La actualidad de los mercados

Buenos días.
Las acciones estadounidenses cotizan ahora a más de 22 veces los beneficios futuros, frente a las 14 veces de las acciones internacionales, la mayor diferencia de valoración de la historia. Bilello
La tormenta política en Francia aviva la incertidumbre en el panorama empresarial – Bloomberg
El ánimo de los fabricantes japoneses se vuelve negativo por primera vez en 10 meses – sondeo de Reuters
China podría adoptar mayores recortes de los tipos de interés y de los coeficientes de reservas obligatorias el próximo año, a medida que el país avanza hacia una política monetaria «moderadamente laxa», informa el China Securities Journal citando a analistas.
Las acciones europeas abren ligeramente a la baja hoy: • Eurostoxx: -0,1% • DAX de Alemania: sin cambios • CAC 40 de Francia: -0,1% • FTSE del Reino Unido: -0,3% • IBEX de España: -1,0% • FTSE MIB de Italia: +0,2%
Previsiones de Citigroup para el S&P 500: Caso base de 6500. Caso alcista 6900. Caso bajista de 5100.
HSBC espera que el EUR/CHF suba hasta 0,95 (¡opinión de finales de 2025!)
S&P Global rebaja la calificación crediticia de Intel por la lenta recuperación y los cambios en la dirección
Small Cap Stocks $IWM superará a Large Cap Stocks por primera vez en 8 años en 2025, dice Jefferies
Tesla vende 21.900 vehículos eléctricos en China en la primera semana de diciembre, la cifra más alta del cuarto trimestre
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

Buenos días. 

A ese total de activos incluidos los dedicados al blockchain me refería con los 3 billones de dollars del ecosistema cripto. 

Qué el activo puede superar el total de la plata e incluso si la sobrevaloración le hiciese acercarse más al oro podría ser, pero ni el oro ni la plata han tenido correcciones del 80% varias veces en los últimos años. 

Qué un Banco Central se puede arriesgar a una corrección en uno de sus activos de esa profundidad está reservado a El Salvador con Bukele de presidente. 

pero que beneficio tiene almacenar BITCOIN, ethereum si lo inmovilizas puedes obtener una remuneración por tus ether. 

Pero más allá no tienen ninguna aplicación práctica como ser un superconductor y utilizarse en medicina y otro tipo de máquinas de precisión, como ocurre con el oro y en menor medida la plata. 

Y tampoco por ahora nadie lleva un bitcoin colgado al cuello, ni pide a su novia que se despose con él mediante un anillo. 

El blockchain es una tecnología que se seguirá utilizando y que permite muchas funciones seguras para transacciones pero se puede utilizar no solo para las monedas digitales. 

Finalmente sobre el tema, ni idea y que tiene pinta de irse a 120.000$ de momento parece muy posible. 

Un saludo! 

Buenos días.

AOF - 11/12/2024 a las 10:51

En la Bolsa de Madrid, Inditex cayó un 4,97%, hasta 51,98 euros. El gigante español del prêt-à-porter, propietario de la marca Zara, registró un aumento del beneficio neto del 6% en el tercer trimestre, hasta 1.680 millones de euros. Se trata del mejor resultado trimestral jamás registrado por el grupo. Sin embargo, fue inferior a la cifra de consenso de 1.770 millones de euros. Entre febrero y octubre, las ventas aumentaron un 7,1% interanual, hasta 27.400 millones de euros, cuando el consenso preveía un incremento del 8%.

Desde el inicio de su ejercicio, la empresa gallega ha visto aumentar su margen bruto un 7,2%, hasta el 59,4% de las ventas.

«Las acciones probablemente necesitaban un informe mejor para evitar la recogida de beneficios de hoy», comentó Jefferies.

A pesar de la feroz competencia de marcas ultra low cost como la china Shein y la irlandesa Primark, el gigante español registró un aumento de las ventas del 9% entre el 1 de noviembre y el 9 de diciembre, gracias al éxito de sus colecciones de otoño-invierno. Jefferies señala que el consenso es de +11,5% para el conjunto del cuarto trimestre.

Inditex cuenta ya con 165.000 empleados en todo el mundo y su cotización se ha revalorizado un 30% desde principios de año.

Para el presente ejercicio, que concluye a finales de enero, Inditex ha confirmado que mantiene el objetivo de un margen bruto estable, más o menos 50 puntos básicos, frente al 57,8% registrado en el ejercicio anterior. 

Buenos días.
Bitcoin: ¿Se ha formado un techo?¿ O puede sufrir un minicrash? José Luis Cava
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=FjYOXKHOXOQ
Un saludo!

Yo tampoco soy un experto, ni mucho menos. A los que he leído / oído, como Cava, les gusta que no es activo inflacionario, ya que su tasa de emisión es decreciente y hay un número limitado. Hay 21 millones, ni uno más, ni uno menos. Aquí no vale sacar la impresora y ponerse a imprimir papelitos, como en las monedas fiat.

Yo lo veo como otro activo cualquiera con el que se puede negociar. El BTC, y el resto de criptomonedas. Y eso es lo que hago. Tengo una ínfima parte de mi cartera dedicada a lo que yo llamo funny money (intradía, cortos, algún derivado, ...). Pues bien, hace algo menos de un año decidí dedicar una parte ínfima de mi funny  money a especular con criptomonedas. No voy buscando pelotazos del 200%. Con un 7% por aquí, un 5% por allí, un 10 y algo % cuando la cosa se da realmente bien, me conformo. Lógicamente con mis stops loss, que obviamente, como no podía ser menos, de vez en cuando me como alguno. El lateral en el que se ha movido el BTC, por ejemplo, desde marzo de este año hasta la victoria de Trump, que lo ha disparado, ha dado mucho juego. 

Respecto al potencial, la lógica me dice que si es finito, la emisión es decreciente en el tiempo y la demanda se mantiene, pues debe ser elevado. Ahora, ¿Cómo de elevado? .. ni idea. Esta mañana me he echado a la cara una noticia en la que se decía que Cathie Wood afirmaba que ella le daba un precio objetivo de $3,800,000 en 2030. Así que fíjate como está la cosa.

Yo en su momento hice un análisis y me salieron dos objetivos alcistas que se han activado, uno en $92,407, que ya se ha alcanzado, y otro en $124,300, que la lógica anterior me dice que acabará alcanzándose, pero habrá que ver cuando, porque un nivel psicológico tan redondo como los $100.000 no se dejan atrás así como así.

Buenas tardes.
Atlas Holdings compra un 3,2% de Ence valorado en 22 millones. Expansión
IAG sube ya un 100% en el año y los analistas dan más alas al valor. Expansión
Inditex cae con fuerza en Bolsa tras rebajar el ritmo de crecimiento con un alza del beneficio del 6% en el tercer trimestre. CincoDías
El Ministerio de Asuntos Exteriores de Rusia pide a los ciudadanos rusos que se abstengan de viajar a Estados Unidos, a Canadá y algunos países de UE. Las relaciones con EE.UU. están al borde de la ruptura. Bloomberg
Goldman Sachs afirma que el precio del oro podría alcanzar los 3.000 dólares por onza en 2025
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

Jornada a la baja del Ibex 35, que extiende su corrección tras los máximos de la semana pasada. La jornada viene marcada en España por los resultados trimestrales de Inditex, muy mal acogidos por el mercado, aunque los inversores están también pendientes del dato del IPC de EEUU que se conocerá esta tarde.

El IBEX 35 baja un 1,13% en la media sesión de este miércoles hasta marcar 11.829,40 puntos. Las mayores caídas son para Inditex, que cae un 6%. Aena recorta un 2% y Acciona Energías Renovables un 1,5%. En el lado de los avances, IAG (Iberia) se anota un 2,45%, por el 0,70% que suma Ferrovial.

El selectivo madrileño viene de tres sesiones consecutivas cerrando en negativo, un comportamiento que le hizo ayer perder la cota de los 12.000 puntos y alejarse de los máximos anuales de la semana pasada, situados en un récord de cierre de 12.118,70 puntos el pasado jueves y un máximo intradiario de 12.153,60 puntos el viernes.

Hoy el gran protagonista del mercado español es Inditex, que ha cumplido la tradición de ser la ultima compañía del IBEX 35 en publicar sus resultados trimestrales. El gigante textil registró un beneficio neto de 4.449 millones de euros durante los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal (hasta el 31 de octubre), lo que supone un aumento del 8,5% respecto a un año antes.

Las ventas del grupo ascendieron a 27.422 millones de euros, un 7,1% más, mientras que las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 10,5% con una buena evolución tanto en tienda como 'online' y en todos los formatos. Asimismo, el resultado operativo (Ebitda) se incrementó un 7,2%, hasta 7.967 millones de euros.

En otras noticias del día, Indra puja por un contrato de 1.800 millones en el Metro de Londres. Según una información adelantada por el diario Expansión, el grupo español español y el actual adjudicatario se disputan el sistema de pagos del transporte público de la capital británica para los próximos doce años. De lograrlo, sería su mayor contrato en Reino Unido.

Los inversores tendrán que estar atentos también a la cotización de Telefónica. La teleco celebra hoy la última reunión del año de su consejo de administración sin despejar las dudas sobre quién abandonará su asiento para que entre un representante de la saudí STC, según publica El Confidencial.

Mientras, ArcelorMittal ha anunciado una emisión de bonos por 500 millones de euros al 3,125% de rentabilidad con vencimiento el 13 de diciembre de 2028 y otra por idéntica cantidad, pero con un interés del 3,5%, que vencerá el 13 de diciembre de 2031. Según ha comunicado la compañía, la fecha límite para la adquisición de estos instrumentos financieros es el próximo viernes 13 de diciembre.

En cuanto a las recomendaciones de los analistas, Deutsche Bank le recorta el consejo a Aena hasta ‘vender’, desde la anterior de ‘mantener’, mientras UBS le recorta el consejo a 'neutral' desde 'comprar', pero le eleva el precio objetivo a 215 euros desde 210.

En el Mercado Continuo, las miradas siguen puestas en Talgo. A la espera de que se aclare su futuro, la compañía ha reafirmado su rechazo a la reclamación formulada por Renfe a cuenta de una multa de 116 millones de euros por retrasos en la entrega de trenes del proyecto S106. La empresa insiste en la “improcedencia de las penalizaciones impuestas” tras haber realizado un “análisis exhaustivo” de la situación y promete que “adoptará todas las medidas legales necesarias”.

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
Sin sorpresas aparentes en los datos de IPC
IPC 0,3% intermensual, previsión 0,3 IPC subyacente 0,3% intermensual, previsión 0,3%. IPC 2,7% interanual, previsión 2,7%. IPC subyacente 3,3% interanual, previsión 3,3%.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

 

¿Qué está moviendo los mercados? aranceles, elecciones, tipos.... Marco Giordano, Investment Director de Wellington Management, nos da las claves

1. Los aranceles volverán a ser uno de los principales motores de confianza en los mercados y del crecimiento económico en el futuro, al igual que lo fueron durante el primer mandatode Trump, quizás incluso más ahora. Los inversores están lidiando una vez más con lasposibles consecuencias de la imposición de aranceles significativos por parte de EE. UU., así como con las respuestas de otros países a los mismos, ya que las rutas comerciales se van a ver afectadas o necesitarán adaptarse a nuevas interrupciones. En las semanas posteriores a las elecciones estadounidenses, la administración entrante de Trump ha lanzado varias amenazas de aumentar los aranceles, incluido un aumento del 25 % a México y Canadá, que se encuentran entre los principales socios comerciales de Estados Unidos. Es probable que las amenazas se utilicen para negociar una aplicación más estricta de la ley sobre el flujo de migrantes y drogas ilegales a través de las fronteras estadounidenses, y se producirán antes de la renegociación del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (la continuación del TLCAN) prevista para 2026.

Más concretamente, es probable que la amenaza de imponer aranceles a las importaciones europeas y chinas exija una respuesta política importante. Un choque arancelario puede amenazar la ya frágil economía europea, mientras que China necesita encontrar una salida para su producción industrial, que no puede ser absorbida por los consumidores y las empresas nacionales, que siguen tambaleándose por la actual crisis inmobiliaria y la desaceleración económica.

Además, se rumorea que la política arancelaria podría utilizarse como mecanismo para intentar equilibrar el presupuesto, con notables excepciones para determinados países e industrias. Aunque los aranceles estadounidenses son bajos en comparación con los niveles históricos, existe cierta preocupación de que para equilibrar el presupuesto haya que aumentar drásticamente los aranceles, si es que esto es posible en la práctica. Los aranceles como herramienta presupuestaria probablemente tendrían que incluirse en el esperado proyecto de ley fiscal que se iniciará en la Cámara de Representantes.

2. Elecciones estadounidenses. Gran parte de las noticias y posteriores movimientos del mercado durante el mes de noviembre giraron en torno a las elecciones estadounidenses, que dieron como resultado el regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos a partir de enero, y el control del Congreso por parte de los republicanos, aunque su mayoría en la Cámara de Representantes será reducida. Dadas las señales emitidas durante la campaña, los mercados se mostraron nerviosos ante los nombramientos en áreas clave de la política económica, así como ante el aumento de los aranceles con los socios comerciales en el mundo. El sentimiento de los mercados fue positivo en torno a los siguientes nombramientos:

3. Los tipos siguen bajando. Como se esperaba, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra bajaron los tipos en sus reuniones de principios de noviembre, a pesar de la solidez de los datos económicos, que apuntan a un crecimiento por encima de la tendencia. Los datos de consumo en EE.UU. fueron optimistas, alentados por una mayor confianza en las perspectivas de las condiciones empresariales y el empleo. El indicador de  inflación preferido por la Reserva Federal, el gasto de consumo personal básico aumentó hasta el 2,8% interanual, muy por encima del objetivo del 2% fijado por el banco central. A pesar de ello, el mercado sigue esperando más de tres recortes de tipos de 25 puntos básicos de aquí a finales de 2025. Aunque la Reserva Federal se ha inclinado por otro recorte en la próxima reunión del FOMC de diciembre, las políticas de reflación podrían frenar el avance de la inflación.

En el Reino Unido, las primeras reacciones al primer presupuesto de la Canciller han sido dispares, ya que el paquete anunciado incluía una combinación de importantes inversiones públicas, pero también nuevos impuestos que podrían pesar sobre los empresarios. Dicho esto, los datos siguen apuntando a un crecimiento resistente, y una política fiscal más laxa no hará sino aumentar las presiones inflacionistas ya profundamente establecidas en la economía. Con la relajación de las condiciones crediticias, la aceleración del crecimiento nominal y el desempleo en mínimos de varias décadas, el Banco de Inglaterra podría verse obligado a reducir el número de recortes que prevé aplicar el próximo año. Aunque se trata en gran medida de un riesgo de cola, el Reino Unido podría incluso volver a subir los tipos a finales del próximo año si la inflación sigue siendo elevada.

4. Problemas en Europa. Así como el Reino Unido ha encontrado cierta estabilidad política en su nuevo gobierno y la administración entrante de Trump parece preparada para empezar en enero, la zona euro se encuentra en un atasco político. El colapso de la coalición alemana ha dado lugar a la convocatoria de elecciones anticipadas para febrero de 2025, mientras que el gobierno de Francia ha sido destituido tras su intento de aprobar un presupuesto que abordara el creciente déficit. Con la política de los dos países más grandes bloqueada o inestable, la zona euro se enfrenta a un periodo de gran incertidumbre, en el que su capacidad para responder a los aranceles puede verse limitada o retrasada, lo que podría socavar un ciclo económico que empieza a ir visiblemente a la zaga de otras regiones. Esta incertidumbre ya ha empezado a pesar en el ciclo, ya que el PMI compuesto de la zona euro cayó a 48,1, su dato más bajo desde enero y un nivel históricamente coherente con un crecimiento plano del PIB. Este riesgo a la baja para las previsiones de crecimiento está empezando a ser descontado por los mercados, y los bonos europeos han subido mucho más que sus equivalentes estadounidenses y británicos a lo largo del mes.

Fuente.- Estrategias de Inversión

REPSOL pasa desapercibido en un día en que sorprende ITX. Saludos.

AOF - 11/12/2024 a las 14:50

Gamestop

La distribuidora estadounidense de videojuegos GameStop ha registrado unos beneficios netos en el tercer trimestre de 17,4 millones de dólares, o 4 céntimos por acción, frente a una pérdida neta de 3,1 millones de dólares, o -1 céntimo por acción, un año antes. Excluidos los elementos excepcionales, el beneficio por acción ascendió a 6 céntimos. Los ingresos cayeron a 860 millones de dólares, frente a los 1.078 millones del año anterior. El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables ascendían a 4.616 millones de dólares al final del trimestre.

GE Vernova

En su día del inversor de ayer, GE Vernova dijo que su objetivo era alcanzar unos ingresos de unos 45.000 millones de dólares y un margen EBITDA ajustado del 14% en 2028, frente al 10% anterior. La multinacional energética también se ha fijado como objetivo un flujo de caja libre acumulado de al menos 14.000 millones de dólares para 2025-2028. Ha revisado al alza sus previsiones para 2025: crecimiento del margen EBITDA ajustado de entre el 7% y el 9%, frente al 7% anterior; ingresos de entre 36.000 y 37.000 millones de dólares, frente a 35.000 y 37.000 millones anteriores; y flujo de caja libre de entre 2.000 y 2.500 millones de dólares, frente a entre 1.000 y 2.800 millones anteriores.

Macy's

Macy's, cuyas acciones cayeron más de un 9% en las operaciones previas a la apertura del mercado, ha revisado a la baja su previsión de beneficios anuales. La cadena de grandes almacenes registró un beneficio por acción ajustado de 4 céntimos en su tercer trimestre fiscal, frente al objetivo de consenso de 3 céntimos. La firma neoyorquina, que tiene que hacer frente a un aumento de las promociones durante la temporada festiva en medio de la debilidad de la demanda, registró unas ventas ajustadas de 4.740 millones de dólares, por encima de las previsiones (4.730 millones).

Tesla

Se espera que Tesla suba en las operaciones previas a la apertura del mercado en Wall Street tras anunciar la venta de 21.900 vehículos eléctricos en China en la primera semana de diciembre de 2024. El fabricante de automóviles estadounidense registró sus mayores ventas semanales del cuarto trimestre de 2024. Tesla también registró en noviembre su mejor mes del año en el mercado chino, con más de 73.000 unidades vendidas.

US Steel

El CFIUS (Comité de Inversiones Extranjeras en Estados Unidos) debe estudiar la oferta de Nippon Steel sobre US Steel el 22 de diciembre. El comité debe decidir si aprueba, bloquea o amplía el periodo de revisión de esta operación. Ayer, la Casa Blanca dijo que quería esperar a los resultados de la revisión antes de decidir si bloqueaba o no la oferta de la siderúrgica japonesa. Según informaciones publicadas por Reuters en septiembre, Joe Biden había indicado que quería bloquear la adquisición. 

No se si será un problema de traducción, o si realmente el experto ha dicho que los aranceles serán uno de los principales motores de confianza en los mercados y del crecimiento económico del futuro. Si es lo segundo, no puedo estar más en desacuerdo con él.

AOF - 11/12/2024 a las 16:49

Macy's cayó un 9,21%, hasta los 15,18 dólares, en la Bolsa de Nueva York, tras rebajar sus previsiones de beneficios anuales. La cadena de grandes almacenes registró un beneficio ajustado por acción de 4 centavos en su tercer trimestre fiscal, ligeramente por encima de las previsiones de 3 centavos. La firma estadounidense registró unas ventas ajustadas de 4.740 millones de dólares, frente al objetivo de consenso de 4.730 millones.

Macy's, que se enfrenta a un aumento de las promociones durante la temporada festiva en medio de la debilidad de la demanda, espera ahora un beneficio por acción de entre 2,25 y 2,50 dólares para el año, frente a una estimación anterior de entre 2,34 y 2,69 dólares.

Sin embargo, la empresa prevé unas ventas de entre 22.300 y 22.500 millones de dólares para el año, frente a los entre 22.100 y 22.400 millones anteriores.

El mes pasado, la cadena de grandes almacenes retrasó sus resultados trimestrales tras descubrir que un solo empleado había realizado entradas erróneas para ocultar unos 151 millones de dólares en gastos de envío entre el cuarto trimestre de 2021 y el tercero de 2024.

A principios de esta semana, el Wall Street Journal informó de que el inversor activista Barington Capital, que había tomado una participación en la cadena estadounidense de grandes almacenes, le estaba instando a recortar gastos y a considerar la creación de una división inmobiliaria separada dentro de la empresa. 

 

Desde Creand Wealth Management prevén para le 2025 un entorno macroeconómico mundial razonablemente positivo, marcado por el mandato de Trumop y con riesgo de repunte de la inflación. Se mantienen neutrales en renta variable y confían en que la bolsa española tendrá mayor recorrido que el resto de bolsas europeas y que la americana, con unas rentabilidades que estarán marcadas por los beneficios empresariales.

Creand Wealth Management prevé un panorama macroeconómico positivo para 2025, aunque advierte sobre el posible repunte de la inflación. Espera que los beneficios empresariales sean el principal motor de los índices bursátiles el próximo año.

El regreso de Donald Trump a la presidencia de EE.UU., con control del Senado y la Cámara de Representantes, será un factor clave para los mercados, especialmente por su promesa de imponer aranceles y su política migratoria. Según Luis Buceta, director de Inversiones de Creand "la administración Trump podría impulsar el sólido crecimiento económico de EE.UU., aunque aumentaría significativamente el déficit público. La incertidumbre sobre su liderazgo es menor que en 2016, ya que sus políticas económicas son conocidas por los inversores".

Además, en el escenario actual, Creand Wealth Management considera que el principal riesgo para los mercados financieros será que la trayectoria del déficit público bajo mandato de Trump termine ahuyentando a los inversores, por lo que adelanta que habrá que estar muy atentos a que las curvas de tipos americanas no repunten excesivamente –la señal de alarma vendría si se da con debilidad simultanea del dólar.

Con respecto a la política monetaria, Creand WM prevé que continuarán, de manera progresiva, las bajadas de tipos de interés por parte del BCE, tal y como estaba previsto. La entidad apunta a que seguirán bajando los tipos en la reunión de este mes de diciembre y posiblemente en las tres primeras que se celebrarán en el año 2025.

En el caso de EE.UU., consideran que el escenario de solidez macro y recortes impositivos que promete Trump deberían, como mínimo, apuntalar el crecimiento actual. Y no descartan que la FED pueda subir tipos.

Creand Wealth Management ve un entorno macroeconómico estable y un posible descenso de los tipos como favorables para la renta variable. Prevén un final de año alcista en las bolsas, impulsado por la reducción de impuestos corporativos y un entorno más favorable al riesgo tras la victoria de Trump. La entidad sugiere aumentar la exposición a renta variable de forma selectiva, destacando la bolsa española por su sólida economía y perspectivas de crecimiento.

Por otro lado, Creand muestra cautela con los mercados emergentes debido a la fortaleza del dólar, los aranceles y la débil economía china. Considera que un estímulo mayor en China es clave para revertir la situación de estos mercados.

En cuanto a sectores, alertan sobre riesgos para exportadoras, utilities, petroleras y empresas afectadas por el "re-shoring" en EE.UU. En cambio, sectores menos regulados y menos afectados por aranceles, como las empresas domésticas, tienen mejores perspectivas. Su apuesta se centra en los sectores cíclicos como los semiconductores y hoteles, restaurantes y turismo.

Creand Wealth Management mantiene una perspectiva positiva para la renta fija, anticipando rentabilidades interesantes. En EE.UU., las elecciones han generado un aumento en las tasas a largo plazo (10 años al 4,45%), debido al temor al impacto inflacionista y al déficit público, lo que también ha reducido las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Fed. En Europa, se espera una divergencia en los niveles de tipos con respecto a EE.UU.

Según Miguel Ángel Rico, director de Invesiones de Creand Asset Management, "preocupa que un aumento de tipos en EE.UU. pueda poner en duda la sostenibilidad fiscal, como ocurrió en Reino Unido. Por ello, recomiendan no ampliar duraciones hasta que los rendimientos superen el 4,5% en EE.UU. y el 2,05% en Europa".

En cuanto a divisas, la victoria de Trump refuerza el fortalecimiento del dólar frente a otras monedas, impulsado por políticas inflacionistas y un mayor déficit, lo que amplía el diferencial de crecimiento y tipos con otras regiones.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

 

Fuente.- Estrategias de Inversión