Buenos días.
Esta semana ha sido la más alcista para el Dow Jones desde 1938, que se dice pronto. Previamente habíamos tenido semanas más bajistas desde 1933.
Hemos tenido la bajada más rápida de la historia y ahora el rebote más rápido de la historia. A tal acción, tal reacción. En total Nasdaq y SP 500 ya han rebotado el 50% y a mucha velocidad, no se había visto antes tanta velocidad ni de caída ni de rebote.
Pues ahí lo tienen, el rebote ha sido prodigioso y al verlo así da la sensación, de que todo el mundo, la mano fuerte sobre todo se ha lanzado a comprar, pues no nada más lejos de la realidad.
Resulta que según Lipper y teniendo en cuenta que los datos se cerraron el miércoles, es decir está recogido un tramo en que el SP subió de 2448 a 2735, un 11,72% nada menos:
1- Salidas de dinero de los fondos de renta variable de EEUU de 38.600 millones en una semana. Es decir la semana que más dinero ha salido de la renta variable desde ¡diciembre de 2018! Me he quedado con la boca abierta. A ver como se digiere esto, el subidón padre, todo el mundo eufórico y resulta que se da la mayor salida desde hace año y medio, al nivel del desastre de diciembre de 2018. Intento cerrar la boca y seguir escribiendo.
2- 31.000 millones de euros de salidas de fondos en bonos, con la FED quedándose todo lo que se vendía
3- Entradas de 75.000 millones en fondos monetarios, vamos prácticamente cash.
¿Y entonces quién está comprando?
Pues el escenario que nos decían los quant parece que es el correcto ante estas sorprendentes cifras:
1- Cierres de cortos masivos. Los CTAs, fondos alternativos y otros agentes de mercado han cerrado la posición corta.
2- Recompras de acciones propias que aunque están mucho más bajas de lo normal siguen ahí.
3- Dinero de particulares. Recuerden que Bank of America también nos decía a principio de semana que en las últimas alzas se veía a los hedge fund vendiendo en lugar de comprando y a los particulares comprando.
4- Parte del dinero que está inyectando la FED en los mercados acaba aquí por caminos complejos.
Esto es bueno y malo.
Es malo porque el rebote tiene un trasfondo muy débil, no ha venido por la entrada de dinero sólido del que se queda, sino por una serie de circunstancias externas.
Pero también es bueno, porque el potencial de subida, si ese dinero fuerte entrara, cosa que aún no ha hecho, es grande.
El tiempo dirá si estamos en la hipótesis pesimista u optimista. La situación de mercado es muy difícil de analizar.
https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/macro/lipper-sorprende-a-todo-el-mundo-salidas-de-dinero-de-los-fondos-en-bolsa-a-pesar-del-subidon-necesitamos-aclarar-quien-ha-comprado-entonces/Salud!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
