CIE Automotive (CIE)

Destacar esto: La compañía ha reafirmado "el cumplimiento de los objetivos estratégicos" comprometidos para 2020. Así, espera un crecimiento del resultado neto de alrededor del 50% en los próximos tres años 

Conociendoles que suelen batir previsiones y a veces adelantar los objetivos, en 3 años debería tener un beneficio neto unos 400 millones de euros y probablemente no estén contando con Inteva, la división en proceso de adquisición.

Por lo que entiendo yo si que tienen en cuenta lo de Inteva. Son los 210M del año pasado +50% + Inteva, y creo que rondaran los 400M en 2020. A PER 15 da un precio de unos 45 euros. A PER 20 da un precio por acción de unos 60 euros. Todo esto para 2020 claro, cumpliendo previsiones y con los múltiplos que he comentado.

 

Lo que yo lo calcule para el 2021 , dado que este año ya para mi esta casi finiquitado. Es decir un beneficio neto para el 2021 cercano a 400 millones , teniendo en cuenta que lo de Inteva necesita aún alguna aprobación , sería un poco temerario incluirlo.

Probablemente si fallara la compra, buscarían otras alternativas para aquirir , es mi opinión

Según el plan que vi en su día de estimaciones , el beneficio neto para 2018 era 255 , 2019 creo que 292 y no me acuerdo ya de la estimación para 2020 pero obviamente por encima de 300

osea el dividendo  para 2021 podria ser un 4 neto

No entiendo eso que dices exactamente, pero siendo brutos, sería casi el doble de lo que ha repartido este año en caso de mantener el payout

Renta4 acaba de revisar su PO a 27.4 euros , me han mandado un informe muy completo

Haciendo hincapié en lo del beneficio neto , expongo a continuación varios escenarios futuros sobre la evolución del beneficio neto en los próximos ejercicios:

A) Según renta4 (no incluye inteva ni otras futuras adquisiciones y es bastante conservadora ) la evolución sería la siguiente:

año            total

2018        242

2019        280

2020        304

2021        338

2022        358

2023        380

 

B) Si sigue el crecimiento medio anual del periodo 2010-2016 estimado en un crecimiento medio anual del 16% (si miramos el periodo 2002-2017 sería un impresionante 33% medio anual, pero usaremos el más modesto del 2010-2016 )

año            total

2018         249

2019         289

2020         335

2021         389

2022         451

2023         524

C) Mi estimación incluyendo inteva :

año            total

2018        252 (no cuento el efecto dominion)

2019        322 (inteva entra en juego en el segundo semestre)

2020        406

2021        454

2022        509

2023        570

 

Renta4 para mi es demasiado conservador, no incluye inteva ni futuras posibles adquisiciones, la serie 2010-2016 es muy realista aunque posiblemente el sector empezará a frenarse y este crecimiento futuro se frenará en los próximos ejercicios. De todas formas parece que la tendencia va a ser duplicar el beneficio del 2016 en los primeros años de la segunda década de este siglo. Por lo que lo lógico sería poder duplicar el valor de la empresa dentro de algunos ejercicios.