Pulso de Mercado: Intradía

La industria en Suecia y Bélgica tiene un peso del 12,6 % sobre el PIB, en los Países Bajos la industria tiene un peso del 11% sobre el PIB, en Dinamarca el 9,5 %, en el Reino Unido el 8,4 %, en Francia el 8,6 %, en España es del 11,6 %.
Es curioso que países más ricos económicamente hablando que España, el peso de la industria sea inferior. 

Por supuesto no podemos negar que un país sea muy rico gracias a su industria, pero este no es el caso que nos concierne.

La clave no es industrializarse de manera continua, sino aumentar la productividad. Hay que generar más valor añadido por recurso utilizado.

Valor añadido bruto industrial.
No es lo mismo hacer farma, que carroceros, que palanganas…

Por mucho que ladren el BCE y la FED hemos llegado al final del ciclo de subidas de tipos , la cuestión ahora cuánto tiempo mantendrán los tipos a niveles actuales , pues lo más seguro cuando los crecimientos económicos se endurezcan , en la UE se a iniciado en USA hasta el verano próximo poco probable , pues toca bajar tipos , la inflación a tres años vista en USA se situará en el 2,7% un pequeño trecho hasta el objetivo del 2% y con un crecimiento económico anémico

Claro había gato encerrado porque los bonos en USA no dejan de caer sus precios , si partimos que ya no habrá más subidas de tipos , pues radica que se está vendiendo bonos de USA  , China de forma fraccionada , pero Arabia Saudí  ha bajado su cartera de bonos en USA en un 40% , ahora solo falta que el mayor tenedor Japón se incorpore también 

Que sucederia si China vendiera todos los bonos de USA , grandes pérdidas para China , pero para USA un colapso total en su economía que necesitarías décadas en recuperarse  y para remate Biden se endeuda al mes en 150.000 millones de dólares , infla mas la deuda pública y con ello tiene que emitir más bonos en los mercados  y si estos se los venden , pues el bueno de Biden echando más leña al fuego 

La FED no va a subir tipos, ya está filtrado. Según truflation.com.la inflación real sigue baja. 

 

Buenas tardes. 

La deuda de US se incrementa del orden de 5.000 millones de dollars cada día. 

Ha pasado de 21 billones de dollars en 2.018 hasta 33 billones de dollars en la actualidad. 

Es decir alrededor del 50%. 

Por ejemplo Arabia Saudí ha reducido su tenencia en bonos a la mitad, China es el principal tenedor de bonos si le diera por vender total o parcialmente sus bonos de US, aquí sí habría un problema. 

El caso es que si se están observando ventas masivas de deuda de US, aquello de la moneda fiduciaria. 

Así la TIR sigue escalando. 

En definitiva no hace falta subir más los tipos, el mercado se está tensionando por sí mismo, hablando sobre las restricciones de crédito en US y las ventas masivas de deuda que encarecen la financiación a largo plazo. 

Un saludo! 

El problema que subyace es que por un lado tienes a la política monetaria contrayéndose (bancos centrales) mientras que la política fiscal se expande sin parar (gobiernos).
Esto no es solo un sinsentido sino que:
1. Si sigues aumentando el gasto sigues creando nuevo dinero y soplas la inflación, haciendo que los efectos de subidas de tipos y restricción monetaria no tengan el efecto esperado y que la moneda cada vez valga menos
2. Absorbes en los Estados el poco crédito que hay matando al crédito de hogares y empresas, pudiendo crearles problemas muy serios para su supervivencia
3. Montas una burbuja de deuda pública que en breve puede ser (si no lo es ya) impagable, creando dudas sobre la viabilidad del país y la creencia en tu divisa.
Así que… los políticos sabrán lo que hacen (obviamente esto es ironía) pero están ayudado a crear una crisis de la cual no van a tener salida sin susto o muerte de los gordos.

Sí, todo eso lo ha dicho Cárpatos en el vídeo de hoy.

Por cierto que también ha dicho que los inversores han vendido activos y pasado a cash 1 billón de dólares US (1 billón europeo, o sea 12 ceros), y yo creo que no puede ser porque a mí en rankia me dijeron que había FOMO y los inversores hacían compras insensatas.

 

Buenas tardes. 

Correcto y el comentario sobre la deuda total de US no es que sea solo de JL Cárpatos sino que es un dato de diferentes fuentes y el crecimiento es real. 

Hablando de deuda corporativa: 

Por ejemplo IBE y tEF fueron refinanciando su deuda desde un vencimiento promedio de unos 6 años hasta más de 10 años. 

Tienen cierta caja que les permite hacer frente a sus vencimientos más o menos hasta 2.025 sin tener que salir al mercado, esto es debido a algunas ventas que han realizado en años anteriores y que les ha permitido tener esa capacidad de absorber la deuda a corto plazo que venza. 

Te pongo este ejemplo porque en mi caso es más conocido. 

Aquí puede surgir una duda: 

Qué es mejor quemar la caja para atender los vencimientos o emitir nueva deuda, seguramente harán una mezcla entre ambas posibilidades para no empeorar la solvencia a corto plazo. 

También tienen líneas de crédito abiertas cuya renovación seguro que es a  mayor tipo de interés. 

Si hablamos de las constructoras ACS, sacar, FED cuando acometen proyectos estos los tienen que financiar a mayor interés y se encarece el proyecto y me imagino que también se reduce el margen de su operación. 

El pago por los servicios de la deuda lo normal es que se vaya incrementando según las entidades tengan que ir refinanciando la que vaya venciendo. 

Sobre las familias: 

Si tienen hipotecas a tipo variable seguramente lo están notando de manera importante y sin duda es una merma en su poder adquisitivo y la tasa de ahorro disminuye. 

Tenemos la masa monetaria en circulación en negativo M0, M1, M2, hasta la M3 empieza a dar lecturas por debajo de 0. 

Sobre las restricciones de crédito: 

Aquí no es que estén aumentando el standard para concederlos, lo que pasa es que al subir la TIR del préstamo y para que sea viable la operación las entidades tienen que tener mayores ingresos y las familias lo mismo, unas para refinanciar y otras para que les concedan el nuevo préstamo. 

Sobre el crudo y su tendencia además de afectar a la inflación, disminuye el crecimiento. 

Finalmente por eso se habla de recesión en diferido y que en otras ocasiones que se ha subido tipos la recesión tardó del orden de 12 meses en llegar desde la última subida. 

Sobre los flujos de dinero y las entradas en bolsa, en esto no te puedo ayudar ya que nunca he conseguido interpretar correctamente el dato aunque me gusta seguir esos movimientos y hacia donde se supone que va el dinero semana tras semana en las mesas de trading de JPM y GS. 

Un saludo!