% en Alemania para Novo y de casi el 7% en NY. Otras como Pfizer o Moderna suben tambien un 7%, Roche casi un 9%.

Saludos