Grenergy renovables

OK

A ver, las valoraciones de JB y Caixa...pues, que os voy a contar.

Estas dos empresas eran las que colocaban en el listing, tenian que valorarla alto para que resultara atractivo ir a esa colocación.

Morningstar, una entidad mucho más independiente y sin incentivos en todo el asunto, le daba una valoracion entre 14 y 16 estos días. Casualidad, el valor que tiene a día de hoy.

La valoracion de Caixa y JB es a todos luces excesiva a corto plazo, aunque puede llegar a 20 y algo en tiempo.

¿Sabemos que valoración le daba Morningstar hace año y medio, cuándo cotizaba a 2€? No creo que sea la que tiene a día de hoy.

Yo no haría mucho caso a valoraciones interesadas ni a otras herramientas de las que no sabemos cuánto han profundizado en el análisis de una empresa.

Amigo, es que en año y medio ha llovido mucho. Hace año y medio Audax y Solaria no eran conocidas siquiera.
Ha habido fiebre de renovables. Los PERs estaban relativamente bajos y las perspectivas de creicmiento han elevado enormemente los del sector.
Se paga más por todas las acciones por la perspectiva de crecimiento.

Piensa cuanto se hablaba de renovables hace dos años y cuanto se habla ahora.

El PER no es muy fiable para valorar estas empresas , se mira el EBITDA  o EV/EBITDA. 
Con el crecimiento que tiene se le puede dar 12x EBITDA sin problema Audax y las demás han cotizado a esos múltiplos y por encima mucho.

Que cada uno haga proyecciones de flujos a un par de años vista y calcule cuanto vale Grenergy, no verá tan lejos los números de la Caixa...o inlcuso se le quedan cortos.

Ayer hubo una operación M&A un fondo de capital riesgo italiano ha comprado Renovalia la española fotovoltaica por 800M  , Grenergy no capitaliza ni 300M tiene mucho por crecer. Por si a alguien le interesa que se mire Renovalia los Mw que tenia en desarrollo...y compare.

 https://www.expansion.com/empresas/energia/2019/12/16/5df7a27d468aeb4f0c8b456e.html 

Es un elemento comparativo rapido y simple, no el sancta santorum jajaja 

Obviamente hay otras medidas. Las magnitudes que comentas, pues igual, tienen sus limites.

El EBITDA por si solo te dice como ha ido un año a nivel margen bruto pero no como va a ir el siguiente. Tampoco refleja nada del flujo de caja, ni la situacion financiera de la sociedad, ni la capacidad de endeudamiento o el posible recorrido que tiene para crecer y crear valor.

En un negocio como este es clave la carga financiera.

Puedes tener un EBITDA extraordinario un año, pero la cuestion es la sostenibilidad de ese resultado y del modelo de negocio, la coyuntura, la capacidad de crecer y aumentar márgenes... en definitiva, la creación de valor sostenible dentro de la empresa y el ser competitivo, que al final es lo que sube el valor de la acción.
Ese tipo de analisis siempre va a ser mil veces mas completo que una simple magnitud. Todos pueden analizar un EBITDA, pero no todos se paran a ver el fundamental de un valor.  Aqui avisamos de que esto iba para arriba hace casi 1 año, yo entre a 3 y volvi a entrar a 7, y hay por aqui un post por la pagina 12 o 13 del hilo donde @steri y servidor recomendamos comprar jajaja

@Rankia">https://www.rankia.com/foros/bolsa/respuestas/4364598-recomiendo-comprar-ahora-encarecidamente-medio-plazo-creo-que-valor+vía+@Rankia

Cada cual tiene su método no hay nada perfecto ni infalible pero bien para hacer estimaciones aproximadas, este es el mas utilizado en el sector. De hecho las operaciones M&A se basan en multiplos EBITDA en cuanto a la caja el EBITDA es un buen indicativo de la generación operativa aunque puede llevar a engaño por eso hay que contextualizar todo siempre dentro de una proyección y no ocmo datos aislados. Sin duda los flujos de caja reales son mas valiosos a la hora de analizarlo a nivel cualitativo.


Según tu criterio que valor le darías  a la compañia en 2 años.?  Un saludo,

Hay cuatro factores clave teniendo en cuenta las lineas de negocio

- Nuevos contratos de construccion de plantas que genere y consecucion y pago de los que ya tiene
- Capacidad de aumento de MW en desarrollo
- Avance de consecucion en desarrollo de los MW que ya tiene en cartera
- Grado de consecución de plantas y explotacion en regimen de productor para generar flujos de caja recurrentes

Hay muchos factores que afectan a todo esto, la situacion economica mundial, la presion verde para las renovables, capacidad de venta de contratos de EPC, inversion en las redes en España y Chile, otorgamiento de permisos, capacidad de ejecucion de obras.

En un stress case, que sería mantener más o menos lo que ya tiene o aumentarlo poco (<20%) valoración actual o menor
~ aumento de capacidad y consecucion intermedia de objetivos en todos los ambitos entre 16 y 20€
~ consecucion de plan de negocio y aumento de desarrollos (puede abrir más mercados) >20 - 25€

Estos datos en mi opinion con vista a dos años sin grandes cambios macro y asumiendo que no hay ofertas de compra ni ampliaciones que puedan afectar el valor de la accion.

 Entrevista al consejero delegado de Grenergy 
https://drive.google.com/file/d/11BtmBE9xjivxfHUzOORMHoPiOp46MWRu/view?usp=sharing

Inicia tramo alcista

 https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/grenergy-segunda-semana-en-el-mercado-continuo-n-438501 

9/10 patrón técnico

Fuerte tiron

Esta la cotización estabilizada en zona de 15€ , es buena una consolidación lateral de toda la subida previa. Este año la empresa tiene grandes proyectos para seguir creciendo, iremos viendo. El sector es propicio.

Recordatorio. Ratios financieros de Grenergy para los que no la sigan mucho.
Tiene unos retornos atractivos, junto con un pipenline para los próximos años muy bueno y cotiza a per por debajo de la media del sector
 https://www.marketscreener.com/GRENERGY-RENOVABLES-S-A-88384945/financials/
https://mercadodefacturas.es/empresas/grenergy-renovables-sa/