Bueno la crisis del 87, fue la primera crisis que se produjo por o que llamo un stress interno, muy parecido al flash crass de febrero de hace dos años. fue la inaguracion de una crack extraño. No vino por acontecimientos externos como este, que es una caida dl petroleo provocada por una guerra entre productores que manda la economia a una situacion deflacionario, apuntillado por una pandemia. Mas bien aquello fue de unas malas practicas de los que vendian n activos y son mas listos que los reguladores cololando en los portafolioss productos apalancados dados la vuelta que en vez de cubrir hacian ganar mas.
En el 87 la exploxion se debio como hace dos años a la composicion de portafolios introduciendo derivados camuflados y que explotaron, en la de hace dos años fueron ents y etfs del viX, que claro no era derivados con nombre , se asimilan acciones un etf no es un derivado es como una accion , porque eran ETFS pero del VIX y con una composicion explosiva, en el 87 eran me parece que empezaron a colar un tanto por cientos de puts de cubricion, pero les dieron la vuelta y al final eran calls, no me acuerdo ahora bien,. Se quedaron sin liquidez y contrapartidas, en el los tfs del vix paso lo mismo y arratraro a todo el mercado, tambien porque esos etfs quebraban en cuanto en un dia el valor del VIX doblase, y doblo un lunes de 17 a 34 me parece.y habia etfs del VIX en multitud de portafolios en torno al 2%a 4% escondidos, a lo mejoer daban un 20% al año,y les daria un 1% de mas de rndimiento anual, pero claro si quebraban quebraba el standard y no hubo contrapartidas y se fueron a por los valores garndes del standard y se contagio todo.
Ademas se habia creado a principios del siglo el mercado de futuros del vix y entre octubre y febrero se monto un pollo de cubriciones sobre cubriciones impresionante alli. Y estallo a la vez tambien. Lo que hiciera el oro no tiene importancia no era protagonista, de hecho no subio como en el 2008 estaba yo aqui en Rankia con un blogs titulado el VIX CUANTIFICADO , alli esta todo relatado. Pero en ambos casos son otro tipo de causas, son cracks de contrapartida, de listillos que se cuelan entre las normas y de portafolios amañados que cuando mal no soportan las consecuencias y arrastarn al mercado. Ademas de la salvajada que es el mercado de futuros del vix que tambien fue mal utilizado.
Pero la crisis de ahora si es significativa, porque es una crisis de las mas temidas, es la llegada de la deflacion, que se conoce muy tarde cuando se leen los datos de inflacion , pero ahora hay indicadores estimados que adelantan muy bien este dato y es terrorifico, porqur la inflacion antes de actuacion de los bancos centrales habia bajado de 1,75 a menos de 0,5% en una semana y es porque el petroleo es el combustible de la inflacion y este se derrumba , la defensa ante la inflacion es el oro y otros refugios mas sofisticados como los bonos tips americanos, pero esto no funciona en una deflacion, lo que funciona es tener dolares y paciencia, Liquidez en dolares para comprar cuanto mas tarde mas barato
Y el oro hay que venderlo como todo porque el refugio esta en los dolares y la paciencia y el oro se compra mas barato con el tiempo. Es un escenario radicalmente diferente
Me parece que ya hable contigo de que ,cada crisis es de su padre y su madre, si no eres un demente apocaliptico de esos que tiene un manual con una razon unica donde cuadran todo y luego un culpable para todo, generalmente suele ser la deuda y la FED. Y todas las crisis son iguales y todo es ciclico y todos los excesos se poagan y mas apestosa demagogia y moralina, muy propia ademas de los del norte de Europa mas que lo americanos, enseguida eres un cerdo gastador que no sabe ahorar, es la fabula de la cigarra y la hormiga y es lo que hay, Ideologia cutre y torpe y alguien a senalar con el dedo e ir de profeta. pero es muy dificil cuando estalla que es cuando se necesita ver de que va, necesitas al menos de 4 a 10 dias y si lo pillas.
Pero cada crisis tienen unas causas dificiles de ver cuando estas en ella, nunca se ve, por el ruido y que siempre gusta de encontrar algo en el pasado, pero siempre emergen con un componente protagonista nuevo, no previsto, no ciclico. En esta la gente dice que es el virus por la turrada de las noticias, pero es la guerra de dos dictaduras por el poder y petroleo que pueden destrozarlo todo y que nadie los controla, y es ahora es la deflacion que provocan , no hay mas que escucharle a la FED que no la menciona pero que se refiere todo el rato a ella, todo lo que tienes cada vez vale menos, y nadie invierte hacia el futuroporque valdra menos y nadie contrata, son los años de recesion americana despues del crack del 29 mas de tres años, tres generaciones americanas envueltas, es lo que mas miedo causa , y estan ¡rozandola y de alli dentro es muy dificil salir .Ellos USA la cogen ahora con pleno empleo, las empresas boyantes pero lo que pase en España sera terrible. es mas grave que el 87 y el oro no es refugio de nada, no hay refugio, solo la liquidez en dolares y paciencia, vender todo cuanto antes, tener dolares y paciencia.y esperar que llegue la inflacion.
Pero la actuacion en su momento de todos los bancos centyrales por una vez ha sido ejemplar y su decision conjunto de que haran lo necesario, esperanzadora. No ha sido asi en el pasado
No hay manera de comparar los dos escenarios. causas y arreglo
<un saludo
