Pulso de mercado

Para mi la comparecencia de Pedro Cruz, ... la noticia más importante del día. Más aún que las ventas minoristas USA.

Dónde puedo seguirla ?

¿Os habéis dado cuenta la carrera que llevan el Ibex y el Dax? Están casi iguales. ¿Quién de los dos llegará antes al sicológico 10000? Saludos

No si en directo ya lo hago, sigo con lo que me ha funcionado en 2014, lo que ahora intento es anotarlo y con el valor liquidativo diario, pulirlo, o mirar si sería mejor otra operativa... que al igual ha sido suerte o estoy haciendo el tonto por no copiarte el sistema berebere ;)

http://www.bolsamania.com/noticias/pulsos-europa/el-plan-de-compras-del-bce-es-legal-segun-el-tribunal-europeo--641093.html

Cierto, lo de abengo es para escribir un libro. Se fue a los infiernos, era la peor, nadie compraba porque bla bla bla llego a estar por debajo de 2€ y mírala ahora....

Uno ya no se fía de nada de lo que aparece en internet o prensa

ya sabeis lo que pasa cuando se llega tarde, te metes y justo ahi empieza a bajar

CATALANA OCCIDENTE COMPRAR (Cierre 24,1D P.O. 28,4 D)
Reunión con analistas: la solvencia el aspecto cualitativo reseñable Fuente: Compañía
Capital. Gran parte de la atención de la reunión se centró en la entrada en vigor de Solvencia II prevista para enero 2016.
GCO ha comentado que tras la aplicación de la misma, sus niveles de exceso de solvencia actuales próximos al 450% se
verían reducidos a referencias cercanas del 150%, una reducción que también sufrirán otros comparables con la
aplicación de la nueva normativa. Esta referencia, aunque supone una fuerte bajada desde el nivel actual, estaría en línea
con comparables europeos y quedaría por encima de la media española tras el último análisis QIS (Estudio de Impacto
Cuantitativo) de la EIOPA de 2013. La rebaja se debe a: (i) el impacto de riesgo de mercado de la cartera invertida
procedente fundamentalmente de los bonos soberanos, algo común a todo el sector, (ii) el consumo de 600 M euros de
fondo de comercio (también inherente a todo el sector), y (iii) especialmente, el impacto referido al riesgo catastrófico
del seguro de crédito.
Plus Ultra. GCO ha confirmado que ejercerán la opción de compra del 51% que a día de hoy pertenece a su accionista en
junio 2015 y que se financiará con recursos propios. El exceso de capital del 150% tras la aplicación de Solvencia II ya
estaría considerando la integración del 100% de Plus Ultra, por lo que no habría impacto en solvencia. La realización de
esta operación implicaría añadir c.1,73 euros/acc. o +6% a nuestro actual P.O. (28,4 euros/acc).
Autos. Esperan que 2015 sea el año del crecimiento en este segmento. A 9meses’14 al menos consiguieron “frenar” la
tendencia bajista de doble dígito negativo de trimestres anteriores, presentando una reducción de las primas de un -1%
vs mantenimiento/ligeros incrementos de sus competidores. Para 2015e esperan entrar en comparativa favorable
especialmente teniendo en cuenta que la subida de precios de las tarifas está “garantizada”. La entrada del nuevo
baremo de indemnizaciones supondría entre 300-400pbs de subida de RC a medio y largo plazo que será repercutido gradualmente en precios. Si asumiéramos el incremento de la siniestralidad mencionado por el efecto baremo el impacto
en nuestra valoración sería de unos -0,5 euros/acc. (-2%).
Crédito y Caución. En el mejor escenario posible. Esperan obtener unos buenos resultados en este segmento dada (i) la
buena evolución del riesgo (40% de ratio de siniestralidad), (ii) las ventas de sus asegurados están creciendo a doble
dígito, (iii) de momento nada apunta a que los riesgos latentes a nivel macro a nivel mundial vayan a disiparse por lo que
esperan que la demanda de productos de cobertura de tráfico internacional seguirán siendo fuertes. Para 2015 esperan
que el crecimiento se consolide.
Dividendo. Sin cambios. GCO insiste en que su objetivo es incrementar ligeramente el dividendo del ejercicio anterior
(crecimiento de +10% en media en años anteriores) y que por tanto no habrá cambio en su política. Es decir la yield
continuará en referencias del 3% < 4,5% de media del sector.
VALORACIÓN
Los mensajes no difieren sustancialmente de lo que la compañía viene anunciando en cuanto a fundamentales se refiere:
(i) recuperación de España vía autos y hogar fundamentalmente y (ii) muy buen momentum para crédito y caución en
2015e.
La nota discordante la puso la entrada del Solvencia II, que remarcamos como efecto cualitativo fundamentalmente, dado
que nosotros no incluimos en valoración ninguna cuantía de exceso de capital y por otra parte ya deducimos el fondo de
comercio del capital (valoramos desde NAV). Por tanto, este dato, aunque es peor que el observado a 3T’14, afecta a
todo el sector y a pesar de la reducción GCO sigue estando claramente por encima de comparables españoles y se sitúa
en línea con los europeos.

Nadie dice nada de Abengoa B y seguro que alguno os estáis poniendo las botas, que barbaridad, como sube...