¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

El sistema financiero se blinda ante una crisis de solvencia en cadena

 España reaccionó rápido y reaccionó bien para proteger a sus empresas de la pandemia. A pesar de los obstáculos a los que se ha enfrentado, el Banco Central Europeo (BCE) dio por aprobados sus esfuerzos por mantener abierto el grifo de liquidez con préstamos y avales: «El impacto de las políticas ha sido más fuerte en Italia y España que en Francia y Alemania», reza su informe de Estabilidad Financiera. Claro que el golpe también ha sido y será mayor.

El Banco de España estima que, aún con toda la ayuda desplegada, el 68 % de las empresas llegarán al 2021 con problemas de liquidez (unas 2.287.000 firmas). El BCE calcula que alrededor del 18,75 % de ellas (630.599) estarían en riesgo de quiebra. En sus balances se acumulan préstamos bancarios -avalados por el Estado en muchos casos-, que nadie sabe si podrán devolver. La pandemia va camino de los nueve meses y la posición fiscal de las empresas empeora. Los mercados no viven ajenos a este hecho, que afecta tanto a las españolas como a sus vecinas europeas. En el 2008, cuando estalló la burbuja inmobiliaria, solo el 8,8 % de las empresas de la zona euro tenían una calificación de «no inversión» para sus acciones. Ese porcentaje ha crecido hasta el 28,3 %. 

 El BCE cree que lo peor está por venir. Y hay mucho en juego. La insolvencia de las empresas -habrá crecido un 30 % a finales del 2021 en España-, puede poner contra las cuerdas la sostenibilidad de la deuda y el estado de salud del sistema financiero español que, además, es el segundo que más títulos soberanos acumula en sus balances (11 % de sus activos en el 2023), tras los italianos. Si una pieza del engranaje cae, los bancos españoles podrían verse inmersos en lo que el BCE denomina un «bucle adverso entre la deuda soberana, las empresas y los bancos».

Al margen de estos riesgos asociados al impacto de la pandemia, las entidades españolas también arrastran problemas endémicos, tanto estructurales como de rentabilidad. El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, no esconde el «peligro» que conlleva mantener a entidades «sobredimensionadas» en España. El mapa bancario debería dirigirse hacia una mayor concentración. No solo para eliminar duplicidades y costes (cierre de oficinas y recorte de plantillas) también para blindar sus balances ante la crisis de solvencia que anticipa el BCE para el 2021. Ese camino, el de las fusiones, es hacia el que apunta Fráncfort. La ruptura de las negociaciones entre el BBVA y el Sabadell no va en la dirección marcada por los supervisores. Al contrario, anticipa nuevas tensiones bancarias y problemas para el banco de origen catalán, de los más vulnerables por su gran exposición a pymes y sectores especialmente golpeados por la pandemia. Para poder sobrellevar esta nueva fase de consolidación, las entidades deberían buscar alianzas con pulmón suficiente (alrededor de 600.000 millones de euros en activos). Rentabilidad a la baja«La rentabilidad de los bancos ya se ha deteriorado», admite el Banco de España. Las cifras así lo indican. En la eurozona entrará en terreno negativo (-2,42 %) para situarse de nuevo en positivo en el 2021 (1,24 %). Eso es el escenario base porque en el escenario más adverso -que el BCE cree que cada vez está más cerca-, la rentabilidad se hundiría al -4,7 % este año, al -10,54 % en el 2021 y el -9,71 % en el 2022. El Sabadell se encuentra entre los bancos menos rentables de España. Su índice ya bajó del umbral del 3 % y ha sufrido graves correctivos en Bolsa, donde ya es el valor más depreciado en lo que va de año (-64,79 %).

No es una cuestión baladí. Ni para los accionistas ni para los clientes porque el grado de deterioro financiero irá vinculado al endurecimiento de las condiciones de crédito. Si el grifo se cierra, la economía podría entrar en una nueva fase de crecimiento anémico e incluso estancamiento. Ante una posible avalancha de créditos dudosos, un escenario de baja rentabilidad, bajos tipos de interés por largo tiempo y la incertidumbre sobre la deuda soberana que acumulan en sus balances, el BCE ha urgido esta semana a engordar las reservas, que en el sistema bancario español ascendían a 172.603 millones de euros en el mes de septiembre. Aunque los bancos españoles llegan mejor capitalizados a esta crisis que a la del 2008 -que después se transformó en crisis de deuda- el impacto previsiblemente podría ser mayor y Fráncfort cree que el colchón de reserva todavía está por debajo de lo que sería recomendable.

Bruselas prepara un plan para deshacerse de los préstamos dudosos en la eurozona Los problemas que acechan al sistema financiero se extienden al conjunto de la zona euro. A pesar de los esfuerzos por purgar los excesos de la última crisis, los bancos del eurosistema todavía acumulan en sus balances activos inmobiliarios tóxicos y, lo que es más preocupante, todavía no se ha puesto el broche a la Unión Bancaria, a la que le falta una garantía europea de depósitos. Con una arquitectura incompleta, una herencia envenenada y los problemas estructurales que arrastra el negocio financiero, la zona euro se enfrenta a un «severo pero plausible» escenario de impagos masivos, como asegura el presidente del Consejo de supervisión del Banco Central Europeo (BCE), Andrea Enria. El italiano le puso cifra: 1,4 billones de euros de créditos dudosos. Más de toda la riqueza que produce un país como España en un año.

Las señales son tímidas, pero recurrentes. La presidenta de la Junta Única de Resolución (JUR), Elke König, ha pedido a los bancos que hagan los «deberes» y se preparen para lo que les espera en el 2021. Limpiar balances La alemana cree que los créditos dudosos comenzarán a dispararse entre el primer y segundo trimestre del 2021. ¿En qué consisten esos «deberes»? En separar, con transparencia y sin subterfugios, los activos sanos y viables de los que no lo son. Aunque el BCE ha pedido en reiteradas ocasiones la creación de una especie de «banco malo europeo» para concentrar todos los activos de mala calidad que acumularán las entidades a causa de la crisis, la JUR prefiere desplegar antes una herramienta de preliquidación que le permita intervenir antes los bancos en problemas, como en su momento fue el Banco Popular, y separar de sus balances los activos de buena calidad para que no pierdan su valor con la intervención del banco. Bruselas está estudiando ambas estrategias y planea presentar el próximo mes de diciembre un plan para deshacerse de esos créditos dudosos.

Fuente.-  La Voz de Galicia

Buenos días

Tras reconocer el día 16 que ambos mantenían conversaciones para su fusión, nadie hacía prever la ruptura de las negociaciones tan pronto

Onur Genç, consejero delegado de BBVA

El pasado viernes, los mercados se despertaron con una sorpresa. Banco Sabadell anunciaba poco después de las siete de la mañana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su decisión de romper las negociaciones que mantenía con BBVA para su fusión. Esta era la operación más rumoreada por el mercado de los últimos tres meses después de que Bankia y CaixaBank anunciaran el 3 de septiembre que analizaban su fusión. Pero, ya antes, hace casi dos años que Sabadell aparecía en todas las quinielas como el banco con más papeletas para protagonizar una operación corporativa.

Pues parece que, de momento, la entidad que preside Josep Oliu ha optado por seguir en solitario y activar su plan B, que consiste en vender sus activos fuera de España, como su filial británica TSB, o la de México, además de llevar a cabo nuevos ajustes de plantilla para prejubilar a otros 1.700 empleados en 2021, que se unirían a los 1.800 salientes de este año, según el acuerdo alcanzado también el viernes con los sindicatos.

Estas iniciativas cuentan ya con el visto bueno de los supervisores, quienes prefieren que Sabadell opere solo en España y que se olvide de aventuras internacionales. En 2017 ya vendió su franquicia en Estados Unidos, y ahora prevé enajenar la que tiene en Reino Unido para obtener entre 500 millones a 600 millones de euros, unas cifras que no cubren el coste de la inversión inyectada en el país, pero eso es mejor que nada. Antes, eso sí, debe acometer el plan de saneamiento de TSB, por lo que no parece lógico que la venta se lleve a cabo antes de 2021.

“Ojala se pudiera vender antes, pero es casi imposible, además su precio subirá en función de la reestructuración planeada”, explican fuentes financieras.

En México venderá su pequeño banco especializado en pymes, aunque Sabadell llevaba más de un cuarto de siglo en este país.

El Banco de España, como el Banco Central Europeo (BCE), prefieren, no obstante, que Sabadell se fusione y a ser posible con un banco más grande que él, aunque como repite el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, las entidades financieras son empresas privadas y son sus gestores los que tienen que decidir. Eso no evita que el supervisor siga presionando para que protagonice una operación corporativa.

El mercado, de hecho, comparte esta opinión y, pese al anuncio realizado el viernes por Sabadell de dejar plantado a BBVA, y que también comunicó algo más tarde el banco de origen vasco, mantiene su apuesta de que esto es un paréntesis en las negociaciones. Y recuerdan el caso de Unicaja y Liberbank, entidades que tras una sonada ruptura de sus negociaciones de fusión en mayo de 2019, el pasado mes de octubre volvieron a retomar su proyecto, aunque todavía no han convocado a sus respectivos consejos de administración para aprobar su fusión. “Estamos convencidos de que BBVA y Sabadell se volverán a dar otra oportunidad”, recalcaba el viernes un analista.

Otro analista también recordaba el proceso de Unicaja y Liberbank, pero su opinión era más negativa. “Las dos antiguas cajas de ahorros siguen negociando, pero nosotros, hasta que no lo aprueben, no lanzamos las campanas al vuelo, tenemos algunas dudas de que al final la operación se lleve a cabo. Y en el proyecto de Sabadell y BBVA las posturas de ambos bancos estaban muy distanciadas, por lo que es complicado que retomen ahora las conversaciones. Unos meses más adelante puede, pero ahora no creemos que vuelvan a anunciar que retoman su proyecto corporativo”, argumenta este analista, que como el anterior prefieren no relevar su identidad.

Estas mismas fuentes aducen que “Sabadell es un banco mucho más pequeño que BBVA, pero, al final, ha sido el pez pequeño el que ha dado plantón al grande. Y eso que los dos pueden necesitarse mutuamente. BBVA debe recudir su riesgo en los países emergentes, como Turquía y México, una vez que ha salido de Estados Unidos, y una buena manera es crecer en España y la fusión con Sabadell era una buena medida para lograr este objetivo”.

Habrá que ver qué pasa en las próximas semanas en el sector financiero, que no para de dar sorpresas. El agotamiento del negocio bancario y la entrada de nuevos competidores en una parte del negocio de la banca, como es el de los medios de pago o en el crédito al consumo, merman cada vez más la rentabilidad de estas entidades, que además no divisan aún el día en el que el BCE vuelva a subir los tipos de interés. Para algunos banqueros, como Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, esto no ocurrirá hasta 2031.

Para esas fechas es muy probable que el mapa bancario no sea ni la sombra de lo que fue hace unos años, ni tan siquiera de lo que es hoy en día.

Pero, miemtras, el cliente particular perderá cada vez más importancia en los bancos ante la falta de rentabilidad. Algunos expertos financieros aseguran que a este paso “habría que crear una institución para esos clientes de la España vaciada con una edad superior a los 50 años que necesitan de los servicios bancarios. ¿Quiénes los atenderán o les darán servicios en unos años?

El Gobierno tiene previsto aprobar en 2021, y si puede en la primera mitad del año, un organismo para la protección del cliente bancario, algo que ya figuraba en su programa electoral. Pero puede que a este paso también tenga que crear una institución financiera para esos millones de personas que pueden quedar excluidos de los bancos tradicionales, y no se apañen a operar únicamente con una aplicación instalada en su móvil. Quizás quieran algo más de cariño y mimo, ¿por qué no?

O a lo mejor los carteros tendrán que especializarse más para ser también gestores bancarios.

Correos ya tiene un acuerdo con Banco Santander para ofrecer servicios financieros básicos en toda España. Puede que esta sea una solución, que todos los bancos lleguen a acuerdos bilaterales con Correos para ofrecer sus servicios a los clientes alejados de las urbes. Creo que en algunos países incluso funciona esta iniciativa. Habrá que ver qué se inventan para solucionar este cada vez mayor problema. Menos mal que las cajas rurales siguen existiendo.

Fuente.- Cinco Días

 

El banco catalán venderá TSB y prejubilará en 2021 a unos 1.700 empleados. la firma de origen vasco prefiere recomprar un elevado número de acciones para remunerar al accionista

Sede operativa de BBVA en Madrid

Banco Sabadell ha decidido plantarse. El jueves por la noche la entidad que preside Josep Oliu dijo a BBVA hasta aquí, y pese a los pronósticos de casi todos los analistas y supervisores, el banco catalán ha decidido optar por mantenerse en solitario antes que ser absorbido por BBVA sin obtener el valor que cree que tiene, y que debe revertir al accionista.

Poco después de anunciar la finalización de las negociaciones con BBVA, Sabadell emitió un comunicado en el que detalla sus nuevos planes, que pasan por continuar en solitario. La entidad anunció que desarrollará un nuevo plan de negocio que priorizará el mercado doméstico y donde se incluye la venta de la filial británica TSB, una vez que se ha iniciado su reestructuración, y del negocio mexicano, protagonizado por un banco digital, cuya operativa es muy similar a la que puso en marcha ING cuando entró en el mercado español, captar clientes de depósitos con altas remuneraciones, aunque su principal negocio es la financiación a pymes. También tiene en venta su negocio de renting.

Su plan B ha sido diseñado por Goldman Sachs, banco de inversión contratado en julio para llevar a cabo este proyecto, aunque también asesoraba en las negociaciones de fusión.

Sabadell, no obstante, no se desprenderá de TSB hasta que haya logrado poner en valor esta firma, lo que podría ocurrir ya en 2021. Ahora su valor es negativo, tras varios años en pérdidas, pero tras el plan de reestructuración puesto en marcha el pasado año, Sabadell espera poder obtener por su venta de 500 millones de euros a 600 millones, según apuntan varios informes de analistas. Aunque para ello, la filial británica tiene que ser adquirida por otro banco británico que logre sumar millonarias sinergias. Sabadell asegura que además de las sinergias que puede generar la compra de TSB por otro banco, está también el valor de la plataforma informática de la entidad, la mejor, según afirma, del mercado británico, una vez depurados sus problemas de 2019.

El supervisor español como el europeo están a favor de que Sabadell se centre solo en España y se desprenda de TSB, banco adquirido en 2015, y que desde entonces solo le ha producido dolores de cabeza. Además, su objetivo es centrarse en el negocio de pymes en España, aunque tampoco descuidará el de particulares de rentas medias y altas.

Pero el banco también tiene previsto acometer un nuevo plan de eficiencia para ahorrar costes. Para ello emprenderá en 2021 un nuevo recorte de plantilla que se sumará al acordado el viernes con los sindicatos, y que afecta a 1.800 empleados. Este ajuste tendrá un coste de unos 400 millones.

Este nuevo ajuste irá acompañado de nuevos cientos de cierres de oficinas, que se unirán a los 235 locales clausurados ya este año. Para llevar a cabo esta futura reestructuración el banco cuenta con plusvalías de 1.300 millones que empleará en parte para tal fin. Sabadell cuenta con 3.300 empleados mayores de 55 años de edad, aunque unos 1.700 con esa edad saldrán ahora con el ajuste acordado.

BBVA prefiere remunerar al accionista ya

El consejero delegado de BBVA, Onur Genç, ya advirtió el pasado día 18 que la posible fusión con Banco Sabadell solo se llevaría a cabo si se constataba que la operación realmente creaba valor para los accionistas. El número dos de BBVA subrayó entonces que la entidad no está “obligada” a llevar a cabo “ninguna compra en España” ya que su cuota de mercado es del 15%, pero “eso no quita para que el banco analice oportunidades”.

Era un aviso para navegantes. Su receptor, Banco Sabadell, captó la indirecta, que recibió con desagrado. No creía lógico que el número dos de BBVA aprovechara un foro abierto para comunicar públicamente su parecer sobre la operación que negociaban ambas compañías.

Pero BBVA quiso sacar a relucir su fortaleza y las opciones que podía llevar a cabo con el excedente de capital que tendrá en unos meses tras cerrar la venta de su filial estadounidense a PNC. Su prioridad es “crear valor para el accionista”, ha recalcado Genç en más de una ocasión desde el pasado 16 de noviembre, fecha en la que el banco anunció la venta de su franquicia de EE. UU y horas más tarde las negociaciones que mantenía con Sabadell.

Su objetivo principal, así, es realizar una “relevante” recompra de acciones para remunerar a sus inversores ya que “tal como está ahora el precio de la acción se crea mucho valor con esta opción”, según declaraciones del CEO de BBVA.

BBVA no quería desembolsar 2.700 millones de euros por Sabadell, como pedía la entidad que preside Josep Oliu, lo que suponía una prima de alrededor del 35% sobre la cotización de la entidad catalana desde que se conocieron las negociaciones de fusión. Sabadell ha llegado a sumar una capitalización en estos días de unos 2.300 millones de euros, aunque el viernes, tras anunciar la ruptura de las negociaciones, cerró con un valor bursátil de 2.002 millones, tras desplomarse en el día un 13,58%.

El banco que preside Carlos Torres cuenta con 9.700 millones de euros, y un exceso de capital de 8.500 millones, para llevar a cabo operaciones tras la venta de su filial estadounidense. Pero la entidad tiene varios planes para esos fondos. “No tenemos ninguna prisa”, según el banco. “Tenemos una flexibilidad estratégica (...). Hay muchas oportunidades estratégicas que compiten por ese capital”, explicó Hace unos días el consejero delegado.

El banco también anunció que dedicaría una parte a acometer una posible operación de consolidación, en mercados en los que estaba consolidado, como España, Colombia y Turquía. Ahora, una vez descartado Banco Sabadell las opciones para invertir en compras en España se reducen, a no ser que vuelva a replantearse la operación.

En México, su principal mercado, cuenta con una cuota de mercado del 30%, que difícilmente puede subir, ya que chocaría con problemas de competencia. Y en Turquía, donde controla el 49,9% de Garanti, ya descartó el viernes ampliar este porcentaje, ya que aumentaría su riesgo y peso en mercados emergentes-

De hecho, tras vender EE UU, el banco pasa de tener un peso del 69% de sus activos en mercados maduros, y de un 31% en emergentes, a un 65% frente a un 35% en países emergentes, algo que no es muy del agrado de los supervisores.

Fuente.- Cinco Días