Tengo la sensación de que nos acercamos a una crisis tan grave y tan anunciada por todos, políticos mundiales, medios de comunicación, redes sociales…que al final no será para tanto. Hay que tener siempre en mente, que los mercados van por delante.
Buenos días. Comentarios interesantes los que hace esta semana Hartnett el jefe de estrategia de Bank of America que sigue teniendo el mérito de ser el único que ha acertado todo, tanto a nivel bolsa, como de economía en los dos últimos años. De hecho hay que recordar que recomendó abrir cortos en 4330 del SP 500 y justo en ese nivel se frenó y desde ahí ha caído 300 puntos. Algunas citas sobre las ideas que plantea esta semana: 1- Dice que los tipos siguen demasiado bajos y que la QT está siendo muy floja. Y con razón, 100.000 millones desde marzo, para un balance de 9 billones, a mí me parece ridículo. Dice que la inflación no va a bajar del 4%, por lo cual los tipos subirán para 2024, ojo a la fecha, por encima del 4%. Se refiere a lo que comento en este artículo: En suma, que nunca desde los 70, la FED ha frenado la subida en un ciclo hasta que los tipos no estuvieran por encima de la inflación. 2- El precio es correcto: el motor más importante de Wall St = los rendimientos de los bonos; mantener el otoño simple… si los rendimientos de los bonos hacen un “doble techo” en las próximas 4-8 semanas (es decir, el rendimiento del UST a 10 años no supera el 3,48%), la narrativa de otoño se convierte en rendimientos máximos = diferenciales máximos (gráfico 3) = no hay nuevos mínimos en las acciones Como ven para él, la clave está en la rentabilidad de los bonos americanos a 10 años, si pasan el 3,48% problemas para las bolsas. Si en 4 a 8 semanas no se rebasa ese nivel, por este año se habría visto el mínimo de las bolsas. El piensa que es más posible que sí que se pase. 3- Y una última cita donde define por qué la inflación va para rato y yo creo que tiene muchísima razón con el argumento que esgrime, vean: Seguimos en una era de intervención gubernamental anormal en los mercados financieros y la economía; no hay mano invisible. Los bancos centrales son muy reacios a revertir la QE, los políticos están tratando de proteger a los votantes del dolor económico, corregir la desigualdad de la riqueza, suavizar el impacto del nuevo aislacionismo geopolítico a través del gasto público y el aumento de los déficits presupuestarios … la inflación secular parece estar aquí para quedarse Esto es así, se le echa la culpa de la inflación a la guerra y al COVID que generó cuellos de botella y es verdad, pero ¿cuándo se admitirá que la lluvia de dinero excesivo que inyectaron los bancos centrales tenía que acabar así? O ¿cuándo se reconocerá que el exceso de gasto asumido por los gobiernos para ganar votantes también tiene mucha culpa?
En esta tabla se compara el IPC y el nivel de tipos de interés de la FED en cada uno de los ciclos de subidas de tipos que hemos tenido desde los años 70. Sin ninguna excepción, las subidas de tipos nunca se han detenido hasta que los tipos de la FED estaban por encima del IPC.
Good Morning from #Germany where the savings ratio has collapsed to 10.8% b/c German citizens can put aside less and less due to #inflation. Will fall even further when the energy crisis hits full force.
La deuda total americana es de $ 26.5 TR. ¿Saben que por cada 1% que la Fed sube los tipos de interés el déficit se dispara en $ 300 Bn? Además, no solo aumenta en términos nominales, sino términos reales. La Fed no va a cargarse la inflación.
Si, pero ya verás mañana el guantazo que nos van a dar. La gente está acojonada y entre la claudicación y los bajistas el Trilex no solo va a dejar los 8000 que incluso mañana se pueden esfumar los 7900.
Gangas mañana?
Ni hablar ,habrán más gangas dentro de unos días y la gente pilladisima, en unos rangos que veremos cuando los volveremos a ver.
Quisiera equivocarme amigo bandido y comérmelo con patatas, pero tengo un pálpito tan potente que veo que va a ser así.
A disfrutar de lo que queda del domingo y no mires los futuros esta noche y mejor mañana mirarla de reojo porque el rojo va a ser muy intenso. Las carteras más machacadas. Y el viernes ojo al empleo en USA.
Recordemos que cuando USA sube, aquí se la trae al pairo, pero cuando USA baja ya nos podemos esconder debajo de las piedras que vienen mal dadas y si ahora los índices usanos se la van a pegar incluyendo , obviamente, a Mr. Jones y a su ahijado, el que manda sobre todo, nos la vamos a pegar bien.
