La actualidad de los mercados

 

Banco Sabadell se gana al mercado y exhibe el mayor potencial alcista de toda la banca mediana española: un 50%

Banco Sabadell es el mejor de la clase entre las entidades financieras de tamaño mediano, con un potencial de rebote del 50 por ciento que dobla al de sus rivales, según el consenso de analistas de finanzas.com.

La entidad que dirige César González-Bueno hizo los deberes con los resultados del primer semestre tras  batir con antelación su objetivo de rentabilidad  establecido en el plan estratégico.

Desde que los presentó a finales de julio, la entidad sube en bolsa un 2 por ciento y ha sorteado con solvencia el impacto del impuesto de Sánchez a las entidades financieras  y el turbulento mes de agosto que agitó al IBEX 35.

La reestructuración del negocio en España dio como resultado una reducción del 20 por ciento de la plantilla tras dos ERE, lo que permitió a la entidad enfocarse hacia la rentabilidad y generar ahorros de costes por más de 200 millones de euros.

Más allá de esta circunstancia, el equipo directivo transmitió una hoja de ruta para la recta final de año de calma total, sin deterioros a la vista y con el coste del riesgo metido en vereda a los niveles previos a la pandemia e históricamente bajos.

“La visibilidad que tenemos ahora mismo está más asentada en la segunda parte del año, y por ahora, no estamos viendo deterioro de la calidad de activos”, recordó el director financiero, Leopoldo Alvear en la presentación de las cifras.

En general, “parece que el banco está mostrando tendencias mejores de lo esperado, y debería continuar funcionando bien en los próximos trimestres, apoyando nuestra visión positiva sobre la acción”, dijeron los analistas de Deutsche Bank.

En la presentación de resultados, González-Bueno transmitió al mercado la idea de que Banco Sabadell se verá más beneficiado por la normalización de los tipos de interés, frente al perjuicio que podría sufrir por el incremento de la inflación y sus posibles efectos en la morosidad.

Esta es precisamente una de las palancas alcistas más sólidas en la entidad catalana. Por cada 100 puntos básicos que suba el euribor, el margen de intereses se expandirá en torno al 15 por ciento, según explicaron a finanzas.com en fuentes del mercado.

Por esta razón, el consenso de analistas de Bloomberg está pronosticando un incremento del beneficio antes de impuestos en 2023 del 23 por ciento, hasta los 1.154 millones de euros.

Con todo, algunas dudas surgieron en el horizonte. En concreto, y a pesar de unas perspectivas favorables para el segundo semestre, “la falta de visibilidad de las provisiones para pérdidas crediticias más allá de 2022 pesa sobre la confianza de los inversores”, explicaron los economistas de Bloomberg Intelligence.

No hay que olvidar que las perspectivas de crecimiento se están revisando a la baja por culpa de una inflación que sigue disparada, lo que inevitablemente tendrá algún efecto sobre el coste del riesgo el año que viene.

Desde el punto de vista técnico, la cotización de Banco Sabadell viene desarrollando “una sucesión de mínimos crecientes desde julio de 2021, describiendo por tanto una directriz alcista que, por el momento, ha sido respetada”, dijo a finanzas.com José Luis Herrera, analista en Banco de Inversión Global (BIG).  

La entidad encadenó una mini racha alcista de cuatro sesiones que dejó sus títulos en los 0,68 euros, a un paso del ataque a la media de 200 sesiones en los 0,7 euros, los máximos que dejó el valor durante este verano.

Superado este nivel, que está ya a la vuelta de la esquina, se puede abrir una estrategia de largos con retornos esperados del 26% , según explicó el director de análisis de Inversión y finanzas.com, Josep Codina

Como primera resistencia están los 0,74 euros, y algo más arriba los 0,82 euros, donde la cotización se enfrentaría a la directriz bajista que viene desde los máximos del año pasado, explicó Herrera.

Desde aquí ya solo quedaría el ataque a los 1,02 euros, que es el precio objetivo según el consenso de expertos de finanzas.com, con unos retornos esperados del 50 por ciento.

Fuente.- Finanzas.com
¿Nos lo creemos?

 

El fuerte repunte de la inflación y las subidas de tipos de los bancos centrales para combatirla están alimentando los temores a una nueva crisis económica. Puede ser por tanto un buen momento para mirar valores que suelen soportar bien las turbulencias. En el Ibex 35 destacan tres acciones: Redeia, Laboratorios Rovi y Mapfre

“En situaciones de incertidumbre e inestabilidad macroeconómica como la que estamos viviendo actualmente, si queremos encontrar aquellas compañías que van a conseguir salir airosas de niveles de inflación de doble dígito, de impuestos y regulaciones públicas restrictivas, de escasez de oferta energética y de contracción del consumo por una mayor o menor recesión, tendremos que fijar criterios y líneas rojas”, advierte María Mira, analista fundamental de Estrategias de Inversión.

“Dada la situación actual, deben buscarse compañías que tengan capacidad para trasladar la inflación de costes al precio final de sus productos”, apunta Mira. En otras palabras, compañías que “consigan si no aumentar, sí mantener márgenes fuertes, que tengan balances sanos y solventes, con poca deuda y de calidad y, si es posible, que paguen tradicionalmente un buen pellizco de sus beneficios vía dividendos a sus accionistas”. 

Una selección que cumpliría estos criterios en el IBEX 35 sería la que conforman Redeia (REE), Laboratorios Rovi y Mapfre.

En primer lugar se sitúa Redeia. “Nuestra Red Eléctrica de toda la vida es un valor con una buena parte de sus ingresos regulados (80% del total) y, por tanto, muy predecibles y recurrentes”, recuerda la experta. Además, “ahora añade a su cuenta de resultados ingresos procedentes de filiales internacionales y del negocio de satélite que aportan dinamismo y un ligero crecimiento. Ha moderado deuda y tiene un nivel de solvencia muy controlado”. REE es asimismo “una de las más generosas vía dividendos”, con una rentabilidad sobre dividendo-Yield del 5,23%.

En el sector farmacéutico Laboratorios Rovi es “líder en el mercado español, bien posicionada a nivel europeo”, y cuenta además “con su plataforma patentada ISM® que le abre nuevas oportunidades de crecimiento y se beneficiará de márgenes claramente más elevados gracias al mayor valor añadido de sus productos”. “Favorecida por la apreciación del dólar”, la farmacéutica tiene el “balance saneado, con fuerte generación de recursos y una deuda muy controlada”. “Dividendo modesto pero creciente, al que hay que añadir la rentabilidad vía recompra y amortización de acciones propias”, concluye Mira sobre este valor.

“También espero resiliencia en Mapfre”, añade la analista fundamental, “con una muy acertada diversificación de ingresos tanto por negocio como geográfica”. “El ciclo de subida de tipos la favorece al igual que la fortaleza del dólar. Mantiene además una muy positiva fortaleza de balance, altos niveles de capital y solvencia y una posición de liquidez y disponibilidades de financiación adicional”.

Pero la bolsa es mucho más amplia y no solo hay valores de calidad en el Ibex 35. Así, en el Mercado Continuo, Mira menciona a Global Dominion, “compañía que integra en su organización todas las fases de la cadena de valor de los proyectos de generación energética”. Ofrece asimismo un “negocio bien gestionado y con un plan estratégico potente. Balance sano con buena solvencia, infravalorada por múltiplos y rentabilidad sobre dividendo de las más elevadas”.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Buenos días

 

La cotización de Acerinox ha abierto con un gap bajista, vulnerando el punto crítico de la potencial figura de HCH bajista en 8,892 euros, esto nos permite estimar un objetivo hacia niveles de 8,028 euros. Para tener una señal de fortaleza, sería necesario superar la línea de tendencia bajista de medio plazo y la zona de resistencia 9,488 / 9,786 euros por acción.

La cotización de Acerinox comenzaba un deterioro técnico a principios de julio 2022, al perder la zona de soporte clave comprendida en torno 8,988 / 8,606 euros por acción, finalizando con la estructura de mínimos y máximos ascendentes que partía desde MAR 2020.

El pasado 5 de julio, el valor perdía el soporte clave, en los mínimos del 11 de MAR, los 8,606 euros por acción, validando una gran figura de HCH bajista, la cual, nos permite estimar un objetivo teórico hacia 5,520 euros.

Actualmente, el mercado ha encontrado resistencia en la línea de tendencia bajista de medio plazo en color marrón, donde ha formado una figura de HCH bajista de grado menor.

En la sesión de hoy, ha abierto con un gap bajista, vulnerando el punto crítico del patrón HCH bajista, en 8,892 euros, permitiendo estimar un objetivo teórico mínimo hacia 8,028 euros.

Los siguientes soportes están situados en: (1) el nivel importante de los 8,120 euros, (2) el lado inferior del canal bajista de medio plazo en color negro, (3) el nivel de resistencia anterior 7,090 euros y (4) el nivel de soporte 5,718 euros.

Para tener una señal de fortaleza, es necesario vulnerar: (1) la línea de tendencia bajista de medio plazo en color marrón, (2) los máximos del hombro derecho o punto de invalidación de la figura de HCH bajista de grado menor en 9,488 euros, (3) los máximos de la cabeza en 9,786 euros y (4) la media móvil simple de 200 periodos o de largo plazo.

Como síntoma de debilidad adicional, el volumen de contratación registra volumen decreciente en las subidas y volumen creciente en las caídas de los precios. Luego, el oscilador MACD ha purgado los excesos de sobreventa y está iniciando un nuevo cruce a la baja de la línea 0, siendo una nueva señal de tendencia bajista.

Acerinox en gráfico diario con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación

Acerinox en gráfico diario con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación

 Fuente.- Estrategias de Inversión 

 

Las acciones de Telefónica se destacan al frente de los avances de un Ibex 35 que se encamina a su duodécima sesión consecutiva teñido de rojo.

Las acciones de Telefonica suben un 1,20% a media sesión hasta alcanzar los 4,16 euros dentro de un IBEX 35 que a la misma hora se deja ya más de un 1%. El valor acumula una revalorización en lo que va de año de más de un 11%, con la capitalización bursátil en el entorno de los 23.450 millones de euros.

La teleco se está mostrando además más resistente que la media en la actual racha negativa del Ibex 35, que se prolonga ya por 12 sesiones y es la peor que ha tenido el índice en toda su historia. En estas 12 jornadas el selectivo acumula un descenso de un 8% prácticamente. En comparación, el castigo de la acción de Telefónica ha sido de prácticamente la mitad, un 4,1%.

Los analistas consideran además que la teleco tiene margen para seguir subiendo en Bolsa. De acuerdo con los datos recopilados por Reuters, la media de casas de análisis que cubren a Telefónica le da una recomendación de ‘mantener’ con un precio objetivo de 4,81 euros que está más de un 15% por encima de su actual cotización.

En su última comunicación al mercado, Telefónica comunicó un beneficio neto de 1026 millones de euros en el primer semestre del año , un 88,1% menor que el del año anterior, si bien la cifra no es comparable, ya que la caída se debe a la ausencia de extraordinarios como la venta de torres a American Tower o la fusión en Reino Unido con Liberty Global para crear Virgin Media O2.

La compañía facturó 22.402 millones de euros en el primer semestre, incluyendo el 50% de Virgin Media O2, un 4,2% más que en el mismo periodo del año pasado gracias a la aceleración en el segundo trimestre. Por su parte, el resultado operativo antes de amortizaciones (Oibda) ha sido de 7.465 millones de euros, un 2,7% más en términos orgánicos impulsado también por un mejor comportamiento en el segundo trimestre, cuando esta magnitud ha crecido un 3,4%.