Pulso de Mercado: Intradía

La voy siguiendo al igual que a Logista

La liquide en 27,30 ayer, ni había mirado como cerro.

PFE

Hoy iré con mucha calma ... Buy the news, sell the news, ??   A ver qué toca

 

Casi una cuarta parte de todos los semiconductores importados por Alemania procede de Taiwan. Mientras, la dependencia alemana del litio chino, esencial para la producción de baterías para coches eléctricos, no hace más que crecer. Los economistas llevan tiempo alertando del peligro de esta dependencia en materias primas críticas. Ahora, un estudio elaborado por la empresa auditora Deloitte advierte de que ha llegado el momento de acabar con esta tendencia.

“En los últimos diez años, la proporción de importaciones de materias primas y semiconductores procedentes de Asia en particular ha crecido rápidamente”, escribió Deloitte en su estudio publicado este martes. “Ya es hora de cambiar de rumbo”, afirma Jürgen Sandau, experto de Deloitte. “De lo contrario, la economía alemana podría enfrentarse a considerables amortizaciones y pérdidas en caso de una escalada del conflicto de Taiwan, por ejemplo”. 

 

La advertencia llega unos días antes de que el canciller alemán, Olaf Scholz, viaje este sábado a Pekín. Las tensiones entre Taiwan y China por el hecho de que Pekín considera la isla parte del territorio chino, aunque en Taiwan gobierna desde hace décadas un gobierno independiente y elegido democráticamente, es algo que preocupa a los expertos que creen que en caso de tensiones la economía alemana sería vulnerable al chantaje y recomiendan encontrar la manera de “emanciparse de China”. Esta situación recuerda a la vivida con la dependencia que tenía Alemania de la energía rusa, cuyos peores temores se cumplieron con la guerra en Ucrania y la posterior crisis de suministro energético, que aún actualmente sigue pasando factura a la economía alemana.

“El canciller debería exigir un suministro seguro de materias primas críticas para el mundo. Sin embargo, como no se puede confiar en ello en caso de conflicto geopolítico, la economía alemana debe reducir las dependencias de importación de estas materias”, recomienda el experto Jürgen Matthes, del instituto económico alemán IW. Las empresas parecen estar adaptándose y prestando más atención a los riesgos. Pero, la gran pregunta sigue siendo hasta qué punto se centran las empresas alemanas en la diversificación y la reducción de riesgos frente a China. Las encuestas reflejan que la mayoría de las compañías alemanas con grandes dependencias de China no toman ninguna medida al respecto o incluso aumentan la relevancia de China en algunos casos. Expertos alertan del aumento de la dependencia alemana de las importaciones de materias primas de China | Economía | EL PAÍS (elpais.com) 

 

José Luis Cava: estrategias de inversión frente a la dinámica del oro y Bitcoin.

A que hora española sale el dato del IPC?

14:30

https://www.elconfidencial.com/empresas/2024-04-10/grifols-emision-bonos-refinanciar-deudas_3863770/

Cuenta con una deuda neta de 10.527 millones de euros y su ratio de apalancamiento ha escalado hasta las 8,4 veces ebitda tras los requerimientos de información de la CNMV

 
Por C. R.J. M. 

10/04/2024 - 09:07

Grifols planea emitir bonos. La compañía de hemoderivados ha confirmado al supervisor de la bolsa española que está trabajando activamente para emitir deuda senior garantizada cuyos fondos, en caso de éxito, se destinarán a refinanciar deuda no garantizada con vencimiento en 2025.  La compañía así lo ha confirmado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tras señalar también que sigue avanzando hacia el cierre de la venta de un 20% de su participación en SRAAS al Grupo Haier, por 1.800 millones de dólares (1.658 millones de euros), como parte de su acuerdo estratégico  Grifols prevé que la venta del 20% en SRAAS se cerrará en la primera mitad del año 2024, conforme a lo planificado, y que los ingresos derivados de esta desinversión se utilizarán para la reducción de deuda garantizada.

La compañía ya señaló en su presentación de resultados que el desapalancamiento era una de sus prioridades. Así, la ratio de apalancamiento se redujo hasta 6,3 veces a finales de año impulsada, principalmente, por la mejora del beneficio operativo (ebitda). Además, a finales de febrero ya señaló que los ingresos procedentes de la venta del 20% de Shanghai RAAS al Grupo Haier se destinarían íntegramente a amortizar deuda, lo que permitiría que su ratio de apalancamiento proforma se situara en 5,4 veces, mostrando un cierto avance hacia el objetivo de 4 veces.

Cifras que quedaron desfasadas tras los requerimientos del supervisor. Así, la deuda neta de Grifols sufrió cambios tras enviar a la CNMV la información adicional que el regulador de los mercados le había exigido tras encontrar "deficiencias relevantes" en sus cuentas. Así, situó su endeudamiento sobre los 10.527 millones de euros, con 1.111 millones en contratos de leasing. De esta manera, el ratio de apalancamiento ha escalado de 6,3 veces ebitda (que reflejaba el ebitda según el acuerdo de crédito) a 8,4 veces (que arroja el ebitda consolidado según los estados financieros).

La principal diferencia entre el ratio de endeudamiento calculado según el acuerdo de crédito o según los estados financieros se debe a dos factores. Por un lado, a "la exclusión de los alquileres de los centros de donación de plasma como parte de la deuda de acuerdo al credit agreement". Por otro, a "la inclusión en el ebitda de los ajustes por gastos extraordinarios, inusuales o no recurrentes; los ajustes por ahorros de costes y mejoras operativas de los próximos 12 meses". 

Respuesta a la rebaja de S&P 

Con este movimiento responde a la agencia de calificación S&P, que rebajo su rating al advertir que los fondos obtenidos con la venta de su filial china no se pueden utilizar para "pagar los 1.000 millones en bonos no garantizados". Aclaraba que esos ingresos "solo se pueden utilizar de forma prorrateada para pagar la deuda garantizada del grupo".

La farmacéutica tiene dos grandes partidas de pasivo con vencimiento en 2025. A la primera de ellas tiene que hacerle frente en febrero de ese año, cuando tendrá que pagar 836 millones en bonos garantizados, que sí puede con los ingresos de la venta de su filial china. No obstante, en mayo debe desembolsar los mencionados 1.000 millones correspondientes a pagarés no garantizados en circulación.

S&P también advirtió que podría seguir bajando su rating si consideraba que no puede pagar esa deuda senior no garantizada de 1.000 millones de euros. Ahora mismo, la calificación que la agencia otorga a Grifols se sitúa en B, con perspectiva negativa.

Estos de Grifols o la familia Griflos intentaron meterse en el negocio de pisos de alquiler. Tienen un Bloque entero construido en una zona de Barcelona. Un piso de alquiler de 1 habitacion por 1400 euros nada menos !! Han tenido varias movidas con algunos de sus inquilinos ya que parece ser que no les permitian cambiarse de distribuidor de luz, les venian unas facturas de casi 400 euros mes y otras historias para no dormir.