Global Dominion (DOM)

Dominion se alía con el banco italiano Equita para construir cuatro parques fotovoltaicos con una capacidad de 74 MW

Intermoney | Dominion (DOM) (Comprar, PO 4,5€) ha anunciado un acuerdo para asociarse con el banco de inversión italiano EQUITA para construir cuatro parques fotovoltaicos en Italia (dos en Sicilia y dos en Basilicata) con una capacidad total conjunta de 74 MW.

En base a este acuerdo, Dominion desinvierte el 75% de su participación y EQUITA Green Impact Fund (EGIF) aumentará su participación en el capital de cada proyecto hasta alcanzar una participación del 75%. La construcción ya ha comenzado en el caso de dos de ellos (uno en Sicilia con una capacidad de 16,2 MW y otro en Basilicata con una capacidad de 16,6 MW), estando previsto el comienzo de los otros dos durante el segundo trimestre de 2025.

Dominion y Equita también abordarán de forma conjunta la optimización de la venta de la energía generada (estrategia offtaker) a través de la firma de PPAs corporativos, así como posibilidades de vender la energía en mercado y también mediante subasta pública con GSE (Gestore dei Servizi Energetici).

Valoración:

Noticia positiva ya que, tras varios trimestres de búsqueda y negociaciones Dominion ha encontrado un socio con quien desarrollar su estrategia como facilitador de IPPs. Este acuerdo le permitirá construir los parques sin comprometer recursos propios y le supondrá una entrada en caja del 75% del dinero ya aportado a estos proyectos más, entendemos, un margen adicional. El importe de la operación no se ha facilitado, pero dado que los proyectos están todavía en construcción, entendemos que no será muy relevante.

Recordamos que a finales de 2023 anunció la venta de su 80% en su parque fotovoltaico de Valdecarretas (Zamora), de 38MW de capacidad, por un importe de más 37Mn€ (el precio implicaba unos 980.000 euros por MW), pero dicho parque estaba ya en operación; el acuerdo ahora anunciado es para casi el doble de capacidad pero 33MW están empezando a construirse y los otros 41MW comenzarán a construirse en 2T25.

La construcción de estos parques contribuirá a incrementar la facturación de su negocio de Proyectos.

Recordamos que en nuestro precio objetivo de 4,5€/acción, el 75% corresponde a sus negocios de Servicios y Proyectos (3,4€/acción) y el otro 25% a sus participaciones en infraestructuras (1,1€/acción).