Pulso de Mercado: Intradía

MEDIASET ESPAÑA COMPRAR (Cierre 11,72 O P.O. 12,70 O)
Extensión de la vigencia del plan de recompra de acciones Fuente: Compañía
TL5 anunció ayer que ha acordado prorrogar la vigencia del programa de recompra de acciones hasta el 16 de diciembre.
Recordamos que en mayo anunció un plan de recompra de acciones de 170 M euros (3,86% del capital) con una vigencia
hasta el 30 de junio’15 y de los que hasta el momento han recomprado 4,085 M acciones (48,4 M euros, 1,12% del
capital). Por tanto, quedan 121,6 M euros (2,74% capital).
VALORACIÓN
Noticia sin impacto, ya que la prorroga se debe a que no han podido concluir la recompra en el plazo inicialmente
previsto. Creemos que la recompra puede servir de soporte para la acción.

TELEFÓNICA COMPRAR (Cierre 12,75 O P.O. 16,00 O)
Ofrece 1.35 M euros a la LFP por la explotación de los
derechos televisivos en el extranjero
Fuente: Europa Press
Según Europa Press, TEF ha presentado una oferta de 1.350 M euros a la Liga de Fútbol Profesional (LFP) para la
explotación de los derechos televisivos en el extranjero para los próximos 3 años. La oferta supone 450 M euros/año (unos
50 M euros más que la oferta de Mediapro).
VALORACIÓN
Creemos que la obtención de los derechos de explotación del fútbol (principalmente en España) se trata de algo
primordial para TEF, ya que se trata desde nuestro punto de vista de la principal vía para mantener su ritmo de
crecimiento en Pay-TV y amortizar la inversión en FttH. Los 450 M euros anuales representan un 6,7% del OPEX de TEF
España y un 1,7% del OPEX total de la compañía.

ABENGOA VENDER
S&P mejora su rating de B a B+ Fuente: Bloomberg
Standard & Poor's ha mejorado su calificación de ABG desde B a B+.
VALORACIÓN
Noticia positiva ya que ayudará a emitir nueva deuda en el mercado mejorando la capacidad de la compañía para
financiar adquisiciones de una manera más eficiente. Recordar que a principios de Junio S&P situó su calificación de ABG
en perspectiva positiva.

Son márgenes sobre índices. Los de la eurozona los pasan del 0,5% al 2% y los de EEUU y RU del 0,5% al 1%.

AIRBUS COMPRAR (Cierre 61,99 O P.O. BR)
Se confirma el pedido de 14.000 M euros Fuente: Bloomberg y Reuters
Se confirma el acuerdo con el Gobierno chino de un pedido de 45 A330. A precio de catálogo, este pedido estaría valorado
en unos ~14.000 M euros (~21% de las ventas de AIR en un año y ~2% de su cartera de pedidos).
VALORACIÓN
La confirmación de este pedido es una noticia positiva, pues supone un importante impulso en la cartera de AIR. Por
ponerlo en contexto, la cifra es similar a todos los pedidos en firme que anunció AIR en el último París Air Show.

FCC VENDER
Acuerdo de colaboración con Carso Construcción Fuente: CNMV
Ayer con el mercado abierto FCC comunicaba haber llegado a un acuerdo de colaboración con Carso Infraestructuras y
Construcción (compañía de Construcción de Grupo Carso que a su vez controla el 25,6% de FCC) para la ejecución de obras
al 50% en el continente americano a excepción de México.
VALORACIÓN
Noticia positiva para FCC, ya que con este acuerdo ganará acceso a un número mayor de proyectos en el mercado
americano, además de diluir los riesgos de cada proyecto al 50%.
Aunque es difícil estimar el impacto en valoración del acuerdo, en nuestras estimaciones, y entendemos que en las de
consenso, no estaba incluido ningún crecimiento excepcional en América (estimaciones basadas en la cartera contratada
por la compañía a cierre de 2014), por lo que esperamos que cualquier avance en el desarrollo del acuerdo conlleve
revisión al alza de las estimaciones. Ayer FCC cerró un +0.9% al alza (+1,7% vs IBEX).
En 2014 Carso Infraestructura y Construcción alcanzó unas ventas 895,7 M euros y cerró con una cartera de 1.288 M
euros, aunque no disponemos de desglose geográfico entendemos que la mayor parte de su negocio se desarrolla en
México.

El Ibex tiene q desinflarse con esta últimas noticias. ¿o no?

ACCIONA COMPRAR (Cierre 67,73 O P.O. 78,0 O)
El Govern recurrirá la anulación de la adjudicación de ATLL Fuente: El Confidencial
Según prensa, el Govern ha dado orden a los servicios jurídicos del gobierno de la Generalitat para que presenten “en los
próximos días” un recurso de casación ante el Tribunal Supremo contra la sentencia del Tribunal Superior de Justicia de
Catalunya (TSJC) que anula el proceso de adjudicación de la empresa Aigües Ter-Llobregat (ATLL) a ANA.
VALORACIÓN
Noticia sin impacto en cotización, al tratarse de un contencioso que dura ya más de dos años y por tanto está
descontado por el mercado. Esta noticia sigue a la sentencia del TSJC de la semana pasada por la que se invalidó el
concurso de adjudicación. ANA ya anunció que la sentencia dictada por el TSJC no tiene carácter firme y sería recurrida
en casación ante el Tribunal Supremo.