Gestionar Futuro mini sobre Ibex 35 Comprado + Venta Opción Call sobre Ibex 35

Muy buenas tardes a tod@s.

La siguiente operación que abrí anteayer fue :
La compra de 1 mini-futuro sobre ibex 35 vencimiento Abril 2011 en el nivel 10755.
y la venta de una call 11100 vencimiento Mayo 2011. Ingresé 102 euros de prima.

Actualmente el Teórico de la call está en 138 y el mini-ibex en 10890.
Creo que esto va a seguir subiendo, pero de lo que yo crea a lo que vaya a pasar realmente puede haber variación, por lo que, creeis que:

¿Debo seguir con ambas posiciones?, ¿Cierro las dos? ¿Cierro alguna?, etc.....

Muchas Gracias y Hasta Pronto.

Buenas tardes,

Bien, yo soy ligeramente alcista. No obstante, tiendo a crear estrategias de delta neutral y theta positiva. El tiempo es lo único de lo cuál hay certeza que pasará inexorablemente. Además intento tener una vega no demasiado grande y una gamma en niveles bajos también. Entre otras cosas después de este estrangulamiento de precios en las últimas semanas tanto si la ruptura es al alza como a la baja, la volatilidad se incrementará.

Para una posición ligeramente alcista es una buena estrategia, pero te recomendaría pusieras algún stop en el futuro por si acaso. El stop se puede ir colocando todos los días como tal, o quizás también puedes comprar una put OTM y te evitas los sustos de gaps overnight a la baja.

En estos mercados la regla número 1 es controlar el riesgo.

Saludos

Antes de entrar en una posicion deberias tener claro cuando salir y porque. Es lo mejor.

Un saludo

Vaya por delante que no he hecho estas operaciones...pero veo lo siguiente:

1º- La opción 11100 tiene una delta de 0,32 , por lo que asociarla al futuro...como que no. Para cubrirlo necesitarías tres calls...pero al ser un vencimiento tan cercano pronto subirá la gamma, y con una gamma alta la delta es más nerviosa y el riesgo mucho más alto, no compensado por una Theta más alta también.
Y si la situación es a la inversa, que baja el Ibex, te encontrarás con una opción con menos delta, por lo que necesitarías más para cubrir el futuro.

Yo te propongo que hagas en papertrading operaciones parecidas a esta...pero con vencimientos más lejanos (la pega es la liquidez...pero es para entender conceptos)

Por ejemplo, para cubrir el futuro* podrías vender 4 calls 11700 Septiembre (delta 0,25 y 191-200 € de prima ...que son sobre 750-800 €)e ir ajustando...incluso si puedes estar encima, quedando ligeramente vendida (5,6) si estimas que hay posibilidad de bajada.

Al ser el vencimiento lejano, no se nota tanto que tengas a favor la Theta (pérdida de valor por el paso del tiempo)...pero tampoco hay que ajustar tanto la delta, pues tiene una gamma muy baja.

Ya digo, es solo teórica, y por tanto, abierta a otros strikes y vencimientos...incluso diferentes, siempre que sepas los porqués.

Ya irás preguntando o explicando cosas; la pena es que no haya un verdadero brainstorming (tormenta de ideas)sobre este tema.

Suerte...y lamento no poder ayudarte en este caso concreto; aparte de no saber del tema, no encuentro demasiada relación entre el futuro y la opción para considerarlos en conjunto.

*- En realidad al poder actuar solo sobre las opciones para ajustar, la operación es "venta de opciones y cobertura con futuros"

Para cubrir el futuro,se me ocurre que puede hacerse mejor con puts...compradas; en este caso hay que considerar si piensas aguantar mucho la estrategia, pues la Theta va en tu contra.

La teoría (y que alguien me corrija si me equivoco),es esta:
Compra de un futuro (delta 1) y compra de 3 puts 10300 junio (delta 0,32 y prima 246 x 3 = 750+- )

Si baja el Ibex, pierdes en el futuro lo que baje x 1...pero ganas con las puts más, pues estas han pasado a tener una delta más alta.

Si sube, ganas x 1 con el futuro y cada vez pierdes menos con las puts, pues estas pierden delta.

Eso sí; solo vale si esperas movimientos fuertes, pues con lateralidad una estrategia con opciones compradas es una ruina.

De ahí que la mejor estrategia sea la venta de opciones.
Si encuentro un link que le recomendé a Manoloalba en su hilo de estrategias con opciones sobre el San, te lo pongo (el hilo en la página del link)

Edito:Todo el hilo es recomendable
Post 51:
https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/654939-cartera-10-000-banco-santander?page=7

Buenos días,

Totalmente de acuerdo con todo, excepto lo último de "*- En realidad al poder actuar solo sobre las opciones para ajustar, la operación es "venta de opciones y cobertura con futuros".

A modo de brainstorming, la cobertura con futuros de opciones vendidas siempre presenta gamma negativa con lo cuál un movimiento fuerte y repentino del subyacente tanto a tu favor como en tu contra te genera pérdidas al haberse desajustado la neutralidad de la delta global con dicho movimiento.

Bien es cierto que en mercados poco volátiles al tener theta positiva, theta le ganará la partida a gamma aunque no hayamos acertado en la direccionalidad del subyacente.

A modo de brainstorming, la cobertura con futuros de opciones vendidas siempre presenta gamma negativa con lo cuál un movimiento fuerte y repentino del subyacente tanto a tu favor como en tu contra te genera pérdidas al haberse desajustado la neutralidad de la delta global con dicho movimiento.

Perdona, yo he especificado dos estrategiads. 1º- La venta de las cuatro calls (o puts,en situación equivalente bajista)y cubrirlas con futuro...pero para esta estrategia es la lateralidad con baja volatilidad la mejor situación. 2º- Las puts para cubrir el futuro comprado, verás que son COMPRADAS TAMBIÉN, naturalmente. O sea, si baja el Ibex, pierdes x 1 (delta futuro) y ganas más de 1( la delta 0,32 de las 3 puts subirá y se pondrá en más de 1 , pudiendo llegar a ser el equivalente de de 2 futuros o más si se pone en más de 0,66...además del valor que ganaría conelaumento de la volatilidad que suele ir asociado a las bajadas). El escenario más favorable pues, es una caíada fuerte Si sube el Ibex, ganarás x 1 (futuro ) y perderás por menos de 1, pues la delta de las puts van bajando ,y las pérdidas se van reduciendo (pero hay que tener en cuenta la pérdida de valor de las opciones por la Theta en ambos casos, menos acusada con el movimiento a favor) Aprovecho la ocasión para poner un escaneo que ya puse en otrohilo,para comprender de un vistazo los comportamientos de las griegas más usadas.

Ok., coincido entonces plenamente.