Pulso de Mercado: Intradía

Poker, no he encontrado la noticia de Bolsamania del analista que dijo lo de los 4000 del ahijado, pero hay más gente que lo piensa y uno de ellos dice esto sobre lo de los 4000 del S&P 500. Incluso está la dirección del blog de Rankia. Es muy interesante.

"La regla número 1 de todo inversor es saber el valor de aquello en lo que inviertes, para así no perder dinero. Todos los días oímos opiniones de “gurús” sobre si el mercado va a subir o bajar. Estas opiniones están sesgadas, casi exclusivamente, por el último titular de noticias que se acabe de publicar. En este post te demuestro por qué el S&P 500 se podría ir perfectamente al nivel de los 4.000 puntos, es decir, subir un 30% desde estos niveles.

El Reino Unido no consigue ponerse de acuerdo para aprobar el acuerdo sobre el Brexit y se convocan a nuevas elecciones. La negociación comercial entre EE.UU y China sigue sufriendo múltiple altibajos. Elecciones con resultados populistas en España y Argentina. Crisis en Chile. La OCDE avisa de que la elevada deuda limita la acción de los Gobiernos. Alemania esquiva la recesión con un pírrico crecimiento del 0,1%. Decisiones de tipos del ECB y la FED. La Fed rebaja por tercera vez consecutiva los tipos de interés. Problemas de liquidez en el mercado repo de EE.UU. El crecimiento en EE. UU. se modera al 1,9%. La inflación se mantiene en el 0,1% y sigue en mínimos. 

Estos son sólo algunos de los titulares que durante el último trimestre te podrían haber llevado a tomar decisiones drásticas sobre tu cartera de inversión. Sin la ayuda de un Programa de Inversión, probablemente habrás sobre reaccionado y realizado movimientos en tu cartera propiciados por noticias a corto plazo. Todos necesitamos reducir el ruido de los mercados y esa tendencia natural a actuar ante situaciones de miedo.

Cada día está más claro que el mercado se está moviendo por una variable clave, los tipos de interés de la FED. Hace un año, por estas fechas, la rentabilidad del bono americano a 10 años rompía la barrera del 3%, amenazaba con irse al 3,5% y empezaba a convertirse en una alternativa de inversión frente a otro tipo de activos. Como resultado, en diciembre de 2018 el S&P 500 cayó un 17% hasta los 2300 puntos. Hay que ver como hemos cambiado en doce meses. La FED ha bajado 3 veces los tipos de interés, la rentabilidad del bono americano a 10 años ha vuelto a mínimos históricos y el S&P 500 se encuentra en máximos históricos por encima de los 3100 puntos.

Pero ¿por qué ha pasado todo esto? Y lo que es más importante ¿dónde nos encontramos y qué nos depara el futuro?

La mejor explicación para todo ello es utilizar un método objetivo que nos permita saber en todo momento cómo se encuentra la valoración de los mercados.

Empecemos por el principio. Al final del día, la valoración de cualquier activo consiste en tomar el flujo actual de caja que genera y aplicarle un múltiplo de valoración correcto. Este múltiplo dependerá de 2 variables. Por una parte, debemos considerar la tasa de crecimiento esperada del flujo de caja del activo y, por otro el coste de oportunidad o tasa con la que descontar esos flujos de caja al momento actual. Como puedes observar no se trata de un modelo complejo, pero sí altamente eficaz, en el que la clave como siempre está en la calidad de los datos.

Bajo estas premisas he decidido aplicar este principio al S&P 500 con el objetivo de determinar su valor justo. Dado que no disponemos de información perfecta y no sabemos cómo se van a mover las variables, he decidido crear una matriz de sensibilidad con el objetivo de tener una idea de donde estamos. No buscamos la precisión, sólo saber dónde nos encontramos.

Para que nos hagamos una idea de la sensibilidad de los mercados a los resultados empresariales y a los tipos de interés he creado la siguiente matriz, que para un nivel esperado de beneficios por acción del S&P 500 obtiene una valoración del S&P 500 mediante un modelo de DDM para distintos niveles de rentabilidad del bono americano. Los más puristas reconocerán el modelo DDM como el modelo de Gordon-Shapiro, aunque en mi opinión simplemente se apropiaron de las ideas de John Burr Williams.

La siguiente tabla muestra los resultados de mi análisis:

Como puedes observar, y teniendo en cuenta que el consenso de los analistas para el beneficio por acción del S&P 500 en 2020 se sitúa en torno a $175, no sería descabellado pensar que el S&P 500 superase el nivel de los 3500 puntos durante los próximos 12 meses.

De hecho, para el nivel actual, tanto de expectativas de beneficios empresariales como de tipo del bono a 10 años, el valor justo del S&P 500 estaría en torno a los 4.000 puntos o un 30% por encima del nivel actual.

Hay que resaltar que para que el S&P 500 se fuese por debajo de los 3.000 puntos debería de darse una caída en las expectativas actuales de beneficios por acción y, que la rentabilidad del bono americano se fuese por encima del 2,25%. Así que por el momento podemos dormir tranquilos.

Esta es sólo una de las múltiples variables que compone el indicador de nuestro Programa de Inversión y por lo tanto os tendremos avisados a todos los suscriptores si se producen cambios relevantes en el mismo. Si no conoces la metodología de nuestros Programa de Inversión puedes obtener una explicación completa aquí (https://www.rankia.com/blog/inversor-disciplinado/4108997-programa-inversion-cuanto-debo-invertir-bolsa)

Sir John Templeton, uno de los mejores inversores de la historia, dijo que los mercados alcistas nacen del pesimismo, crecen en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren de euforia. La clave está en definir la euforia de una forma objetiva. Para ello, espero que tanto este post, como nuestro Programa de Inversión te hayan ayudado"

Fuente: Blogs. Ideas Flash

Poker, si encuentro esa noticia del analista americano lo postearé. La verdad es que también me llamó mucho la atención, ese contraste desde los 4000 de subida , para bajar luego a los 1000.

Abro otro cortito en Nasdaq, ya tengo 4$ el punto

Felicidades, muy bien hecho en Zalando.. Yo no entraré, ya lo sabes

el día que se destape el pufo de Iberdrola (UNESA)veremos donde van, menuda mafia de ladrones, incluida REE, de la que no se habla mucho pero que cobra como la que más por mantener 4 palos de luz con cables colgados....ya le pasó a telefónica, que era algo por tener el monopolio aquí y la mafia en el cono sur, e Iberdrola es exactamente igual....A ver si los auditan de una vez que nos roban por todas partes, luego salimos al balcón con la cacerola y tal pero los 3400  millones de los CTC olvidados de reclamar, la movida del Cástor que nos han soplado 1200 millones a todos del bolsillo para el Florentino, etc etc...
Luego decimos que el IBEX va en la cola de Europa....menuda panda de trileros y ladrones tenemos en ahí metidos....gentuza en definitiva...y la gente mira para otro lado, se ve que mientras tengan acciones les da igual que roben.

 Realmente así es, Sr Inversor78.    Por aportar alguna consideración, siempre adelantando que Sr Chang -como lleva diciendo desde por la mañana- NO hará nada y que tampoco sabe lo que mercado va a hacer.

 El 90% de sesiones como la de hoy acaban como bien ha dicho con ataque a máximos, con esplendor final.

 Qué opciones tendríamos si quisiéramos operar ahora mismo?

  a) Por arriba.  La opción de búsqueda de máximos no sirve, margen demasiado estrecho (menos de 10 puntos), riesgo de que se gire antes de máximos.   Sí opción de si supera máximos, buscar tramo adicional (ahí tendríamos operación intradía potencial)

 b) Por abajo.  Para quienes siguen filosofía metafórica de Sr Chang:  tramo 3191-3205 atasco, congestión.    Tramo 3191-3180 (zona también de congestión, se ve bien en gráfico) autopista.   Operable: si pierde 3191, buscar 10 puntos. 

 

Imagen delimita muy bien atascos, autopistas...etc

Para quienes gusten de poesía.  Escenario poético (pero piensen que poetas son muy imaginativos y soñadores, búsqueda de belleza siempre).   Rompe 3191 por abajo, cierra en zona congestión 3180 o algo abajo, descansa un poco,  hombro-cabeza-hombro hasta 3136, inicio de noticia.     NO es predicción, no me reprochen nada.   De hecho vista imagen es locura.   Poesía.  

Serían versos dedicados -con máximo cariño y admiración, nunca se ocurriría a Sr Chang ir con segundas, él lo sabe- a debate con Sr Jjpg. 

 

Buenas noches, 
Después de la subida de hoy, mi cartera ha llegado a nivel de Diciembre de 2017, un 10% por debajo de principios del año actual, pero con mejores acciones en cartera (creo) y mayor potencial. La verdad es que estoy muy satisfecho.
Saludos.

 Imagen no apta para sensibles:  poesía destrozada bajo martillo Thor, cual foca en Ártico  (flecha indica).

 

Para que vean que cifras no azar (niveles bien trazados), martillo de Thor justo en 3193 .  Dioses escandinavos conocen bien mapas:  saben que más allá de esa ralla exacta semáforo se abre, 10 puntos.    Martillo no apareció ni antes ni después.  Tras tres horas, martillo en zona exacta.

Ahora sólo queda esperar última acometida poética.   Versos contra fusiles.   Esperanza: último que pierde

(todo esto pura ficción, Sr Chang NO operando)

 

Chicos, que Cárpatos sigue diciendo que son los "Robin Hood", millenials con 10 mil euos en cuenta, los que han subido al SP500 mil puntos en 10 semanas, que capitaliza trillonadas de USD. ¡¡¡ Jose Luis está pirao !!!