¿Hablamos de ALLIANZ (ALV)?

Perfil de la Empresa: Allianz SE es una empresa de servicios financieros. La Empresa es la sociedad de control del Grupo Allianz (Allianz SE y sus filiales). Los segmentos de la Empresa incluyen Propiedad/Siniestros, Vida/Salud, Gestión de Activos, así como Corporativo y Otros. La Empresa proporciona una oferta de protección de reaseguros, principalmente para las compañías del Grupo Allianz, así como clientes de terceros. El segmento de Propiedad/Siniestros ofrece una gama de productos y servicios para clientes particulares y corporativos. El segmento de Vida/Salud ofrece una gama de productos de seguros de vida y de salud tanto para individuos como para grupos. El segmento de Gestión de Activos proporciona productos y servicios de gestión de activos institucionales y minoristas a inversores de terceros. El segmento de Corporativo y Otros incluye Participación y Tesorería, Banca e Inversiones Alternativas.

Comentarios: Allianz rompió su tendencia alcista de largo plazo en febrero de este año por la crisis actual. En estos momentos se encuentra realizando una pauta de continuidad. Sí lo perdiera podría irse a por los mínimos realizados este año. El punto a vigilar para este trimestre sería los 195 euros. Debe de superarlo para dar indicios de cambio de tendencia alcista.

Los datos fundamentales indica un PER de 8 con una deuda total de 42%. Mi ratio potencial sale 1,19 indicando descenso económico.

Conclusión: Estar fuera del valor o aprovechar para tomar posiciones cortas. Siempre vigilando el punto importante.


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La aseguradora alemana Allianz registró un beneficio neto atribuido de 6.610 millones de euros en el conjunto de 2021, lo que supone un descenso del 2,95% frente a las ganancias contabilizadas durante el año precedente, según se desprende de la cuenta de resultados que ha publicado este viernes la empresa.

Los ingresos entre enero y diciembre alcanzaron los 148.511 millones de euros, un 5,7% más. Por segmentos de negocio, los ingresos procedentes del segmento de Hogar y Accidentes crecieron un 4,8%, hasta 62.272 millones de euros, mientras que la rama de Salud y Vida se elevó un 5,8%, hasta 78.348 millones. La división de gestión de activos contabilizó unos ingresos de 8.403 millones de euros, un 14,2% más.

Las reclamaciones y beneficios cobrados por los asegurados supuso un gasto de 57.121 millones de euros, un 0,1% más que en 2020. De su lado los cambios operativos en reservas para contratos de seguros e inversiones se elevaron un 5,9%, hasta 13.766 millones de euros.

Allianz contabilizó durante el año pasado unos gastos operativos y administrativos de 27.398 millones de euros, un 2,9% más, mientras que los costes de tasas y comisiones avanzaron un 24,2%, hasta 5.000 millones.

Únicamente en el cuarto trimestre de 2021, Allianz se anotó unas pérdidas netas atribuidas de 292 millones de euros, frente a los beneficios de 1.817 millones del mismo periodo del año anterior. Al tiempo, la facturación fue de 38.409 millones, un 8% más.

El consejo de administración de la compañía ha indicado que propondrá a la junta de accionistas repartir un dividendo de 10,8 euros por acción, lo que supone un 12,5% más que un año antes. Asimismo, la firma ha anunciado un programa de recompra de acciones para el presente año de hasta 1.000 millones de euros 

 

La aseguradora alemana Allianz obtuvo un beneficio neto atribuido de 561 millones de euros en los tres primeros meses de 2022, lo que supone un retroceso del 78,1% en comparación con las ganancias de 2.566 millones anotadas por la entidad en el primer trimestre de 2021, según informó la firma germana, que atribuyó en gran medida este deterioro al impacto de las provisiones adicionales asumidas en relación con el colapso hace dos años de Structured Alpha Funds.

De este modo, Allianz contabilizó en sus cuentas del primer trimestre de 2022 una provisión adicional de 1.900 millones de euros para hacer frente a las potenciales compensaciones a inversores y resoluciones judiciales, después de haber provisionado 3.700 millones en 2021, con un impacto negativo de 1.600 millones en el resultado neto del primer trimestre.

Entre enero y marzo, la aseguradora alcanzó una cifra de negocio de 44.038 millones de euros, un 6,2% más que un año antes, con un aumento del 6,7% de las primas netas, hasta 20.407 millones, mientras que las comisiones aumentaron un 12,3%, hasta 3.560 millones.

"Los resultados de este trimestre demuestran que nuestro negocio puede soportar importantes presiones geopolíticas y económicas", destacó Oliver Bäte, consejero delegado de Allianz.

De cara al cierre del ejercicio 2022, la aseguradora germana ha confirmado su objetivo de alcanzar un beneficio operativo de 13.400 millones de euros, con un margen al alza o a la baja de 1.000 millones 

 

La aseguradora alemana Allianz obtuvo un beneficio neto atribuido de 6.390 millones de euros en los nueve primeros meses de 2023, lo que representa un avance del 20,2% en comparación con su resultado del mismo periodo de 2022, según informó la entidad.

No obstante, la compañía germana destacó que sus cuentas del tercer trimestre reflejaron una caída del 29,5% del beneficio neto atribuido, hasta 2.021 millones de euros, debido al menor resultado operativo de servicios de seguros en el segmento de no vida por "un nivel excepcionalmente alto de siniestros por catástrofes naturales".

La cifra de negocio de Allianz entre enero y septiembre se situó en 122.106 millones de euros, un 4,7% por debajo del dato del mismo periodo de 2022, con un incremento del 2% de los ingresos en el segmento de vida y del 8,7% en no vida, mientras que el negocio de gestión de activos retrocedió un 5,9%.

En el tercer trimestre del año, los ingresos de la aseguradora aumentaron un 4,5%, hasta 36.517 millones de euros, después de que los ingresos del segmento de vida crecieran un 3,7% y un 6,1% los del área de no vida, mientras que la gestión de activos disminuyó un 2,7%.

"En los primeros nueve meses de este año, hemos visto un crecimiento sólido en nuestro volumen de negocios, utilidad operativa y utilidad neta básica", declaró Oliver Bäte, consejero delegado de Allianz.

De tal modo, el ejecutivo avanzó que el enfoque en la ejecución y la eficiencia operativa está permitiendo un crecimiento rentable con márgenes saludables, lo que coloca a Allianz "en una excelente trayectoria para lograr sus objetivos".

"Confirmamos con confianza nuestro objetivo de beneficio operativo de 14.200 millones de euros, más o menos 1.000 millones de euros", añadió 

 

La aseguradora alemana Allianz obtuvo un beneficio neto atribuido de 8.541 millones de euros en 2023, lo que representa un avance del 33% en comparación con su resultado del ejercicio anterior, según ha informado la entidad, que lanzará un plan de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de euros.

El resultado operativo de Allianz alcanzó un récord de 14.746 millones de euros, un 6,7% más, debido principalmente al negocio de vida/salud, mientras que el resultado del segmento de no vida (propiedad y accidentes) aumentó ligeramente en medio de mayores siniestros por catástrofes naturales y el resultado operativo del área de gestión de activos bajaba ligeramente por los efectos del tipo de cambio.

De su lado, el volumen de negocio de Allianz en el conjunto del ejercicio se situó en 161.700 millones de euros, un 5,5% por encima del dato de 2022, impulsado por el segmento de no vida, debido a efectos positivos de precio y volumen, apoyado también por el segmento de vida como resultado del fuerte crecimiento en los Estados Unidos, mientras que el área de gestión de activos contabilizó menores ingresos.

Entre octubre y diciembre, Allianz obtuvo un beneficio neto atribuido de 2.151 millones de euros, un 95% más que en el cuarto trimestre de 2022, mientras que el volumen de negocio creció un 7,8% interanual, hasta 39.595 millones.

"Nuestros resultados demuestran la confianza que nuestros clientes depositan en Allianz y en la resiliencia y el potencial de nuestro modelo de negocio", declaró Oliver Bäte, consejero delegado de Allianz, quien destacó el fuerte crecimiento del negocio de seguros de propiedad y accidentes, mientras que el segmento de Vida/Salud generó un crecimiento rentable.

"En nuestro negocio de gestión de activos logramos fuertes entradas netas en un entorno de mercado de capitales volátil", subrayó el ejecutivo, añadiendo que la firma se centrará el próximo año en desbloquear los beneficios de su escala para aumentar la productividad.

Por otro lado, Allianz ha anunciado un nuevo programa de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de euros que comenzará a principios de marzo y finalizará a más tardar el 31 de diciembre de 2024.

Asimismo, la aseguradora ha modificado la política de dividendos, aumentando el pago regular del 50% al 60% de los ingresos netos atribuibles, ajustado por partidas extraordinarias y volátiles.

"En aras de una política de dividendos atractiva, el objetivo adicional es pagar un dividendo por acción de al menos el importe del año anterior", ha señalado la aseguradora, señalando que la política de dividendos está sujeta a una ratio de capitalización sostenible de Solvencia II superior al 150%, excluidas las medidas transitorias.

De este modo, al aplicar la política de dividendos modificada ya al ejercicio 2023, el consejo de administración de Allianz ha propuesto aumentar el dividendo desde 11,40 euros del pasado ejercicio a 13,80 euros para el ejercicio 2023 

La aseguradora alemana Allianz ha obtenido un beneficio neto atribuido de 2.475 millones de euros en el primer trimestre, una cifra superior en un 21,8% a la alcanzada por la compañía en el mismo período del año anterior.

El resultado operacional se ha elevado en un 6,8% interanual, hasta los 3.986 millones de euros, según ha informado este miércoles la compañía a través de su informe de resultados.

Este se ha visto impulsado por el segmento de negocios de propiedad-accidentes y se dividió en términos generales equitativamente entre una mayor resultado del servicio de seguros y un mayor resultado de la inversión operativa. Asismo, el beneficio operativo también se vio respaldado por el segmento de negocio de gestión de activos debido a mayores ingresos netos por comisiones y honorarios.

El volumen total de negocio aumentó un 5,3% hasta 48.400 millones de euros, impulsado por todos los segmentos de negocio. El segmento de negocios Property-Casualty registró un buen crecimiento impulsado por los precios, mientras que el aumento en el segmento de negocios de Vida/Salud se debió principalmente al impulso favorable de las ventas en los Estados Unidos y Italia.

Por su parte, el crecimiento en el segmento de negocios de Gestión de Activos se benefició de mayores activos bajo gestión y mayores comisiones de rentabilidad.

El consejero delegado de Allianz, Oliver Bäte, ha destacado que los "sólidos" resultados de la compañía demuestran la calidad de sus fundamentos, el valor de la coherencia en la ejecución de su estrategia y la ventaja de los amplios talentos y conjuntos de habilidades que están representados en toda su organización.

 

La aseguradora alemana Allianz obtuvo un beneficio neto atribuido de 4.988 millones de euros en los seis primeros meses de 2024, lo que representa un avance del 14,2% en comparación con su resultado del mismo periodo de 2023, según informó la entidad, que ha elevado en 500 millones de euros el alcance de su plan de recompras de acciones para 2024.

La cifra de negocio de Allianz hasta junio se situó en 91.045 millones de euros, un 6,4% por encima del dato del mismo primer semestre del año pasado, con un incremento del 5,5% de los ingresos en el segmento de vida, hasta 42.652 millones de euros.

De su lado, el negocio de no vida de Allianz alcanzó los 44.766 millones de euros, un 7,3% más, y el área de gestión de activos creció un 4,9%, con 4.000 millones.

Entre abril y junio, la aseguradora contabilizó un beneficio neto atribuido de 2.513 millones de euros, un 7,5% más que en el segundo trimestre de 2023, mientras que el volumen de negocio aumentó un 7,6%, hasta 42.635 millones.

En el segundo trimestre, el negocio de vida de Allianz creció un 6,2%, mientras que el área de no vida lo hizo un 9,4% y la división de gestión de activos un 5,2%.

"Allianz ha obtenido sólidos resultados en los seis primeros meses del año y confiamos en nuestra capacidad para alcanzar nuestras ambiciones para todo el año", declaró Oliver Bäte, consejero delegado de Allianz, que ha confirmado su ambición de lograr un resultado operativo de 14.800 millones, con una desviación al alza o a la baja de 1.000 millones.

Por otro lado, la firma germana completó a finales del pasado mes de julio el programa de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de euros, anunciado el 22 de febrero de 2024, tras lo que el consejo de administración ha decidido ampliar el volumen total de recompras de acciones durante el ejercicio 2024 a un total de 1.500 millones y, por tanto, ha decidido recomprar acciones adicionales por un volumen de hasta 500 millones de euros 

 

Bankinter | Reiteramos nuestra recomendación de Comprar. Sólido crecimiento y retribución al accionista.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

La evolución de los resultados en 1S 2024 es buena y el compromiso con la retribución a sus accionistas queda patente una vez más. Mantenemos nuestra recomendación en Comprar y subimos el Precio Objetivo hasta 300€/acc. desde 286€/acc. tras actualizar el mismo de cara a 2025.

Los últimos resultados refuerzan nuestra tesis de inversión, la cual se apoya en los siguientes argumentos:

(i) un modelo de negocio diversificado, el cual se traduce en un sólido crecimiento a nivel operativo (TAMI Beneficio Operativo 2015-2023 +4%),

(ii) un nivel de solvencia cómodo soportado por los resultados y

(iii) un fuerte compromiso con sus accionistas.

Estimamos una rentabilidad por dividendo para 2025 del 6%. Consideramos este dividendo sostenible en el tiempo. En paralelo, seguirá manteniendo la flexibilidad de retribución vía recompra de acciones. Ha incrementado su programa de recompra de acciones en 500M€ (0,5% de su capitalización) tras finalizar una primera fase de 1.000M€. Es decir, este año recomprará acciones por valor del 1,5% de su capitalización.