Seguimiento de Boeing (BA)

 

Bankinter | IAG encarga 32 aviones a Boeing para British Airways y 21 a Airbus para Aer Lingus, Iberia o LEVEL. El pedido a Boeing contempla el derecho a comprar 10 aviones Boeing 787 adicionales (y el de Airbus 13 adicionales).

Opinión del equipo de análisis: buenas noticias para Boeing que está saliendo de una situación complicada en los últimos años. El Secretario de comercio americano H. Lutnick había comentado anteriormente que Reino Unido anunciaría su intención de compra de aviones por un valor de unos 10.000M$. El acuerdo también podría afectar positivamente a suministradores de motoroes como GE Aerospace y Rolls-Royce. 

 

Bankinter | China levanta la restricción a la entrega de aviones de Boeing. Tras el acercamiento comercial
anunciado ayer entre EEUU y China, ésta última ha levantado la prohibición sobre la entrega de aviones de Boeing aerolíneas chinas.

Opinión del equipo de análsis: Buenas noticias para Boeing que está saliendo de una situación financiera compleja en los últimos años. En 2024 anunció pérdidas superiores a las esperadas (-11.817M$) y sus entregas bajaron un -34% a/a (348 unidades). Las entregas a aerolíneas chinas habían quedado paralizadas con la escalada arancelaria. Esta noticia se une al reciente pedido de IAG, la semana pasada (32 aviones para British Airways). 

Dato de entregas en abril: 45 aviones. 
Cuarto mes superando 40 unidades entregadas. 
En 2025 Boeing ha aumentado entregas tirando del inventario de aviones fabricados durante la inmovilización de los 737 MAX 8. La entrega de ese inventario impulsará el flujo de caja en 2025 y 2026.
 
La compañía continúa estabilizando sus operaciones entre las tensiones comerciales y geopoliticas. Hoy día, los ingresos y rentabilidad de Boeing están más condicionados por su capacidad de producción que por variaciones puntuales de la demanda final (ventajas de operar en un duopolio).

Hitos clave en el segundo semestre: 
1) Lograr la certificación del MAX 7 y 10, que permitiría entregar otros 35 aviones ya fabricados. Boeing ha parado el desarrollo del X-66 y movido recursos para acelerar dicha certificación a este año.

2) Confirmar la mejora en producción y entregar 38 MAX por mes, tope fijado por la FAA.

 

Boeing ha llegado a un acuerdo provisional con el Departamento de Justicia de EE.UU. por el que pagaría 1.100 millones de dólares (956 millones de euros) para evitar cargos penales por los dos accidentes mortales del 737 MAX.

El juicio por este caso estaba previsto para el próximo 23 de junio en Fort Worth (Texas). Según adelanta Bloomberg, el acuerdo incluye el pago de 444,5 millones de dólares (391,1 millones de euros) a un fondo para los familiares de las víctimas de estos accidentes, que ocurrieron entre octubre de 2018 y marzo de 2019 por un error en el diseño de su 'software' del avión, causando la muerte a 346 personas.

Asimismo, Boeing tendría que destinar 455 millones de dólares (399 millones de euros) para fortalecer sus programas de cumplimiento, seguridad y calidad y otros 243 millones de dólares (213,3 millones de euros) en forma de multa.

Los familiares de las víctimas se han mostrado totalmente en contra de que se llegara a un acuerdo para que la compañía evitara el juicio y la semana pasada emitieron una carta al Gobierno estadounidense pidiendo que Boeing no se librara de la acusación penal.

El preacuerdo aún debe ser aprobado por el juez del distrito, Reed O'Connor, y está previsto que dé un veredicto antes del próximo viernes 30 de mayo.

Podría llegar así el fin de un proceso que lleva desarrollándose varios años. En 2021, el fabricante llegó a un acuerdo con el Departamento de Justicia para aplazar el procesamiento por una acusación de engaño al regulador, la Administración Federal de Aviación (FAA), sobre un sistema relacionado con esos accidentes.

Meses después, el Gobierno afirmó que Boeing había violado ese acuerdo y recomendó una acusación penal, por lo que la compañía acordó declararse culpable de conspiración criminal, pagar una multa y comprometerse al gasto de al menos 455 millones de dólares (421 millones de euros) para reforzar sus programas de cumplimiento y seguridad.

Tras esto, el juez había concedido al fabricante y a los abogados del gobierno varias prórrogas para facilitar las negociaciones sobre un nuevo acuerdo 

Qatar Airways encarga a Boeing el mayor pedido de aviones de doble pasilllo en su historia: 130 aviones 787 Dreamliner y 30 aviones 777-9. 
Un total de 160 aeronaves y opción a 50 más.
Es un pedido colosal de aviones de doble pasilllo.

El jueves,  Kelly Ortberg participó en la 41ª Conferencia Anual de Decisiones Estratégicas de Bernstein en Nueva York. El director ejecutivo destacó los esfuerzos estratégicos de Boeing para estabilizar la producción y mejorar el flujo de efectivo, y ofreció actualizaciones operativas.

Producción del 737 MAX: están aumentando la producción a 38 unidades por mes, con planes de alcanzar 42 ya este año y 47 para 2026.
Producción del 787: Boeing planea aumentar la producción de 5 a 7 unidades mensuales, con potencial para alcanzar 10 en el futuro.
Programa 777X: Se espera que el trabajo de certificación se complete para fin de año, con entregas comenzando el próximo año.
Certificaciones del 737-7 y 737-10: en plan para 2025. Esto liberará 35 unidades ya fabricadas.

De cumplirse, Boeing cambiará su condición de "mercancía dañada" (nadie lo quiere ni a 'precio muy rebajado') a ser una empresa estratégica de altas barreras de entrada, crucial para atender la acuciante demanda global de aviones nuevos (la media de la flota mundial está ya en 14,8 años de edad, cuando en 2019 era 13,6).

 

Bank of America ha elevado el precio objetivo de Boeing a 260 dólares (228,3 euros), aproximadamente un 25% más alto que los 185 dólares actuales (162,5 euros), al mismo tiempo que ha mejorado su recomendación de 'neutral' a 'compra'.

El analista Ronald Epstein ha afirmado que los acuerdos, incluido un pedido récord de Qatar Airways, así como el fin de la prohibición de China a las aerolíneas de recibir aviones Boeing, están ayudando a restaurar la confianza en las acciones del fabricante, según ha recogido 'Bloomberg'.

Bajo la dirección de su actual consejero delegado, Kelly Ortberg, la firma estadounidense recupera la buena marcha con la mejora de su producción correspondiente a los aviones 737, junto con una positiva evolución de sus cuentas financieras, tras anunciar en abril la reducción por diez veces de sus pérdidas netas durante el primer trimestre.

Sobre los resultados, el CEO celebró que siguen ejecutando su plan, viendo los primeros resultados "positivos". "Estamos comprometidos con la realización de los cambios fundamentales necesarios para recuperar plenamente el rendimiento de la empresa mientras navegamos por el entorno actual", añadió en un comunicado.

Además, Boeing acumula buenas cifras de entregas desde comienzo de 2025, llegando incluso a superar a su rival Airbus en enero y febrero. Así, en los primeros cuatro meses envío un total de 175 unidades, 78 más que un año antes