Buenas noches.
Una semana que empezaba con buenas noticias de las vacunas ha terminado en un tono de debilidad. Éstos son los factores a considerar:
1- Los grandes bancos de inversión advierten que debido a las muy fuertes subidas que ha habido en el mes se entra en zona de peligro de rebalanceos importantes por parte de los grandes fondos de inversión que trabajan con porcentajes fijos asignados a la renta variable.
Por ejemplo los fondos llamados 60-40, es decir 60 % en renta variable y 40 % en renta fija. Como la renta variable ha subido mucho tienen bastante más del 60 % y ahora en los últimos días del mes tienen que volver a ajustar. Goldman Sachs ha dicho que aproximadamente veremos de aquí a finales de mes 36.000 millones de dólares en ventas por estos ajustes.Incluso es posible que hayan empezado ya.
J.p. Morgan dice que de cara a los rebalanceos trimestrales es decir de finales del mes que viene si esta subida es tan fuerte se mantiene podríamos estar hablando de un mínimo de 160.000 millones de dólares en ventas por estos ajustes técnicos.
2- Por lo demás el mercado sigue estando en una fase de digestión/corrección de las fortísima subidas anteriores que habían generado una enorme sobrecompra a corto plazo.Un proceso técnico el actual totalmente normal.
3- Ha perjudicado durante toda la semana la incapacidad del SP 500 para romper la resistencia. Esa resistencia que tiene en los 3600 puntos.Durante toda la semana ha intentado una y 1000 veces pasarla y al final no ha podido generando varios papelones de operadores que preferían cerrar posiciones y esperar a que la pase para volver a entrar ,por si acaso.
Esta pugna técnica queda abierta para la semana que viene.
4- Un tema que sí preocupa al mercado es la gran dilación que están teniendo republicanos y demócratas para aprobar el necesario plan de ayuda. Ayer había noticias esperanzadoras al respecto, hoy los republicanos han dicho que estaban reunidos entre sí para pasar una propuesta a los demócratas, pero el caso es que sigue sin verse nada en concreto y esto preocupa.
Además ha provocado alguna inquietud el incidente extraño entre el secretario del tesoro y la Reserva Federal, retirando el primero varios programas de ayuda que no habían sido utilizados y protestando airadamente los segundos, algo totalmente normal. De hecho creemos que es la primera vez que la Reserva Federal critica abiertamente a alguien del gobierno.
5- Tampoco hay que olvidar que hoy era un día algo raro porque era jornada de vencimiento de muchos contratos de Opciones en Estados Unidos. Aunque era un vencimiento mensual, últimamente todos son importantes y generan movimientos raros a lo largo de la jornada, como también ha pasado en Europa.
6- Los bonos han seguido aguantando la recuperación reciente, ante la esperanza de que la Reserva Federal aumente el tamaño de su programa de compras y de más calor a la parte más larga de la curva de tipos.
7- Siguen las muy malas noticias de deterioro económico por culpa del virus, pero es improbable que el mercado esté haciendo mucho caso, ya que sigue descontando que las vacunas van a llegar más pronto de lo que se pensaba y esto empezará a torcer el brazo a la pandemia.
8- El mercado ha seguido con mucha atención los datos que ha publicado Bank Of América de entradas de dinero en bolsa.Si sumamos las dos últimas semanas se ha tenido la entrada de dinero más fuerte de la historia, mostrando que el mercado tiene bastante respaldo por detrás.
En cambio el oro ha tenido las dos semanas con mayor salida de dinero de su historia. Muchos bancos de inversión están empezando a decir que a corto plazo ya no tiene tan claro que vaya a seguir subiendo.
9- Siguen las buenas noticias respecto a las vacunas y hoy Pfizer ha pedido la autorización para aplicar su vacuna en casos de emergencia a las autoridades sanitarias de Estados Unidos. Algunos países ya han empezado decir que los primeros meses del año que viene se iniciarán vacunaciones masivas.
10- El estado de Georgia ha certificado ya el resultado de las elecciones con la victoria del candidato demócrata Biden, lo cual resta muchas posibilidades a las reclamaciones que tiene puestas a nivel global Donald Trump.
11- Dow Jones cayó 219,95 puntos, o 0,75%, a 29.263,28, el S&P 500 perdió 24,22 puntos, o 0,68%, a 3.557,65 y el Nasdaq Composite cayó 49,74 puntos, o 0,42%, a 11.854,97
12- Pasando al indicador de órdenes Moc al cierre, ayer se anticipó bien a la debilidad de hoy ya que como recordarán dio saldo neto vendedor.
En el día de hoy bastante mala noticia porque el saldo vendedor ha sido muy potente, vean las cifras
Un total de 957,5 millones de dólares en desequilibrios compradores, pero los desequilibrios vendedores han quedado muy por encima con un total de 2100 millones de dólares. Por lo tanto papelón final en la sesión de hoy.
13- En la semana finalmente el Dow Jones baja 0,7 %, el SP 500 baja 0,8 % y el NASDAQ sube un 0,2 %
Un saludo y buen finde!
