Laboratorios Reig Jofre (RJF)

La página 3 de la NOTA DE RESULTADOS  del Segundo Trimestre de 2020 de fecha 23 de julio de 2020 es la siguiente:

En la parte izquierda donde  está la jeringuilla se lee lo siguiente:
"una  capacidad de fabricación que permite respetando otros contratos ya comprometidos fabricar hasta 50 millones de viales por año".

Podrán tener capacidad para producir 730 millones de viales al año, pero 680 los tienen que dedicar a atender las necesidades de sus clientes, que ese fue el motivo de la ampliación.  Han extendido  las instalaciones por encima de las necesidades de la demanda y esa visión tan acertada les va a permitir fabricar viales de vacunas para el covid y  sin dejar de atender los requerimientos  de sus clientes originales.

Ahora bien, podría ser que en el primer mes de fabricación de la vacuna, dedicaran toda sus cadenas de producción a esa finalidad y obtuvieran los 50 millones de viales. Pero eso sería durante un mes o quizá dos, pero lo que está claro es que cuando la producción de la vacuna se estabilice Reig Jofre solo se puede comprometer a fabricar 50 millones de viales al año. Obviamente ingresaran mucho menos por ese concepto que si fabricaran 50 millones al mes, pero eso está totalmente descartado por la propia empresa. El agrandamiento del laboratorio  lo hicieron pensando en los contratos  con sus clientes, no en el covid.
El crecimiento de ventas y beneficios de Reig Jofre no provendrá de esos 50 millones de viales del covid sino de los 680 millones destinados a sus clientes.
En mi post del pasado día 27 de julio hago una estimación de facturacion y ventas para los años 2020,  2021 y 2022, donde tengo en cuenta todo esto que acabo de exponer. Y obtengo para Reig Jofre un precio objetivo de 6,25 €/accion.
La producción de viales para el covid ha sido el catalizador que ha aupado el precio de la accion cuando el verdadero catalizador debería de haber sido la entrada en funcionamiento de la nueva fábrica.

LABORATORIO REIG JOFRE, S.A. (“Reig Jofre” o “la Sociedad”) informa que:

▪ Con fecha de hoy, 15 de septiembre de 2020, se ha publicado en el Boletín Oficial del Registro Mercantil (BORME) el anuncio de la ejecución de la ampliación de capital liberada.

▪ Los accionistas de la Sociedad que aparezcan legitimados como tales en los registros contables de la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (Iberclear) el segundo (2) día hábil siguiente a la publicación del anuncio, que incluirá a todos aquellos accionistas que hayan adquirido acciones, hasta las 23:59 horas de Madrid del día de hoy 15 de septiembre de 2020, recibirán un derecho de subscripción preferente por cada acción de la Sociedad de la que sean titulares.
▪ Los derechos de subscripción preferente iniciarán el periodo de cotización mañana 16 de septiembre de 2020, momento en el que el valor de los derechos se desdoblará del valor de las acciones y ambos cotizarán por separado durante un plazo de 15 días naturales.
▪ Tras la asignación de los derechos, los accionistas podrán optar por las siguientes  alternativas:
a) Canjear los derechos por acciones nuevas. El número de derechos de subscripción preferente para recibir una acción nueva será de 99.

b) Percibir efectivo mediante la venta de los derechos a la Sociedad, a un precio fijado. El precio al que la Sociedad se ha comprometido a comprar a sus accionistas los derechos de subscripción preferente quedó determinado en un importe bruto fijo de 0,039 euros por derecho.
c) Percibir efectivo mediante la venta de los derechos en el mercado.

El plazo de negociación de los derechos de subscripción preferente será de
15 días naturales, tendrá lugar del 16 al 30 de septiembre de 2020.

d) Combinar total o parcialmente las opciones anteriores.
▪ En caso de optar por percibir efectivo mediante la venta de derechos total o parcial a la Sociedad, los accionistas deberán comunicar su decisión a su entidad depositaria antes del cierre de mercado del día 28 de septiembre. En caso de no dar instrucciones al respecto, la opción tomada por defecto será el canje de derechos de subscripción preferente por acciones nuevas. 

Sube más en lo que va de año que cualquier otro valor del selectivo español y evidencia que el sector farmacéutico unido al Covid-19 es uno de los más favorecidos  (junto con la tecnología) en estos tiempos de pandemia. 

15-09-2020, 10:30:00     Redacción / Estrategias de Inversión.

 https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/reig-jofre-con-expectativas-ante-el-covid-19-n-456673

 
Los expertos consideran, que el precio no recoge ni de lejos todo el potencial de Reig Jofre De momento, la compañía farmacéutica espera el apoyo del Gobierno para rubricar acuerdos que eleven, más allá de la alianza Rovi-Moderna, la participación española en la producción de las vacunas anticoronavirus.

 

La compañía catalana sigue negociando con toda la artillería preparada. A principios de 2021 estará listo su nuevo centro de producción de viales inyectables estériles en Sant Joan Despí, que ha costado 30 millones de euros y que podrá fabricar entre uno y dos millones de vacunas diarias a pleno rendimiento. 

Mientras,  sigue estudiando si uno de sus complementos alimenticios, (denominado Manremyc), sirve para tratar el coronavirus, rebajando la intensidad de la infección e incluso reduciendo su incidencia si no se sufre la enfermedad. 

 

Todos estos factores apoyan al valor desde principios del año. Es el cuarto mejor valor de todo el Continuo español y se revaloriza desde el pasado 1 de enero un 62%. 

 

Entre el 16 y el  30 de setiembre  estará abierta la operación de  “scrip dividend”  por la que ofrecerá la suscripción de una acción  nueva por 99 antiguas o un pago en efectivo  de 0,039  euros/titulo.  La rentabilidad por dividendo es baja porque a los actuales precios no llega  al 0,9%.  Sin embargo nos tenemos que fijar en el hecho de que quien suscriba las acciones, lo hará  a un  precio de 99*0,039 =3,86 euros,  por lo que si las pudiera vender (cuando coticen el próximo 13 de octubre)  al precio de cierre de hoy (4,41 euros),  la rentabilidad de la operación sería del 14%. 

Mi recomendación es que se suscriban  la totalidad de las acciones nuevas  que correspondan y se pase al cobro el “pico”.  Por ejemplo si un inversor tiene 20.178 acciones la recomendación sería  que suscribiera 203 acciones  y pasase al cobro (percibiera el efectivo)  los 0,039 euros de cada uno de los 81 derechos restantes,  pues: 
203*99 + 81= 20.097 + 81=20.178. (de la totalidad de los 20.178 derechos, 20.097  se cobran en acciones  (203) y los 81  derechos restantes en efectivo)
Tal como está el precio de la acción, lo más normal es que el  derecho cotice a más de 0,039 euros, concretamente a 0,044 e incluso 0,045 euros.  Dado este supuesto,  podría pensarse lo siguiente: En vez de pasar al cobro esos 81 derechos a 0,039,  los vendo al mercado a 0,044. Sin embargo,  para  solo esos  81 derechos,  no vale la pena ( venderlos al mercado) por las comisiones. Otra cosa sería que  este inversor de las 20.178 acciones, quisiera  cobrar en efectivo por todos sus derechos. En ese caso sí compensaría vender a mercado (a 0,044) en vez de pasar al cobro  (por 0,039) esos 20.178 derechos.

 

PER-2021

Los expertos prevén para 2021 un Bº por acción (BPA-2021) de 0,21 €/acción, (+40%, de aumento respecto el BPA previsto para 2020, casi nada). Y es que Reig-Jofre se verá  (en 2021) doblemente beneficiada por el  crecimiento de ventas a sus clientes de siempre  gracias a  la  nueva planta de fabricación de viales  y por los ingresos  que le reportará  la producción de inyectables para el covid.
Dando por buena la estimación de BPA-2021 antedicha, su PER-2021 sería de 25 a un precio previsto para 2021 de 5,25 €/acción. Por consiguiente, todo apuntaría a que a medio plazo  (6 o 7 meses) el título alcanzará ese precio. El PER-2021 de Rovi  (que será otra de las  beneficiadas  por la fabricación de viales para el covid) , es de 33, un multiplo excesivo.

 

ANALISIS TECNICO A LARGO PLAZO

Examinando un  gráfico  de Reig Jofre de los últimos tres o cuatro años,  (no lo muestro aqui) podría parecer que los máximos históricos  de Reig Jofre están en esos 5,25 euros, (que ya se alcanzaron el pasado 21  de julio)  pero no es así según vemos  en  el siguiente  chart mensual que abarca los últimos 18 años, (desde finales de 2002).

 

Como puede comprobarse,  a principios de 2007  Reig-Jofre  llegó a estar  a 35 euros. La crisis iniciada en setiembre  de 2007 y  sobre todo en 2008, propició  que el título  cayera   hasta la zona del 1,60-1,70 en  abril-mayo  de 2012. Durante los desplomes del pasado mes de marzo llegó a caer a 1,87.

 

La directriz bajista representada por la línea roja del gráfico tenía  actualmente ya una vigencia de 14  años. Acaba  de ser superada recientemente  por lo que el título (a largo plazo=3 años) tendría vía libre hasta las cercanías de los 10 euros. Además,  su cotización también ha superado la media móvil exponencial de los 200  meses (línea azul)  lo que refuerza más la idea de su ascenso,  a largo plazo al menos desde el punto de vista técnico. La intensidad de dicha catapultación  dependerá  de la duración del  “trabajo” que  le asignen, en relación a  la producción de viales relacionados con el covid.

 

CONCLUSIÓN
Como la nueva planta de viales no se inaugurará hasta enero o febrero de 2021, considero que  todavía queda tiempo para que la acción  haga un  "pull back" (retroceso) hasta las cercanías de los 4 euros.  En el entorno de  esa zona  un inversor largoplacista podría tomar o reforzar posiciones, aunque como siempre no intento convencer a nadie,  bastante trabajo tengo para convencerme a mi mismo.

Buenas tardes, tengo una duda sobre el pago de dividendo, ahora tengo derechos que me dan unas acciones, pero me sobran derechos, puedo comprar los derechos que me faltarían para completar una acción más? Gracias

Si, pero tienes que ver si te conpensa pagar comisiones para tan poca cosa

Si que lo puedes hacer, pero antes tienes que preguntar a tu broker qué te cobraría de comisión por esa operación que suele ser un importe superior al del coste de los derechos. Por ejemplo 80 derechos te costarían solo 3,2 euros, (mas o menos porque su precio fluctúa) pero si de comisión te cobran 6 euros, pues no te interesa.
En ese caso lo que hay que hacer es solicitar al broker que te pase al cobro esos 80 derechos, es decir que Reig Jofre te pague por cada derecho 0,039 euros. Aquí no hay comisión de ningún tipo y si la hay es muy poca, pero pregúntalo. Lo que pasa que de estos 0,039 euros te retienen un 19%, es decir que por los 80 derechos solo cobrarías 2,53   euros, o quizá algo menos si hay comisión por cobro de dividendos.

Entonces los que se vendan porque sobran no llevan coste de Canon ni comisiones, mi broker es el banco Santander 

Los "picos"  los  tienes que vender a Reig-Jofre no al mercado y para ello se lo tienes que decir al Santander rellenando un formulario que te habrán mandado, donde  has de especificar los derechos que quieres convertir en acciones y  los derechos que quieres cobrar en efectivo. La suma te ha de dar el numero total de derechos que tienes.

La subida del 72,6% en lo que llevamos de año en sus acciones demuestra que los inversores confían en el valor, al que le queda mucho potencial por delante. En los últimos seis meses la acción de Reig Jofre conserva la estructura de máximos/mínimos crecientes y las medias se mantienen cruzadas al alza presentando pendiente positiva. Además, su análisis fundamental presagia un 2021 aún mejor.

15-10-2020, 06:30:00    Estrategias de Inversión.  

 https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/laboratorios-reig-jofre-hay-margen-entre-valor-n-458809

Es el quinto valor más alcista de la bolsa española en lo que llevamos de año. Y es que: 

-el sector de su negocio, 

-su destacable crecimiento en cifras tanto de facturación como beneficios, 

-sus previsiones para 2021 y 

-su participación en tratamientos contra el Covid-19 

es algo que no se les ha escapado a los inversores de Laboratorios Reig Jofre a la hora de incluirlo en su cartera.

 

A día de hoy, las acciones de Reig Jofre valen un 72,6% más que a comienzos de 2020, algo que ha permitido que su capitalización bursátil pase de los 191,67 millones de euros de 2019 hasta los 330,11 millones de euros actuales. Todo un movimiento al alza que los analistas también alaban.

Este martes, 13 de octubre, el director de análisis de Estrategias de Inversion, Luis Francisco Ruiz, se refería a Reig Jofre como una de las tres acciones de empresas pequeñas pero fuertes, al contar con un análisis técnico sobresaliente (de 9 sobre 10 puntos posibles) y cumplir con los criterios fundamentales.

 "La acción de Reig Jofre conserva la estructura de máximos/mínimos crecientes construida en los últimos seis meses. El volumen de contratación continúa siendo elevado y las medias se mantienen cruzadas al alza presentando pendiente positiva", explicaba el analista. Además, "la combinación favorece mayores subidas en el precio y, por encima de la resistencia intermedia situada en 4,60, no encontramos resistencia significativa hasta el máximo anual establecido en 5,23. La primera zona de soporte es 4,06 / 4,01, aunque la volatilidad es elevada y habría que dejar más margen al precio: los stops por debajo de la zona 3,49 / 3,46", añadía

Por su parte, la analista fundamental María Mira explica que Reig Jofre crece en todas las divisiones de su negocio -algo que espera mantener a lo largo de todo este ejercicio 2020- y destaca su posición entre los fabricantes nacionales "con mayor capacidad para fabricación y suministro de la vacuna COVID-19, gracias principalmente a su nueva planta de fabricación de viales inyectables estériles y una capacidad de fabricación de hasta 50 millones de viales por año". 

En su valoración fundamental, María Mira señala que "Laboratorios Reig Jofre está bien posicionada y mantiene objetivos ambiciosos, además de una buena financiación de sus proyectos e inversiones y una deuda controlada". Por todo ello, la analista se muestra "positiva" con el valor a medio/largo plazo y destaca que "el mercado no recoge por el momento el potencial de su negocio, hay margen entre valor y precio".

 A los efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el artículo 227 del Real Decreto Legislativo 4/2015 de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, y en relación con el Programa Temporal de Recompra de Acciones comunicado mediante Otra Información Relevante de fecha 2 de julio de 2020 y número de registro 3136, LABORATORIO REIG JOFRE, S.A. (“Reig Jofre” o “la Sociedad”) informa de las compras realizadas desde el día 19 de octubre de 2020:

Desde el 26 de octubre:

A los efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el artículo 227 del Real Decreto Legislativo 4/2015 de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, y en relación con el Programa Temporal de Recompra de Acciones comunicado mediante Otra Información Relevante de fecha 2 de julio de 2020 y número de registro 3136, LABORATORIO REIG JOFRE, S.A. (“Reig Jofre” o “la Sociedad”) informa de las compras realizadas desde el día 16 de noviembre de 2020:

RESUMEN DE OPERACIONES

Alguna opinión positiva sobre el valor?

Reig jofre, al final va a envasar vacuna del covid para Janssen????......