📉 Resumen rápido de la nota de Citi:
- Inicia cobertura con rating de "Venta/Alto riesgo" y PT de $6.00.
- Argumentan:
- Contracción del mercado COVID.
- Foco excesivo en vacunas respiratorias.
- FDA aprobó su vacuna con restricciones (solo 65+ y alto riesgo 12–64).
- Fuerte competencia (Pfizer, Moderna, GSK).
- Cita indirecta a una "FDA más conservadora" bajo nuevas influencias (RFK Jr., Makary).
🧠 Análisis crítico (no solo lo que dice, sino por qué lo dice ahora):
1. Timing: sospechoso o estratégico
- Esta nota sale justo cuando el precio se acerca a una zona técnica clave ($6.50).
- Citi lanza un rating en un punto bajo, en lugar de cuando la acción estaba a $8–9, tras el BLA o el acuerdo con Sanofi.
- Esto huele más a presión para catalizar un LPS o "shakeout" que a una alerta genuina. El mercado sabía hace semanas lo de la FDA y las limitaciones por edad.
→ Posible motivación:
Quienes aún quieren entrar antes del markup final, necesitan más oferta (ventas del retail). Este tipo de notas crean miedo en el punto justo.
2. ¿Es sólido el argumento fundamental de Citi?
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Contracción del mercado COVID:
- Verdadero, pero conocido desde hace un año.
- Sin embargo, NVAX ya no es solo COVID: se alía con Sanofi, tiene una multivalente y programa combinado en curso.
- No mencionan nada del pipeline ni la reestructuración financiera.
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Competencia fuerte:
- Real, pero NVAX tiene ventajas: proteína recombinante (distinta a mRNA), mejor tolerancia en algunos perfiles de pacientes.
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Aprobación del BLA refuerza su posición en el mercado, aunque limitada.
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Foco excesivo en vacunas respiratorias:
- Tal vez, pero es estratégico; justo el área donde ya tienen activos aprobados y donde Sanofi aporta músculo comercial.
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FDA más restrictiva por influencia política:
- Esto es especulativo y débil como argumento central. Meter a RFK Jr. y Makary aquí parece más una narrativa “emocional”.
→ Conclusión:
Citi presenta argumentos reales pero desactualizados o muy parciales, omitiendo deliberadamente desarrollos positivos (BLA, Sanofi, pipeline futuro). El “PT $6” se basa en una visión recortada del negocio actual y no proyecta transformación futura.
3. Impacto técnico y de precio
- El mercado reacciona con una caída a ~$6.50.
- Pero la caída:
- No rompe soporte estructural.
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No tiene un volumen explosivo (según el patrón típico de spring).
- Ocurre tras un movimiento lateral → puede verse como LPS o test débil más que como colapso real.
→ Lectura técnica:
Este downgrade podría ser parte del guión de manipulación del Wyckoff. O en otras palabras:
una excusa para que el precio toque el LPS, se sacuda a los débiles, y luego siga su camino alcista. 🔍 Conclusión crítica
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No parece que estemos viendo el inicio de un colapso. Citi no aportó nada nuevo ni grave.
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La reacción del precio encaja mejor como LPS dentro de Fase D que como una validación de “riesgo real”.
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La nota de Citi puede estar al servicio de presión institucional, ayudando a empujar el precio justo antes del despegue, en línea con las tácticas clásicas de Wyckoff.
