La actualidad de los mercados

Buenas tardes.
Reuters) – Los fondos de acciones estadounidenses atrajeron entradas por tercera semana consecutiva en los siete días transcurridos hasta el 13 de marzo, mientras los inversores son optimistas sobre un repunte en Wall Street y se aferran a la esperanza de recortes de tipos este año, incluso cuando la inflación se muestra persistente.
Los clientes minoristas de UBS registraron 143 millones de dólares de entradas netas el jueves, el mayor nivel de compras desde febrero, ya que los minoristas intervinieron y compraron en la debilidad de los mercados de renta variable. El sector tecnológico fue el principal impulsor de las entradas, liderado por Nvidia, que registró 34 millones de dólares de compras a pesar de que el precio cayó un 3%.
El gráfico de volumen de Microstrategy es histórico, ayer negoció más que Amazon con 8.000 millones de dólares. Una actividad escandalosa en relación con su historia. 
Ventas al final del trimestre – Sólo quedan 10 días de negociación para el final del trimestre. “La oferta de renta variable de los fondos de pensiones suele ser mayor a finales de trimestre, ya que las pensiones se desligan e inmunizan. Lo estamos viendo todos los días. Tenemos 25.000 millones de dólares a la venta al final del trimestre” (mesa de negociación del programa GS).
Los rendimientos a 10 años en EE.UU., cerca de los máximos del año. Subiendo a 4.32%
El IPC ha subido un 3,2% anualizado en los últimos 6 meses. Si se excluye la vivienda, desciende al 1,8%. Sí, la vivienda es importante, pero cuando el 60% de la gente es propietaria de una casa y muchos están atrapados en tipos por debajo del 3,5%, ¿cuánto importa? – Ryan Detrick
Sentimiento Univ. Michigan EE.UU. Pmar: 76,5 (est 77,1; prev 76,9) – Situación actual Pmar: 79,4 (est 79,7; prev 79,4) – Expectativas Pmar: 74,6 (est 75,1; prev 75,2) – Inflación a 1 año Pmar: 3,0% (est 3,1%; prev3,0%) – Inflación 5-10 años Pmar: 2,9% (est 2,9%; prev 2,9%)
TikTok habría facturado 16.000 millones de dólares en el último año en 🇺🇸 – Financial Times
Fuente: serenity-markets.com
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AOF-15/03/2024 a las 17:05

Con una caída del 14,04%, hasta los 490,46 dólares, Adobe ha descendido al penúltimo puesto del índice S&P 500 tras presentar anoche unas previsiones de ingresos decepcionantes. Ya en diciembre, el editor de software de edición y marketing había desvelado unos objetivos inferiores a los previstos. "Adobe ha disfrutado de importantes ventajas competitivas a lo largo de su historia y creemos que la IA ha erosionado significativamente muchas de estas barreras competitivas y esperamos que las presiones competitivas se intensifiquen con el tiempo", advirtió HSBC.

La empresa de software de edición y marketing obtuvo un beneficio neto de 620 millones de dólares, o 1,36 dólares por acción, en el primer trimestre hasta finales de marzo, frente a los 1.250 millones de dólares, o 2,71 dólares por acción, de un año antes. Excluidos los elementos excepcionales, el beneficio por acción ascendió a 4,48 dólares, superando en 10 céntimos el consenso de Bloomberg.

Las ventas aumentaron un 11%, hasta 5.180 millones de dólares, frente a la previsión de 5.140 millones. A tipos de cambio constantes, las ventas aumentaron un 12%.

Nueva decepción respecto a los objetivos

Los ingresos recurrentes anualizados (ARR), un indicador clave para el grupo, correspondientes a los medios digitales alcanzaron los 15.760 millones de dólares al final del trimestre. Los nuevos ingresos recurrentes anualizados de este negocio fueron de 432 millones de dólares, superando las expectativas en 19 millones. ARR predice los ingresos de 12 meses basados en las suscripciones contratadas.

Los analistas destacaron los decepcionantes resultados de Creative, cuyo ARR cayó un 6%, hasta 289 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas de 325 millones. Para UBS, esta decepción plantea interrogantes sobre posibles presiones seculares en el negocio principal de Adobe.

Para el segundo trimestre, la empresa tecnológica apunta a un beneficio por acción ajustado de entre 4,35 y 4,40 dólares sobre unos ingresos de entre 5.250 y 5.300 millones de dólares. Según Bloomberg, Wall Street espera entre 4.380 y 5.310 millones de dólares. Espera 440 millones de dólares en nuevos ingresos recurrentes anualizados para su negocio de medios digitales. El mercado apunta a 459 millones de dólares.

Estas decepcionantes previsiones no han podido ser compensadas por el anuncio de un nuevo plan de recompra de acciones por valor de 25.000 millones de dólares, hasta marzo de 2028. Adobe y Figma habían anunciado en diciembre que habían llegado a un acuerdo mutuo para rescindir el acuerdo de fusión anunciado el 15 de septiembre de 2022. Adobe iba a comprar Figma por 20.000 millones de dólares. 

Buenas tardes.
NATURGY de sobrevalorada a infravalorada en una caída a plomo:
Enésimo rechazo desde máximos de 2022 entre 28 y 28,4 euros, gestando una futura resistencia horizontal clave a batir. La caída desde mediados del pasado diciembre, sin descanso, sobrepasa el 30%, alcanzando zonas técnicas relevantes entre 18,6 y 19 euros, presentando lecturas de sobreventa extremas, que siempre se han venido acercado a zonas de compra atractivas a pocos meses vista. La compañía pasa desde sobrevaloración a infravaloración en poco tiempo.
Fuente: r4.com
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Buenas tardes.
Esta semana hemos realizado varios cambios en las carteras. En la Cartera de 5 Grandes, damos entrada a Sabadell e IAG por Santander y Sacyr, mientras que en la Cartera Dividendo damos entrada a Sabadell por Sacyr.
Entradas: Sabadell, a pesar de la revalorización acumulada en el año (+21%), cotiza a múltiplos aún atractivos de P/VC 24e 0,5x y 5x PER 24e (vs 0,7x y 6,2x media bancos domésticos respectivamente) y presenta un potencial a precio objetivo superior al 40%. Con una mejor perspectiva en cuanto a la visibilidad en la evolución del crédito, 2024 será un año de transición en cuanto a evolución de ingresos con un cambio de expectativas sobre las bajadas de tipos (menores en cuantía frente a lo estimado a finales de 2023) que apoyan un margen de intereses creciendo. La generación de capital apoya una política de dividendos con un pay-out del 50% en efectivo y un programa de recompra de acciones aún pendiente de ejecutar por el 5% del capital anunciado en febrero. IAG: damos entrada a IAG al reconocer el buen entorno del sector, con niveles de demanda y precios elevados. Destacamos el buen ritmo de crecimiento del negocio y el repunte de los márgenes. Además, IAG ha reducido su endeudamiento tras la pandemia hasta niveles conservadores. Esperamos un aumento de la capacidad elevado en 2024e y precios estables que permitan seguir creciendo y ampliar márgenes operativos. Insistimos en que los títulos están muy infravalorados y creemos que las últimas recomendaciones de compra actuarán de catalizador y darán una mayor visibilidad a los títulos.
Salidas: SACYR. Aunque consideramos que el potencial a nuestro precio objetivo es elevado, el actual entorno monetario no se está mostrando favorable a la evolución de la cotización por lo que decidimos rotar la cartera hacia valores con más catalizadores en el corto plazo. SANTANDER. A pesar del potencial y que es un valor que a medio-largo plazo seguimos viendo con sólidos fundamentales, su peor comportamiento relativo al resto de sector consideramos que recoge las dudas sobre su nivel de capital (que el mercado podría tomar como insuficiente) y una política de dividendos menos atractiva.
La Cartera de 5 Grandes queda constituida por: Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%) y Sabadell (20%).
La Cartera Versátil queda compuesta por: Colonial (10%), Corticeira Amorim (10%), Dominion (+10%), IAG (10%), Indra (10%), Repsol (10%), Santander (10%), Sabadell (10%), Talgo (10%) y Técnicas Reunidas (10%).
La Cartera Dividendo está formada por: Colonial (12,5%), Enagás (12,5%), Iberdrola (12,5%), Navigator (12,5%), Repsol (12,5%), Sabadell (12,5%), Santander (12,5%) y Telefónica (12,5%).
Fuente: r4.com
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Buenas tardes.
BBVA ha ejecutado el 34,6% de su nuevo programa de recompra de acciones de 781 millones de euros en la segunda semana, según la notificación remitida este viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En total, el banco se ha hecho con 27,45 millones de acciones por unos 270,8 millones de euros, lo que implica un precio medio de 9,8655 euros por título.
Esta recompra forma parte de la remuneración ordinaria al accionista correspondiente al ejercicio 2023. En total, BBVA dedicará 4.010 millones de euros (un 50% del beneficio atribuido del pasado ejercicio) a la remuneración a sus accionistas, entre el dividendo y esta recompra de acciones.
Esta es la segunda recompra de acciones incluida en la remuneración ordinaria al accionista que la entidad lleva a cabo en los dos últimos años. Las acciones adquiridas en el marco de este programa de recompra se destinarán a reducir el capital social mediante su amortización.
El número máximo de acciones que BBVA podrá adquirir es de 557,2 millones. El programa finalizará, como tarde, el 8 de febrero de 2025 y, en todo caso, cuando se alcance el importe monetario máximo o se adquiera el número máximo de acciones fijado.
El banco ha precisado que Citigroup se encargará de ejecutar la recompra en el Mercado Continuo español y en las plataformas de negociación Cboe Europe y Turquoise Europe, en los que la entidad se ha marcado un objetivo diario de comprar 1.875.000, 1.000.000 y 175.000 acciones, respectivamente.
Fuente: r4.com
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Buenas tardes.
 

Ventana de volatilidad abierta tras vencimiento. Crónica de cierre en video por Cárpatos 15-3-2024 

Fuertes bajadas en Wall Street tras vencer el grueso del vencimiento trimestral. Divergencias inquietantes. El mercado rebaja fuertemente las previsiones de bajadas de tipos. Análisis a fondo desde los puntos de vista cuantitativo, técnico y fundamental. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace: 

https://youtu.be/uFcZ4qawoCQ 

Un saludo y buen finde! 

Buenas tardes.
El Banco de Japón pondrá fin a los tipos de interés negativos el martes y los tipos subirán al 0,00-0,10%. Forex Live
Los operadores están redoblando sus apuestas sobre las estrellas de 2024 del mercado, lo que ha llevado la actividad más amplia en opciones sobre acciones a algunos de los niveles más altos jamás registrados. WSJ
El día de OpEx tiene mala reputación por impulsar la volatilidad, pero la evidencia estadística de esto es bastante escasa. En cambio, la mayor parte de la acción del precio razonablemente predecible ocurre en los días previos al OpEx, y los movimientos más importantes (si los hay) se materializan la semana siguiente. Tier1 Alpha
La Encuesta manufacturera Empire State de marzo indica que la actividad manufacturera continuó disminuyendo en el estado de Nueva York. El índice general de condiciones empresariales cayó 19 puntos hasta -20,9.
Fitch revisa la perspectiva de Boeing a Estable
El petróleo se prepara para obtener fuertes ganancias semanales gracias a las revisiones de la demanda a medida que se acelera el aumento del precio del gas. Zerohedge
Fuente: serenity-markets.com
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Buenas noches.
Sólo quedan 10 días de negociación para el final del trimestre. “La oferta de renta variable de los fondos de pensiones a finales de trimestre suele ser mayor, ya que las pensiones se desligan e inmunizan. Lo estamos viendo todos los días. Tenemos -25.000 millones de dólares a la venta al final del trimestre” (mesa de negociación del programa GS).
Goldman señala que el banco central turco está a punto de perder el control a medida que “la posición cambiaria se deteriora bruscamente”. ¿Está la lira turca al borde del colapso terminal?. Zerohedge
Fuente: serenity-markets.com
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Buenas noches.
Los 35 del Ibex con Gerardo Ortega
Intereconomía
https://www.youtube.com/watch?v=gyNRGtY3xno
Un saludo y buen finde!

Buenas noches.
Cierre bajista de Wall Street tras una semana volátil. SPX -0.65%, NDX -1.15%, Dow -0.49% y Russell +0.40%.
El día estuvo ausente de datos macro importantes y lo que se vio fue una continuación de la narrativa de la semana de datos de inflación superiores a lo esperado, ahora hay menos de 3 recortes descontados para 2024.
Además, sumado a los vencimientos trimestrales, las grandes tecnológicas que ayer aguantaron el tipo, acabaron viniéndose abajo, mientras que las pequeñas compañías (Russell 2000) rebotaban ligeramente. Los rendimientos americanos siguieron escalando, hasta situarse casi casi en máximos anuales, a 10 años superando el 4.30% y a 2 años superando el 4.73%.
El dólar subió esta semana con su mejor semana desde mediados de enero (recuperándose algo de la caída del dólar de la semana pasada)…. A la vez que el oro corregía ligeramente. El crudo subió durante la semana, rompiendo su rango y alcanzando su nivel más alto desde principios de noviembre… Por su lado el Bitcoin con ciertas liquidaciones cae a los 68,000 dólares.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y buen finde!

Ayer salieron las últimas 6000 sabadeles, a 0,92 para el pintor y unas paellas. 
Muchas gracias a Perezma por lo insistente que fue en este foro que me animó , después de estudiar el tema para compras parciales. 
Es en una de las pocas cosas en que somos soberanos en los aciertos y en los errores. 
Ntgy no me convence pero ando pensando que en algún momento esto se torcerá un poquito para poder entrar en algo. 
Tengo que repasar los apuntes de estacionalidad. 
Lo dicho gracias a todos por compartir, yo por lo menos intento aprender. 
Buen finde 

Buenos días.
Me alegro que tus planes salgan bien.
Fuente: The A-Team.
Un saludo!

 

Buenos días. 

Qué los índices están pasados de rosca? 

Todo parece que así es. 

Dónde encontrar valor? 

En pequeñas y medianas entidades existe ese potencial y valor, pero funciona? 

Hasta el momento no. 

Funciona la estacionalidad? 

Solo está funcionando para subir aún más y con pequeñas correcciones que si no nos mojamos con nuestra apuesta nos quedamos fuera. 

Siguiendo con la estacionalidad: 

Tenemos ahora tras el vencimiento trimestral abierta una ventana de volatilidad que podría propiciar algo de corrección pero nada que sea significativo ya que después viene abril que es uno de los meses más alcista. 

Para colmo el verano que es bajista por naturaleza a partir de la primera semana de agosto se encuentra con la cita electoral de noviembre de US por lo que correcciones significativas se pueden dar para después corregirse. 

En fin socio no veo que los índices vayan a corregir al menos hasta después de la cita electoral. 

Qué hacer? 

Comprar en soporte y vender en resistencia debería funcionar sin pensar en que la profundidad de la corrección irá más allá. 

Sobre valores en mi caso solo entro o me atrevo con compras parciales por aquello de la posibilidad de haber errado en la apuesta y buscando objetivos asequibles. 

P.D: Posiblemente en esta situación habrá otros foreros que se acerquen mejor a la realidad del precio que yo. En mi caso llevo un buen trimestre pero peor que la subida general de los índices ya que no he sabido valorar esa revalorización de la bolsa de manera correcta. 

Un saludo y buen finde! 

Buenos días.
 

QE encubierta de la FED a la vista. Las 4 claves de la semana en video por Cárpatos 16-3-24 

Maniobras en la oscuridad de la FED que prepara una QE de facto. Y la liquidez sigue apoyando al mercado. El único peligro a vigilar sería una corrección de Nvidia. Analizamos a fondo la situación desde los puntos de vista cuantitativo, técnico y fundamental. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace: 

https://youtu.be/n3vs9E4T2xI 

Un saludo y buen finde! 

Gracias Carlos te leo y me interesan tus opiniones.