Gestamp (GEST): seguimiento de la acción

 

Gestamp, multinacional especializada en el diseño, desarrollo y fabricación de componentes metálicos de alta ingeniería para la industria de la automoción, obtuvo un beneficio neto de 281 millones de euros en 2023, lo que supone un 8% más que el ejercicio precedente y una cifra récord para la compañía.

Según ha informado la empresa, los ingresos durante el pasado ejercicio crecieron un 14,4%, hasta alcanzar los 12.274 millones de euros, pese al entorno desfavorable de divisas.

Así, la compañía ha superado al mercado en 6,7 puntos porcentuales (a tipo de cambio constante y excluyendo el impacto de las materias primas), gracias a la "fuerte posición competitiva de Gestamp con sus clientes, la diferenciación de productos y el posicionamiento geográfico".

Asimismo, el Ebitda registrado entre enero y diciembre se ha situado en 1.371 millones de euros, lo que supone un incremento interanual de 13,4%, con una rentabilidad del 12,3% (excluyendo el impacto de las materias primas), a pesar de la presión en costes generalizada en todos los mercados y el impacto de divisas.

Respecto al beneficio operativo (Ebit) reportado en el periodo, la cifra ha sido de 680 millones de euros, con un incremento con respecto al mismo periodo del año anterior de 25,9% y una rentabilidad del 6,1% (excluyendo el impacto de las materias primas).

El presidente ejecutivo de Gestamp, Francisco J. Riberas, ha asegurado que el "año récord" de 2023 demuestra la fortaleza y el éxito de su estrategia de "ser el socio proveedor de nuestros clientes", al tiempo que ha agradecido su esfuerzo a los más de 44.000 empleados de la compañía, a los que ha considerado "claves para el éxito".

"Destacan el fuerte crecimiento de ingresos, la eficiente gestión de nuestros márgenes pese a las adversidades del año y la fuerte generación de caja que nos ha permitido reducir nuestro nivel de apalancamiento y reforzar nuestro perfil financiero", ha destacado Riberas.

REFORZANDO EL PERFIL FINANCIERO

En línea con el compromiso adquirido a principios de año, a cierre de 2023 Gestamp ha generado 207 millones de euros de flujo de caja libre. Gracias a ello, la deuda de Gestamp se ha reducido hasta los 2.058 millones de euros, lo que supone un apalancamiento de 1,5x deuda neta sobre Ebitda, el menor ratio alcanzado por Gestamp desde su salida a bolsa.

De esta forma, se cumple el objetivo anunciado en el Capital Markets Day de 2023 y permite a la compañía encarar "con fortaleza la ambición por continuar creciendo en los próximos años", ha destacado.

LOS INGRESOS DE VEHÍCULO ELÉCTRICO REPRESENTAN UN 20%

Los ingresos relacionados con el vehículo eléctrico representaron un 20% de las ventas de automoción de Gestamp durante 2023, lo que representa un crecimiento de seis puntos porcentuales respecto a 2022. En este sentido, la compañía señala que ha superado en 3 puntos el porcentaje de penetración de vehículo eléctrico en el mercado.

Asimismo, han considerado que el segmento del vehículo eléctrico "continuará siendo un motor de crecimiento", ya que es "una realidad en alza" en todas las regiones en las que la compañía está presente. Por ello, las estimaciones de la empresa respecto a la penetración del vehículo eléctrico se mantienen estables para los próximos años, con un incremento del 26% en el periodo 2023-2027.

PREVISIONES 2024

Para el año en curso, Gestamp espera un 2024 "de transición y con un crecimiento moderado" marcado por el limitado aumento de producción de vehículos, especialmente en Europa, las presiones inflacionistas y la incertidumbre macroeconómica y geopolítica.

Aún así, la compañía espera "crecer por encima del mercado" a dígito simple bajo y preservar la rentabilidad de su negocio de automoción. En concreto, el objetivo de Gestamp es preservar la fortaleza de balance con una generación de caja de 200 millones de euros (flujo de caja libre) y un apalancamiento en niveles de 1.0-1.5x de deuda sobre Ebitda, valores parecidos a los del año pasado 

Menudo palo le están dando hoy. No parecen tan malos, no? He ampliado unas pocas mas

Tengo que leer con detalle las cuentas. Pero a simple vista parecen unos números razonables. 

Yo también he ampliado. 

https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-02-28/oleada-de-rebajas-de-precio-a-gestamp-que-firma-su-peor-jornada-desde-noviembre.html

Oleadas de rebaja de precios... Yo no puedo leer la noticia entera.

Gestamp se encuentra entre los valores más castigados del mercado continuo un día después de publicar sus cuentas por debajo de las expectativas del consenso de analistas y una evolución peor de lo esperado de su negocio en Norteamérica. Sus títulos caen un 4,9% en la jornada tras una oleada de rebajas de precio objetivo por parte de las firmas de análisis.

Los expertos de Oddo, Kepler Cheuvreux y JP Morgan han reducido el precio objetivo de la compañía ante unos resultados de cierre de 2023 más débiles de lo esperado. Los más negativos con el valor son los estrategas de Kepler Cheuvreux, que han reducido su precio objetivo un 22%, desde los 5 euros por título a los 3,9.

Por su parte, los analistas de Oddo han recortado un 20% el precio objetivo, de 4 euros por acción a 3,2, con una recomendación de mantenerse neutral. En un informe publicado este miércoles apuntan que las cuentas de la empresa estuvieron por debajo de las expectativas y muestran una continua debilidad del fabricante de componentes en Norteamérica. Inciden en que las perspectivas para el resto del grupo no son mucho mejores y que su sobreexposición al mercado europeo lastrará a la empresa este año. En el caso de JP Morgan, la rebaja del precio objetivo es desde los 4 euros por acción a los 3,6.

La empresa cerró 2023 registrando un récord de beneficios, hasta los 281 millones de euros, un 8,07% más que un año antes, mientras que sus ingresos aumentaron un 14,4%, hasta 12.274 millones, pero por debajo de los 12.236 millones estimados por el consenso de analistas. Su ebitda (beneficio bruto de explotación) se incrementó un 13,4%, hasta 1.371 millones y su deuda neta se redujo un 4,05% pero se mantuvo por encima de los 2.000 millones.

En el caso de Bankinter sus analistas han puesto en revisión su precio objetivo y han reducido su recomendación a vender desde neutral. Sus analistas estiman que a pesar de que las cifras publicadas por Gestamp muestran unos crecimientos sólidos interanuales, han defraudado a las estimaciones del consenso. La firma ve positivo el plan de restructuración presentado para su mercado en Norteamérica -Canadá, Estados Unidos y México-, y apunta que sus objetivos son ambiciosos pero que “debemos ver su efectividad en los próximos meses”. En Europa, estima que la evolución de la empresa también es inferior a la del mercado, lo que según la entidad lleva a que los resultados de Gestamp se vean “especialmente favorecidos por países emergentes (Asia o Latinoamérica) donde nuestras perspectivas no son demasiado positivas”.

Tampoco son optimistas en Renta 4 donde destacan las variaciones de los tipos de cambio y la mala evolución del mercado de América del Norte y afirman que “dado que la compañía no ha alcanzado nuestras expectativas para el conjunto del ejercicio, sobre todo en términos de beneficio neto, y que sus guías para el ejercicio 2024 quedan lejos de nuestras previsiones iniciales, nos vemos obligados a revisar nuestras estimaciones y valoración de la compañía, por lo que por el momento procedemos a fijar nuestro precio objetivo y recomendación sobre el valor”.

Comparto plenamente tu exposición. Yo también voy a largo y diversifico. Ahora creo que, equivocadamente, incorporé Gestamp en un pequeño porcentaje a mi cartera. Veo lo que se escribe sobre los Ribera y no me da tranquilidad estar en sus manos; la caída de cotización , en la que están cómodamente instalados, la baja liquidez del valor .... y el riesgo de volver a ver un Barón de Ley. No es que malpiénse, pero el riesgo y esa inactividad ante la caida del valor  está objetivamente ahí. Hoy he decidido salirme y he vendido con pérdida. Poca, porque tenía pocas acciones y el PMC era de 3,2, pero me salgo. Aunque los resultados sean buenos. Si es verdad lo que se cuenta -que no lo sé- de que aprovechan para recomprar acciones a precio de derribo, pues que lo disfruten. Si inviertes en Bolsa jamás puedes estar  tranquilo, pero la intranquilidad que venga de los vaivenes del mercado, no por la que tenga otro origen añadido que la aumente..... Hoy le he dicho adiós porque no me gusta lo que veo. Ganaré en tranquilidad. 

Podían investigar los de CNMV,porque la familia Ribera está hundiendo el valor prestando sus propias acciones,dueños de más del 70% de la empresa, para bajar la cotización,igual están pensando excluirla por la mitad por la que la vendieron cuando salió a bolsa,o la otra opción hacer un Prosegur, poco a poco la van hundiendo lanzan una opa para comprar acciones a los minoritarios y la siguen hundiendo......hasta que dejan un mínimo cotizando pero no la excluyen, pero no vale nada , porque no permiten que suba,vamos a ver si con los cortos podemos seguir jugando como estos mafias.

Puede ser pero creo que es una situación generalizada en el sector a nivel europeo: Gestamp, Forvia, Valeo, ...

Gracias por compartir tu experiencia. Es algo que escucho a menudo en mi circulo cercano. Personas que entran en bolsa porque "le han dicho...." o "tiene buena pinta..." , pero en cuanto hay un poco de volatilidad, salen en pérdidas.

Creo que la parte difícil de invertir en bolsa es la psicológica. Mantenerse totalmente al margen, y esto es especialmente difícil hoy en día con todos los dispositivos conectados 24/7.

Particularmente revelador es el estudio interno llevado a cabo por Fidelity sobre los resultados de sus clientes, con el fin de determinar qué tipo de inversores habían obtenido mejores rentabilidades durante el período 2003 – 2013, nos muestra que los mejores inversores o estaban muertos (es decir, aquellos cuyos activos quedaron paralizados mientras se solucionaban todos los asuntos relativos a la herencia) o inactivos (personas que cambiaron de trabajo y “olvidaron” que tenían un plan de pensiones o un fondo de inversión).

Y aquí un gráfico demoledor de qué ocurre con la rentabilidad cuando te pierdes los 10 mejores días en los últimos 40 años , es decir 10 de 14600 días, supone un pérdida del 52%  VS B&H

Por si os sirve de algo, yo lo que hago es:

De nuevo gracias por compartir tu experiencia , ya que lo habitual es que solo se publique lo bien que van las cosas y la realidad es bien distinta.

Un saludo

 

Gestamp, multinacional especializada en el diseño, desarrollo y fabricación de componentes metálicos de alta ingeniería para la industria de la automoción, obtuvo un beneficio neto de 55 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone una caída del 31,2% respecto a los 80 millones ganados en el mismo periodo el pasado año.

Según ha informado Gestamp, los ingresos entre enero y marzo de 2024 se han situado en 3.049 millones de euros, con un crecimiento orgánico sólido (excluyendo el impacto del tipo de cambio) que ha permitido a Gestamp situarse, "una vez más, por encima del mercado en 3,9 puntos porcentuales".

La estrategia de diversificación geográfica y la especialización en sus productos y servicios han permitido a Gestamp una "sólida tendencia de crecimiento" en sus ventas por encima del mercado, que desde 2018 acumula una tasa de crecimiento anual compuesto del 5,9%.

El EBITDA alcanzado entre enero y marzo ha sido de 315 millones de euros, con una rentabilidad del 10,3% (excluyendo el impacto del Plan Phoenix1). El EBIT reportado en el periodo fue de 135 millones y el beneficio neto alcanzó los 55 millones de euros. Por su parte, la deuda neta a 31 de marzo se situaba en 2.233 millones (32 millones menos que un año antes).

Según ha destacado la compañía, la cifras reportadas confirman que la trayectoria del negocio desde su salida a bolsa en 2017 ha sido "positiva de forma ininterrumpida y que ha incrementado de forma sustancial su posicionamiento en el mercado global de automoción".

El presidente ejecutivo de Gestamp, Francisco Riberas, ha afirmado que "los resultados de este trimestre ponen de manifiesto nuestra posición de liderazgo para seguir creciendo por encima del mercado y nuestro compromiso en cumplir los objetivos para el año 2024".

"Este desarrollo sostenido nos permite fortalecer la estructura financiera para garantizar el crecimiento futuro y la ejecución de nuestra estrategia. Desde el debut bursátil hemos diversificado nuestra presencia geográfica y hemos apostado por la tecnología, la innovación y las personas para desarrollar nuevas soluciones que nos han permitido diferenciarnos apoyando a nuestros clientes", ha agregado 

Hola ¿dónde obtiene la información de que prestan acciones ? En los registros de la CNMV no aparece acciones prestadas de Gestamp. 
Saludos 

Que se dejen de recompras y que hagan una OPA sobre ese % voluntaria si quieren revalorizar el valor de la acción y valor al título, o sino un mini slipt.

 Gestamp - Otra información relevante 

Aquí lo dice. Lo malo es  que serán utilizadas SOLO como  retribución a empleados. No recompran para amortizar como nos gustaría a todos los accionistas

saludos

Totalmente de acuerdo Fernas, en lo que comentas. 
Entiendo que el mercado descuenta que cada vez se van a vender menos coches, porque como puede ser que cotize a menos de 2 veces EBITDA, con una deuda que no llega a 2xEBITDA????.

Claro que CIE cotiza a otros múltiplos....