Opciones MEFF: cómo crear un plazo fijo a casi el 50% TAE de aquí a diciembre

Al estar aún a un més del vencimiento creo que es mejor un ajuste dentro del mismo més ,que un rolo .

Hola. Disculpa la tardanza pero he estado fuera toda la semana.

No, no he rolado nada, y menos en el momento de pánico del lunes. Supongo que la contrapartida sería un robo ya que en esos momentos hacer el rolo es casi suicida (te piden mucho dinero para recomprar y te pagan muy poco en la venta posterior para rolar), es decir abren las horquillas una barbaridad para que directamente o no operes o sea ruinoso.

Por lo tanto la posición sigue abierta, cuando falten 2/3 días decidiré -y postearé- lo que he hecho que pasa por a) comprar el futuro a vencimiento. b) rolarlo. c) asumir pérdidas (perderemos a partir de 10150 hacia abajo). d) dejarlo vencer.

Por ahora es todo. Si el rebote continúa nos plantearemos vender call para seguir sumando, por ahora creo que no es el momento de esas call.

Un saludo.

Actualización 07/09/2015

Aprovechamos la subida de hoy, en torno al 1% y aprovechamos que faltan 10 sesiones para el vencimiento de septiembre, vendemos 10 call strike 10700, cobrando por ello 10 euros por unidad, 100 euros en total. Entiendo que es muy mal momento para vender call, si bien al ser extremadamente cercano el vencimiento limitamos el riesgo de llegar a esa zona, especialmente con lo bajista que está el mercado, no obstante se venden lejos para intentar evitar que cambien la tónica del mercado y nos podamos pillar los dedos.

Ya contaré qué hago con la posición abierta de 10200, por ahora sigue abierta y en una situación comprometida. 

La situación en lo que va de año es la siguiente:

ENERO: 10 Call vendidas strike 10400. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada, 300 euros.

FEBRERO: 10 Call vendidas strike 11700. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada, 320 euros

MARZO: 10 Puts vendidas strike 10200. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada 120 euros.

ABRIL: 10 Puts vendidas strike 9900. Posición cerrada con éxtio. Prima cobrada 250 euros.

               10 Call vendidas strike 12500. Posición cerrada con éxito.  Prima cobrada 350 euros.

MAYO: 10 Puts vendidas strike 9500. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada 400 euros.

JUNIO: 10 Puts vendidas strike 10400. Posición cerrada con éxito.  Prima cobrada 1530 euros.

JULIO: 10 Call Vendidas strike 12.600 sept. Posición CERRADA con éxito anticipadamente. Prima cobrada (ganancia neta) 270 euros. Cerrada el 04/08/2015.

             10 Puts Vendidas strike 10200 sept. Posición abierta. Prima cobrada 500 euros. 

SEPTIEMBRE: 10 call vendidas 10700 con fecha 7 de septiembre, Prima cobrada 100 euros. vencimiento 18 de sept. 

Primas cobradas a fecha 04/08/2015: 4.150 euros. 

Un saludo a todos

Hola Jtorres
Muchas gracias por compartir tu operativa y posiciones.
Con respecto a las puts 10200 vencimiento Sep,¿ qué estrategias te planteas para salir de ella más o menos airoso?
¿Piensas rolarlas o comprar algún futuro?

En principio no descarto acabar por encima de 10200, ese sería el mejor escenario ya que no habría que hacer nada y, además, nos daría la oportunidad de repetir la operativa a la zona de 8900/9100 a noviembre, logrando en torno a 200 euros por contrato. Ese es el escenario más optimista.

El segundo escenario es acabar por debajo de 10200 pero muy pegado a ese strike, zona 10.050-10.150 por decir algo, No es una situación muy mala, ya que se podría compensar el ajuste con esa venta que te digo a la zona de 8900-9100, haciendo la operación en el mismo momento.

El escenario más pesimista, es acabar muy abajo, zona de 9400 (por poner algo pesimista pero no imposible ni mucho menos). En este caso tenemos el problema de que se nos ha metido muy en dinero, se hace complicado rolar la posición a vencimienos cercanos logrando un colchón de puntos por abajo digamos decente, por lo tanto pasa la solución por efectivamente rolar la posición amplicando el horizonte temporal, intentar irnos a diciembre a la zona de 9200/9300 intentando que el precio de recompra de septiembre y la prima cobrada de diciembre sea la misma, perderemos tiempo y en principio intentaremos no perder dinero. El problema que tiene esto es que si sigue la tendencia hacia abajo, y está dos meses goteando a la baja se te va a meter muchísimo en dinero, y en diciembre vas a tener muy complicado el tema. No obstante incluso en tendencias bajistas hay oportunidades de salir en ciertos momentos, rebotes importantes suelen producirse aunque sea para luego bajar más.

Lo que comentas de comprar el futuro es otra opción, de hecho si acabamos en 9700 (por decir algo) podría ser una idea comprar el futuro e inmediatamente venderle 10 call a noviembre a 10200, cobrando unos 220 euros cada contrato, podría funcionar igualmente. 

En principio esos son los caminos, en cierta forma está bien que pasen estas cosas, he recibido algunos correos de gente que pensaba que esto era algo así como el chollete de la bolsa, en plan cobro todos los meses y como son strike lejanos no me va a pillar el toro, pues no, ya comenté hace tiempo que es una operativa con mucho riesgo, que requiere además de cierto colchón para hacer frente a las garantías, a los ajustes el día del vencimiento y tener claro que está dentro de lo posible tener que estar 6 meses para pelear la posición. Amén de cierta capacidad psicológica para no perder los nervios y hacer cosas que luego veamos que han sido un error.

En cualquier caso, el critero es a) ganar; b) perder tiempo pero no perder dinero c) Perder. En todas las operaciones hemos estado en la opción a, el reto ahora es defenderse para lograr quedarnos en la b) y poder esquivar la c). 

Como digo, os iré posteando lo que hago.

Un saludo.

Hola , en aras a ir aprendiendo todos y sobre todo en los distintos ajustes posibles, otra posibilidad haber vendido 5 calls 10200 con unos mejores ingresos.... de aprox 300€.
En caso de entrar en dinero al vencimiento (imagina 10500 y perdida de 240€/call ) serian facilmente recuperables con la venta de 10 Calls octubre a 11.000 cuya prima estaria en unos 120 € ,además de recuperar los 500€ de las 10 puts vendidas que ahora estan en pérdida.

Un saludo

Estoy de acuerdo, es una opción y no es mala. Se podría plantear lo que comentas claramente, veremos el vencimiento que tenemos, por ahora apatía y poca fuerza de eso no hay duda. 

Iremos viendo. Un saludo!

Actualización a fecha 18/09/2015

Venta de 10 call, vencimiento 16/10/2015, strike 10900. Prima cobrada 170 euros.

ENERO: 10 Call vendidas strike 10400. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada, 300 euros.

FEBRERO: 10 Call vendidas strike 11700. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada, 320 euros

MARZO: 10 Puts vendidas strike 10200. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada 120 euros.

ABRIL: 10 Puts vendidas strike 9900. Posición cerrada con éxtio. Prima cobrada 250 euros.

               10 Call vendidas strike 12500. Posición cerrada con éxito.  Prima cobrada 350 euros.

MAYO: 10 Puts vendidas strike 9500. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada 400 euros.

JUNIO: 10 Puts vendidas strike 10400. Posición cerrada con éxito.  Prima cobrada 1530 euros.

JULIO: 10 Call Vendidas strike 12.600 sept. Posición CERRADA con éxito anticipadamente. Prima cobrada (ganancia neta) 270 euros. Cerrada el 04/08/2015.

             10 Puts Vendidas strike 10200 sept. Posición abierta. Prima cobrada 500 euros. 

SEPTIEMBRE: 10 call vendidas 10700 con fecha 7 de septiembre, Prima cobrada 100 euros. vencimiento 18 de sept. 

                          10 call vendidas 10900 con fecha 17 de septiembre. Prima cobrada 170 euros. vencimiento 16 de oct.

                           10 puts vendidas el 17/09/2015 a las 17.00 horas; strike 9400. Prima cobrada 40 euros. Vencimiento 18 sept.

Primas cobradas a fecha 17/98/2015: 4.360 euros. 

Actualizo  a 18/09/2015 Una vez se ha producido el vencimiento. 

Por una parte el futuro de octubre, calculado según el MEFF ha cerrado en 9845 puntos. Por lo tanto de las tres posiciones abiertas que teníamos (call 10700; puts 9400 y puts 10200), vencen sin valor las dos primeras, haciendo un ajuste en contra nuestro de 355 euros por cada contrato en el caso de las puts vendidas 10200. La manera de proceder ha sido la siguiente: dejar vencer ese contrato, que ha sido exactamente a las 16.45 de la tarde y inmediatamente hacer un "falso rolo" al mes de noviembre, vendiendo las puts strike 9600 y cobrando por cada una de ellas 330 euros. Sacrificamos parte de la ganancia de este vencimiento que han sido (100+40+500) y nos llevamos la posición a noviembre, bajando el strike de 10200 a 9600 y con un horizonte temporal de 2 meses. 

El seguimiento es el siguiente, en negrita las posiciones abiertas a 19/09/2015

Venta de 10 call, vencimiento 16/10/2015, strike 10900. Prima cobrada 170 euros.

ENERO: 10 Call vendidas strike 10400. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada, 300 euros.

FEBRERO: 10 Call vendidas strike 11700. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada, 320 euros

MARZO: 10 Puts vendidas strike 10200. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada 120 euros.

ABRIL: 10 Puts vendidas strike 9900. Posición cerrada con éxtio. Prima cobrada 250 euros.

               10 Call vendidas strike 12500. Posición cerrada con éxito.  Prima cobrada 350 euros.

MAYO: 10 Puts vendidas strike 9500. Posición cerrada con éxito. Prima cobrada 400 euros.

JUNIO: 10 Puts vendidas strike 10400. Posición cerrada con éxito.  Prima cobrada 1530 euros.

JULIO: 10 Call Vendidas strike 12.600 sept. Posición CERRADA con éxito anticipadamente. Prima cobrada (ganancia neta) 270 euros. Cerrada el 04/08/2015.

             10 Puts Vendidas strike 10200 sept. Posición abierta. Prima cobrada 500 euros. OPERACIÓN CERRADA EN PÉRDIDAS. ROLADA A NOVIEMBRE

SEPTIEMBRE: 10 call vendidas 10700 con fecha 7 de septiembre, Prima cobrada 100 euros. Cerrada con éxito.

                          10 call vendidas 10900 con fecha 17/09. Prima cobrada 170 euros. vencimiento 16 de oct. Abierta

                           10 puts vendidas el 17/09/2015 a las 17.00 horas; strike 9400, a falta de 1 dia. Cerrada con éxito

                           10 Puts vendidas el 18/09/2015, 9600 noviembre, strike 9600. abierta.

Primas cobradas a fecha 17/98/2015: 4.360 -3555 ajuste sept +3300 puts nov = 4.105 euros.

Un saludo a todos.

Hola Jtorres
Como novatillo en esto de las opciones, sigo entre otros este post, tratando de ir aprendiendo con cada nueva lectura de los que sabéis y os manejáis en este mundillo.
Con respecto al rolo que has hecho a noviembre, veo que lo has hecho a un strike casi ATM, "rompiendo" un poco tu filosofía de vender las opciones OTM como habías estado haciendo hasta ahora. ¿ Por qué has procedido así?
Asimismo, estaría interesado en saber qué criterios utilizas para elegir strikes y vencimientos y si utilizas algún criterio/método para elegir momentos de entrada/salida.

Muchas gracias de antemano y buenas plusvalías

Llevaba tiempo sin actualizar la operativa de diciembre, sigo teniendo abierta en real la pata de la put para ese vencimiento aunque he ido haciendo más operativas hasta el vto de junio 2016 y de strikes siempre OTM al menos unos 1500-2000 puntos

La pata call ya se cerró hace tiempo como dije y la pata put por unas cosas o por otras nunca he visto ocasión de cerrarla je,je,je se está poniendo la cosa por abajo difícil y habrá que llevarla a vencimiento

Las garantías han subido ligeramente y el valor temporal va goteando y cayendo lentamente, y eso que el subyacente lleva ya una "buena leche". La iliquidez de MEFF en strikes tan OTM sigue siendo mala, muy mal, de hecho el viernes no hubo ningún cruce en el mío de 8.000

Saludos y suerte!

No te preocupes, si las 8000 te entran en problemas yo ya habré utilizado dignamente el taburete y la soga. :-)

Lo tuyo ya es coser y cantar. Cuídate!

ja,ja,ja esperemos que no, para esta operativa, tendríamos que caer sobre 76XX para entrar en pérdidas.... pero vamos nunca se sabe, voy haciendo más vencimientos y ya tengo cosillas incluso por debajo de 7000 "por si las moscas".

Es correcto, se ha roto esa filosofía. Más que romperse adaptarse a la realidad del mercado.

En primer lugar hay que dejar claro que esa operación ha salido mal, no quiero pintar el "rolo" como una especie de panacéa en "aquí no ha pasado nada", rolo las opciones y sigo siendo el más listo de la clase. No. La realidad es que yo cobré 500 euros por algo y me han hecho un cargo en la cuenta de 3500, por lo tanto es una pérdida hecha y cerrada de 3.000 euros. Vamos a dejarlo clarinete.

Lo ideal habría sido por este orden:

a) Cerrar el ibex por encima de 10.200. 

b) Cerrar entre 10.100 10.200. También habría sido una salida muy digna.

c) Cerrar en la zona de 10.000. Malo pero no muy malo. 

Hasta aquí habría sido una salida decente,

d) a partir de 9.800 -9.900 mal

e)  si llegamos a cerrar en zona 9.300 habría sido desastroso.

Nos hemos quedado en la opción d), suspenso. 

También es cierto que hemos sufrido la mayor bajada del ibex en 3 años y medi, lo cual vamos a ser objetivos y poner las cosas en contexto, además de que teníamos un colchón de 4.000 euros desde enero. 

Dicho esto, una vez hecho el ajuste la idea era intentar no perder ese cargo, de forma que la única solución era irse más atrás y vender en dinero. ¿riesgo? pues que siga bajando el ibex, si bien, para hacernos una idea esteríamos en la misma situación con el ibex en 9250 el 19 de noviembre que 9850 el pasado viernes 18 de septiembre. Lo cual "no está mal", lo entrecomillo, pero en principio no lo veo muy mal.

La idea es que finalmente cerremos por encima de esos 9600, entonces practicamente habremos recuperado ese cargo -3500 euros  vs +3300 de las 9600, dejandonos ya libertado para hacer la de diciembre.

Otra opción que se me pasó por la cabeza, y habría sido un acierto, cerrar la posición el jueves cuando estábamos en la zona de 10.150, pero claro, a toro pasado..., tampoco pensé en un vencimiento con tanta presión bajista.

Respecto a los criterios de strike y vencimientos, ya lo pusimos al principio de año, la idea original es strike lejanos y vencimientos cercanos, para ir lo más seguro posible, de hecho hay 10 call abiertas en 10900 como puedes ver, si rolas la posición pues depende, yo en los rolos no busco ganar nada, busco salir a cero. Si en noviembre estamos por encima de 9600 doy por buena la situación, ya que te vas a 8800 a diciembre y rematas el año. Tampoco somos máquinas y al final depente un poco de todo. Por ejemplo en este rolo me planteé irme a diciembre (de hecho si llegamos a irnos a 9600 lo habría hecho. Al final es un equilibrio entre muchas cosas, luego aciertas o no.

La entrada y la salida es más clara: Vender call cuando tenemos una subida fuerte y vender puts cuando tenemos una bajada fuerte, pero claro, si tienes una bajada desde máximos de 2300 puntos pues te llevas la "cornada", pero en principio estoy en planta en el hospital, no estoy en la UVI, ni estoy en el tanatorio.

Un saludo!