CIE Automotive (CIE)

 

Intermoney | CIE publicará sus resultados del 1S’25 el próximo miércoles 23 de julio (antes de la apertura de mercado), realizando una conferencia telefónica el mismo día a las 15:30h.

• Mercado global de producciones: las producciones globales en 2T25 han alcanzado los 22,5 M de vehículos (+1,7% y-o-y) pero con una evolución muy dispar según las regiones: descensos del -4% en Europa y Norteamérica y crecimientos del +9% en China y Brasil y del +4% en India. En el acumulado del año, las producciones crecen un +0,7% en 1S’25 (hasta los 43,9Mn de vehículos), con Europa y Nafta en negativo y
China, Brasil e India creciendo.

• Bajada de ingresos en 2T y 1S: dado el peso de Europa y Nafta en CIE (más de 2/3 de sus ventas) y el importante impacto negativo de los tipos de cambio (principalmente por el dólar y el real brasileño), estimamos que sus ingresos han caído un -4,1% en 2T y un -3,2% en 1S (hasta los 1.997 M€).

• Márgenes en máximos históricos: a pesar de las menores ventas, creemos que CIE habrá sido capaz de mejorar su margen EBITDA (+0,3pp en 2T y +0,4pp en 1S) hasta rozar el 19% de margen EBITDA, mejorando también el margen EBIT (+0,3pp en 2T y en 1S) hasta superar el 14% de margen EBIT, lo que supone niveles récord derentabilidad.

• EBITDA y EBIT: la caída de ingresos hará que EBITDA y EBIT bajen ligeramente en el trimestre (-2,8% y -2,2%, respectivamente). En el acumulado de 1S25e, estimamos un -1,3% en EBITDA (hasta los 377 M€) y un -1,0% en EBIT (hasta los 285 M€).

• Beneficio neto de 179 M€: supone un descenso del -2,8% vs 1S’24, fundamentalmente por la bajada del EBIT y un mayor gasto de impuestos, pese a la reducción del gasto financiero gracias a la menor deuda.

En definitiva, y pese a la debilidad de sus dos principales mercados, sólidos resultados, con mejora de la rentabilidad y reducción de la deuda. Pensamos que CIE seguirá demostrando su capacidad de crecer orgánicamente por encima del mercado y de mejorar sus márgenes (el objetivo para 2025e es alcanzar un margen EBITDA superior al 19%). Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA (precio objetivo de 33 €). 

CIE Automotive informa de la reactivación de su contrato de liquidez con JB Capital Markets S.V., S.A.

 De conformidad con lo establecido en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre Abuso de Mercado, los artículos 227 y 228 de la Ley 6/2023, de 6 de marzo, de los Mercados de Valores y Servicios de Inversión y la Norma Quinta de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre los contratos de liquidez, y demás normativa aplicable, CIE Automotive, S.A. (en adelante, la “Sociedad”) informa, en continuación a la notificación de información privilegiada de 20 de marzo de 2025 (número de registro 2661), de la reactivación del contrato de liquidez suscrito con JB Capital Markets S.V., S.A., con efectos desde el día 17 de julio de 2025.

 El contrato de liquidez quedó suspendido como consecuencia de la oferta pública voluntaria parcial de adquisición sobre sus propias acciones, ya liquidada. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7B7f5a0268-44fb-48de-b361-26f0c5ace6ae%7D