Seguimiento de Natac Natural Ingredients NAT (Iffe Futura y Natac)

 B noches, me gustaría preguntar a los  k siguen a Iffe Futura, ha tocado techo en 1,10€/acción, y en varios días ha corregido hasta 0,93€, seguramente por la falta de noticias del valor.
Se puede presuponer hasta donde corregirá el valor?
A 0,60€?
Se agradecen opiniones.

En menos de 1 año lo normal es que la veas por encima de los 2 euros

https://cincodias.elpais.com/companias/2023-09-22/la-biotec-iffe-futura-ultima-para-noviembre-su-nueva-cotizacion-en-el-bme-integrada-en-natac.html
Cuidado, porque la acción de IFF tiene un valor nominal de 0,20,€, y cotiza a 0,81 €.
Da la impresión de que el número de acciones a emitir va a ser muy elevado y a un precio no muy lejano del valor nominal. 
Se va a realizar una ampliación de capital dineraria de hasta 55 millones de €
Esperan que capitalice 300 millones de €.
Cuestión de hacer números.
Pongo un ejemplo:
(Sin tener en cuenta las acciones de la ampliación de capital NO dineraria).
Solo tenemos en cuenta la ampliación de capital dineraria de hasta 55 millones de €
Supongamos que la acción se emite a 0,50 €. (0,20 € valor nominal + 0,30 € prima emisión)
El número de acciones a emitir serían de 110 millones, (55/0,5), a las que habría que añadir las acciones actuales + las acciones de la ampliación NO dineraria
Si esperan que la capitalización alcance los 300 millones de €, querría decir que la acción tendría que cotizar después de esas ampliaciones a más de 2 €.  ¿¿¿¿¿  ?????.
Sospecho que la ampliación de capital podría ser sobre los 0,30 €

Según esto,
https://cincodias.elpais.com/companias/2023-07-11/iffe-futura-y-natac-se-unen-para-crear-el-lider-del-mercado-de-ingredientes-saludables.html
Las ampliaciones se realizarán a 0,675 €.
Vamos a ver qué ocurre.

Natac Natural Ingredients, el grupo resultante de la integración de Iffe Futura y Natac, caía un 12,80% cerca de las 16.00 horas de este jueves durante su primera jornada de cotización en el BME Growth.

A lo largo de la sesión, la compañía especializada en ingredientes naturales ha llegado a desplomarse un 19,51% sobre las 12.30 horas de este jueves.

Desde Natac Natural Ingredients han eludido pronunciarse sobre los movimientos de su acción.

En concreto, los títulos de la compañía tenían un precio unitario de salida de 0,82 euros el título, lo que implicaba una capitalización de 343,5 millones. Sin embargo sobre las 16.00 horas, la acción cotizaba en los 0,715 euros, según los datos consultados por Europa Press.

Esta empresa, que cotiza con el código 'NAT', es la décima compañía que se incorpora a BME Growth en lo que va de año.

El Asesor Registrado de Natac Natural Ingredients es Norgestión y su proveedor de liquidez es Inversis.

TRES AMPLIACIONES DE CAPITAL

Para poder realizar esta operación, Iffe Futura ha llevado a cabo tres ampliaciones de capital, de las cuales, la primera, de carácter no dinerario, le sirvió para integrarse con la compañía Natac.

Por su parte, las otras dos operaciones, que sí fueron dinerarias, sumaban un importe de 52 millones de euros, convirtiéndose en la mayor de BME Growth en siete años y la segunda más grande en la historia de este mercado

 

Renta 4 | Natac ha comunicado que en el Consejo de Administración celebrado el pasado 26 de marzo se aprobaron los presupuestos para los ejercicios 2025 y 2026. 

Los objetivos son los siguientes: 1) 2025: ventas>55 mln eur (vs. 58,8 mln eur R4e) y EBITDA > 20 mln eur (vs. 18,9 mln eur R4e), y 2) 2026: ventas>68 mln eur (vs. 72,6 mln eur R4e) y EBITDA > 26 mln eur (vs. 23,6 mln eur R4e).

Estos objetivos se apoyan en: 1) Crecimiento orgánico gracias a la capacidad potencial de la planta de Hervás de 70 mln eur, 2) Contribución de la nueva fábrica de Omega, 3) Acuerdo con farmacéutica americana para la venta de un extracto único procedente del olivo, 4) Entrada en nuevos mercados y 5) Entrada en el mercado farmacéutico (certificaciones GMP). 

 Valoración:

Noticia positiva puesto que las cifras dadas por la compañía en términos de EBITDA y márgenes se encuentran por encima de nuestras estimaciones y confirman la visión de la compañía para los próximos ejercicios.  

Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar con precio objetivo de 0,84 eur/acción.

 

Lighthouse / Instituto Español de Analistas | El fuerte crecimiento en ingresos (+35,0% VS 2023), que alcanzan los 35,9 M €. La venta de productos (el grueso de los ingresos: 34,7 M€) creció un +52% (en línea con estimaciones) por i) crecimiento en Asia (apertura de delegación en Singapur), ii) apuesta por sectores de alto crecimiento (alimentación animal, mercado orgánico), iii) crecimiento de la cartera de clientes Tier 1, y iv) ampliación
de la cartera de productos. La producción de Omega-3 en As Somozas comenzó en septiembre, y con limitado impacto en 2024. Pero que debe ser material y visible en 2025.Los ingresos por prestación de servicios caen a 1,1 M€ (vs 3,7 M€ 2023) al enfocarse en proyectos de desarrollo e innovación.

Y ESTABILIDAD EN EL MARGEN EBITDA/VTAS. Caída en el margen bruto (71,9% vs 76,4% 2023) provocada por el mix de ingresos. Pese a lo que se consigue estabilizar el EBITDA Rec./Ingresos en el 31,5% (30,7% 2023). El EBITDA Rec. queda razonablemente en línea y alcanza 11,3 M€ (c.-9% vs est.) pero no recurrentes de 4,5 M€ (arranque de la planta de Omega-3, restructuración societaria, plan de incentivos, salida a BME Growth) frenan el EBITDA y EBIT. Y dejan el BN en break even.

EL CAPEX MANTIENE ELEVADO EL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO. Las inversiones (plantas de As Somozas y Hervás, Proyecto Sustainex) explican la elevada Deuda Neta (66,7 M€ ex subvenciones; 59,3 M€ 2023). Sin embargo la potencial conversión de la deuda con Inveready implicaría una caída del endeudamiento a
56,8 M€ (DN/EBITDA 2025e c.3,5x). A la espera que la generación de FCF del negocio acelere la reducción de deuda.

RESULTADOS EN LÍNEA. MANTENEMOS ESTIMACIONES 2025e. NAT cumple expectativas y apunta a un nivel de ingresos de EUR 50Mn en 2025e y un EBITDA Rec. (ex subvenciones) por encima de los 16 M€ que permitiría seguir mejorando márgenes.

SE MANTIENE EL MOMENTUM DE NEGOCIO POSITIVO DE NAT. Se materializa el esperado fuerte crecimiento en el negocio de NAT, que esperamos tenga continuidad en 2025-2026. El equity story se mantiene como la oportunidad de aprovechar la capacidad productiva ya instalada y apalancar ese crecimiento para continuar mejorando la rentabilidad. El principal hándicap (elevado apalancamiento financiero), se debería ir diluyendo a medida que vaya aumentando el EBITDA. El momentum de negocio sigue siendo muy favorable y NAT seguirá creciendo con fuerza en 2025 y 2026. Algo que sigue sin cotizar (-12m, c.-22% vs Ibex 35 y c.-3% vs sector).