Te quedaré agradecido si me dicen dónde ves la autocomplacencia. A mi entender, lo de la vaselina ya va sobrando, recapacítalo y míralo, si empiezas faltando al respeto en un hilo no esperes que te respeten. Perdóname si te contesto así "a lo gallego", es que uno lo es y, con el tono que has gastado en tu post, no has buscado otra cosa.
Por ahora, se pretende crear un hilo de buen ambiente, donde la gente pueda intercambiar, con calma y sosiego, sus puntos de vista y su forma de ver sus inversiones. Daré mi punto de vista o les haré notar posibles debilidades de las carteras que citen -lo acabo de hacer con otro forero-. Como digo siempre, se trata de intentar construir. Todos pueden y podemos ser destructivos, pero muy pocos pueden ayudar a construir.
Y, créeme, igual para tí no lo es, pero otros hemos aprendido a tener respeto por el dinero. De hecho, es algo que merece el máximo respeto porque te echas un tiempo asombrosamente largo de tu vida en un lugar a cambio de un salario. Intentar que ese dinero sea eficiente, no es cosa que se pueda tomar a broma, porque, a la mayoría, nos ha costado lo nuestro ponerlo todo juntito.
Verás, el control sobre las cosas... sobre tus cosas y, concretamente sobre tu dinero, te lo da el conocimiento. Únelo a la experiencia y verás qué resultado más bueno obtienes.
El estudio de una acción se basa en un gráfico. Esto no es más que una representación gráfica de lo que ha hecho en el pasado. Para determinar el futuro de una acción de usan otros muchos parámetros, aparte de la estadística, el análisis técnico, la situación económica, el sector en el cual obtiene sus beneficios, la situación de mercado... podríamos escribir sobre ello hasta aburrirnos o hasta que el desgaste de los dedos llegue al muñón del codo.
Y vamos al mundo actual, al mundo en que vivimos.
La idea principal es que vivimos en un mundo endeudado. Y el problema es que son más los que no han hecho los deberes y son deudores, que aquellos que han sido buenos estudiantes y tienen una economía saneada, con reservas para lo que venga y a prueb de bomba. Es lo que sucede cuando te dicen que es mejor gastar el dinero o comprar una vivienda que te produce más que tenerlo parado porque los tipos son negativos. Hasta que suben los tipos y te desmontan el chiringuito, que es lo que vino a pasar en 2007.
¿Y ahora cómo estamos? Sencillo: los gobiernos están endeudados hasta las cejas, la gran parte de las empresas, también. Se impone un entorno de políticas ZIRP, de tipos bajos, que aún durará lo suyo, para que los deudores puedan ir pagando sus deudas, los gobiernos pagando sus bonos y las empresas se vayan financiando en mejores condiciones a la vez que reducen su apalancamiento. Colateralmente, han beneficiado a aquellos a los que las cuotas de las hipotecas los estaban ahogando, desgraciadamente, los que se queden sin trabajo, "petarán" igualmente, pero hay otros muchos, que, gracias a esas políticas que no estaban pensadas para ellos, irán salvando el día a día. No entro en si será con mayores o menores dificultades.
¿Y qué hacemos ahora? Antes, con aquel periodo breve de cuentas extratipadas, el mundo era feliz obteniendo un 3 - 4% con su dinero -sin hablar de la inflación que estaba por el 2%, con lo cual, el rendimiento podría ser discutido largamente-. Y así, hemos llegado a unas rentabilidades en los depósitos que son ínfimas, aunque la inflación está o parece estar controlada, lo que también podría ser motivo de discusión.
Te lo voy a decir de otro modo: los rentistas que con los intereses de sus plazos podían vivir de ellos -de los intereses- ahora dificilmente pueden hacerlo. Ese es el escenario en el que te encuentras. Y eso, en breve plazo, no va a cambiar.
Es decir, para las inversiones en depósitos, te encuentras con una rentabilidad escasa o nula, con un fondo de garantía para el dinero que no tiene un duro -tu dinero no está cubierto por mucho que te digan lo contrario-, con lo cual si el banco en el que estás tiene dificultades porque tiene muchos pisos pero poco dinero, es intervenido, lo más normal es que sufras una quita ¿recuerdas lo que pasó en un país europeo, con el euro y con sus bancos? ¿O ya se nos ha olvidado? ¿O es que ahí no regía la norma europea de depósitos garantizados? Como ves, una simple IPF, tiene sus riesgos y sus escasos beneficios, ahora mismo. La cuantía de los riesgos también puede ser discutible.
Pasemos a renta fija corporativa (de esto hay gente mucho más entendida que el que suscribe con diferencia). También ha decaido su rentabilidad. Generalmente te encuentras con plazos largos, de cuatro años o superiores y con una rentabilidad que en raras ocasiones superan el 2%. Todo ello salvo que vayas a mercado y compres emisiones antigüas, pero esas, si tienen unos tipos aceptables (del 4% o superiores), van a estar cotizando por encima del 100%. La sociedad que los emite podría quebrar o recomprarlos con quita si se ve en apuros económicos.
En cuanto a la deuda pública, pues ya ves cómo está el patio. Aquí, nuestro bienamado (con perdón por el cachondeo) presidente, Mariano, ha incrementado el nivel de deuda a un ritmo de 100.000 millones de euros al año, de tal forma que se ha situado sensiblemente por encima del 100% del PIB (lo que producimos en un año todos juntitos y al alimón). Y la cosa sigue en aumento, el que venga detrás, que se lo mastique. Cuando suban los tipos, que subirán, no sé si me gustará ver lo que pueda suceder con esto- ¿compramos deuda pública? El futuro es una quita en ciernes... porque puedes ir refinanciando a tipos mayores, pero los intereses subirán en correspondencia a ello... si los ingresos fiscales siguen sin ser suficientes (entre otras cosas, por eso se emite deuda)... ¿cómo nos veremos? Tengamos también en cuenta que, en su mayor parte, la deuda generada es improductiva ya que se dedica a gastos corrientes -de funcionamiento- de las administraciones. Es decir, no va destinada a financiar infraestructuras o nuevos sistemas que puedan generar retornos aunque sea fiscalmente...
Y llegamos a la renta variable. Tienes sociedades que están en sectores cautivos, que generan caja aún en sus peores tiempos y que, aunque tienen una deuda abultada y con cifras que da miedo en miles de millones de euros (si lo pasas a pesetas te puede dar un algo), pero que la van reduciendo con sus ingresos y que, a la vez, remuneran a sus accionistas con un dividendo que, en algunos casos supone un 6% si la compras ahora mismo ¿qué harías tú?
Te recuerdo los inicios del hilo: cuando compras una acción has anclado tu rentabilidad al precio al que la has comprado en caso de mantenimiento del dividendo. Es cierto que la sociedad podría subirlos o bajarlos y con ello la rentabilidad, aún en caso de bajada de la remuneración, estaremos de acuerdo que un 6% te da margen incluso ante un más que probable incremento futuro de la inflación.
Y aquí volvemos al principio: si, además de todo ello, tus conocimientos te han dado una cierta seguridad sobre la situación en la que se encuentra la empresa y sobre la cotización de su acción, igual sí podrías llegar a decir que tienes el control de la cosa.
Te voy a volver a poner lo que ya he puesto: cuando todos renegaban de la renta variable, no hace tanto tiempo, compré unas iberdrolas a 3,461 (lo pongo porque lo he puesto ya en multitud de ocasiones y no es nada nuevo ni novedoso) Viendo cómo está ahora, incluso con el importe invertido a las puertas de duplicarse ¿te parece que he tenido control sobre la inversión?
El problema es hablar con desconocimiento de las cosas o con conocimiento de solo una parte de ellas. Para hablar de algo, hay que conocer las alternativas, la situación en la que estás y el entorno en el que te mueves.
Y para bien o para mal, con las políticas ZIRP, lo quieras o no, si quieres rentabilizar tu dinero te vas a ver obligado a asumir riesgos. O eso, o dejas tu dinero, ese que tanto te ha costado reunir, en barbecho, descansando a la espera de que el campo vuelva a reverdecer. Como te he puesto, visto el nivel de endeudamiento en el que se están viendo los gobiernos, no esperaría que la cosa cambiase a corto plazo.
Tu mismo.
Suerte a todos.
