Seguimiento y opiniones de ASML Holdings (ASML)

 

Morgan Stanley | Aunque ASML sigue esperando continuidad en la demanda de IA y anticipa crecimiento, a la vez admitieron que el nivel de incertidumbre de cara a 2026 es alto debido a factores macro (aranceles entre otros). Lee Simpson cree que gran parte de esta incertidumbre viene por la falta de visibilidad en clientes clave (especialmente Samsung). 

Por tanto, aunque la IA es el principal driver, la realidad es que no está siendo suficiente para que exista upside a las estimaciones de cara a FY26. Lee sigue valorando ASML con un múltiplo de mitad de ciclo de 24-26x P/E 2y, lo que aplicado a su nueva estimación de BPA 2026 deriva en una bajada de precio objetivo a 600 euros.

Reitera la recomendación de Equalweight por la incertidumbre de si ASML será capaz de alcanzar un fuerte crecimiento en el medio plazo, debido al impacto de aranceles, desaceleración en el momentum de EUV y un entorno más complicado en el consumo.

ASML, Equal-weight, Precio Objetivo de 660 a 600 euros/acción. 

A lo mejor cuando Trump le haga ojitos.

 

Bankinter | Resultados 2T25 y cartera de pedidos mejores de lo esperado si bien las guías para el próximo trimestre decepcionan. Los mensajes reflejaron también sobre el crecimiento en 2026. En todo caso, la compañía en la conferencia de resultados reiteró objetivos 2030: Ingresos en el rango de 44.000M€-60.000M€ y margen bruto 56%/60%. Desde nuestro punto de vista, pese a que los mensajes de c/p son claramente conservadores, la visión estratégica de largo plazo del negocio sigue siendo sólida.

Creemos que tras las fuertes caídas acumuladas (-11% en el día de los resultados) la acción ya ha descontado sobradamente el impacto negativo de la revisión a la baja de las cifras y supone una oportunidad de compra. Establecemos precio objetivo de 745€/Acc (potencial de +15%) y revisamos recomendación a Comprar (desde Vender). 

 

Renta 4 | Concluye, desde finales del año pasado, una formación técnica de acumulación, que hasolventado al alza al superar la zona de 690 euros, ahora soporte inmediato ante eventuales tomas de beneficio. La proyección alcista teórica de cara a los próximos meses apunta hacia 1.000 euros, curiosamente el punto de máximos históricos de julio del año pasado. La correlación con el EUROSTOXX50 sugiere, con sus fases de correcciones, un buen tono de este en los próximos meses. El escenario alcista se mantiene mientras la zona de 600 euros se respete. 

Y tanto que ha superado los 690€, si va por los 794€ hoy con +7,73%...

 

Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) sube ASML a Overweight (OW). Con las narrativas y fundamentales cambiando rápidamente, espera una aceleración del crecimiento hacia 2027, anticipando una re-aceleración en las ampliaciones de capacidad de Logic, ve los precios de memoria como buen indicador adelantado del capex, y prevé que los headwinds de ingresos en China e Intel se disipen. A pesar del reciente rally, cree que el precio de la acción sigue reflejando un recuento de capas plano, debilidad en China y ventas mínimas de Intel y Samsung. Esperando que el momentum coja fuerza, está un 8% por encima del consenso de EPS 2027 y sube su Precio Objetivo a 950 euros/acción.

ASML, DE EQUAL A OVERWEIGHT, DE €600.00 A €950.00 

O sea que vamos, a comprar!!

En general, creo que le queda aún recorrido (bastante quizás) tanto a ASML como a todo el sector de los semiconductores.Estoy aportando a ASML y al ETF de semiconductores de VanEck