IAG ¿buen momento?

Lo que no entiendo es que se esté marcando una diferencia tan grande con sus rivales Lufthansa o KLM. IAG está disparada, y Lufthansa cotiza a precios de pandemia, cuando los aviones no volaban.

IAG es la compañía que sale más reforzada de la pandemia, dentro de que todas siguen lastradas en cuanto a popularidad del sector para los inversores. 
Esa narrativa es lo que puede cambiar y dar buenos retornos en la aviación europea. 

De todos modos, IAG sigue barata, a PE LTM 4,7 y posiblemente similar en NTM frente a los 6 de Lufthansa, cuando Lufthansa todavía acumula una deuda neta cercana a 2 veces EBITDA (1,12 IAG) y cuyos márgenes están por debajo. 

Lo que no podemos dejar de lado es que se trata de una compañía cíclica y, aunque siguiera barata, podría caer anticipando un mal ciclo para el turismo, (de momento no se ve nada de eso)

Buenas Luguer.

La última vez que he mirado comparativos la aerolínea que cotizaba con mayor descuento entre las grandes era IAG y hablo de una diferencia muy significativo (cotizaba a per 4-5) comparada con PER mucho más altos.
Lufthansa esta castigada porque sus resultados han sido malos .El mercado doméstico alemán está resentido, volar se considera cada vez peor por los ecologistas y el consumo alemán parece que prevé una crisis......
Al final , cada aerolínea tiene mercados distintos , negocios distintos , hay problemas comunes que afectan a todas pero la manera en que lo hacen es distinta....... 

 

Los analistas de Banco Sabadell han señalado que IAG estaría "mejor posicionada" para comprar TAP Air Portugal que sus competidores, tras hacerse Lufthansa con el 41% de ITA Airways y Air France con el 20% de SAS recientemente, a la vez que han puesto un precio a la operación de entre 1.000 y 2.500 millones de euros por el 100% de la aerolínea.

Según han señalado en un comunicado, en este mes de septiembre el Gobierno portugués debería reanudar el proceso tras rescatarla con motivo de la pandemia. Así, está a la espera de que se lancen las condiciones, que "deberían conocerse próximamente".

Entre los beneficios de la operación, los expertos han destacado que TAP es el principal grupo aéreo en Portugal y el número uno en número de pasajeros transportados de Brasil a Europa, siendo una marca ya asentada y con un alto reconocimiento, por lo que la operación ayudaría a mejorar la posición de IAG en el mercado de Europa a América Latina.

Además, han resaltado que tendría un buen encaje en la plataforma de IAG y en la cartera de marcas y supondría una red de destinos complementaria (más que con la operación de Air Europa), sin obligación de desmantelar el hub en Lisboa y contando con que el 'holding' cuenta con un "sólido historial" de generación de sinergias en fusiones y 'joint venture'.

En cuanto a los tiempos de la operación, la entidad bancaria no cree que IAG pudiera obtener luz verde, negociadas las condiciones financieras y el visto bueno de competencia, hasta finales de 2025 como pronto, dado que es previsible que la Comisión Europea haga una investigación en profundidad de la misma, al igual que sucedió con la fallida operación de Air Europa.

Con todo ello, en el caso de que no saliera adelante la operación, los analistas han avisado de que "tampoco sería tan malo". Para ellos, en este escenario, "nada cambia", ya que IAG se mantendría "tal y como está".

"Iberia enfocada en su estrategia de crecimiento orgánico en LatAm para ir incrementando cuota de mercado y apoyándose en su posicionamiento geográfico estratégico para ser la entrada a Europa y que, hasta el momento, está resultando positiva. En principio no veríamos su posición competitiva en peligro, aunque se la adjudicara a un competidor", han afirmado.

Por otro lado, los analistas de Banco Sabadell ha subido el precio objetivo a 12 meses a tres euros por acción, un 15% más frente a los 2,60 euros anteriores, dejando un potencial de +27%, reafirmando su recomendación de 'sobreponderar'.

En este sentido, han mantenido sus estimaciones que implican un Ebit para 2024 de 3.700 millones de euros (+5%), que "no es especialmente exigente" dado que supone que los precios deberían caer un 1% en el segundo semestre del año.

De llevarse a cabo la operación de TAP Air Portugal, a la espera de conocer los 'remedies' que pudieran darse, en una primera aproximación, el impacto en su precio objetivo podría variar entre un +19% y +34%, según el nivel de sinergias alcanzado, y asumiendo un precio de compra en la parte alta del rango mencionado, es decir, de 2.500 millones de euros 

Banco Sabadell | Tras no salir adelante la compra de Air Europa (AE) en el corto plazo está TAP Portugal, a la que IAG ya ha guiñado el ojo. Creemos que tiene sentido estratégico principalmente por su posicionamiento en LatAm (cuota de mercado c. 7%; con menores solapamientos vs AE) y porque ahonda en la concentración del sector y además se generan sinergias (entre 250- 600 millones de euros, según nuestras estimaciones. El éxito de la operación dependerá de las condiciones financieras para la privatización del 100% de TAP y que creemos podría implicar un rango de precio entre 1.000/2.500 millones de euros. En IAG el negocio va bien, mantenemos estimaciones y hacemos el rollover’25, elevando el P.O. a 3,00 euros/acc. (+15% vs anterior). Mantenemos SOBREPONDERAR (potencial +27%).

Veo dos estrategias muy posibles en IAG ahora mismo.....

Tomar beneficios en 2,47-2,49 para evitar testear los 2,50
Comprar si supera los 2,55€

Personalmente no hago ninguna, estoy muy cómodo en mi zona de confort. Me encantaría incrementar mi posición pero me molesta mucho comprar cuando sube todo, el mercado no discrimina estos días.....me genera mucha inseguridad.En fin..... supongo que necesito un terapeuta , sufro cuando sube igual que cuando baja.

El EBit es muy conservador.....
Debéria de moverse en el entorno del +10% o superior no del 5%
El tercer trimestre está siendo espectacular.

La compra de TAP es , como de costumbre, una operación política que va a depender de lo que quiera el gobierno Portugués.
Convertir Iberia en un gran Hub de Conexión con Sudamerica con conexiones rápidas entre Lisboa y Madrid podría ser una ventaja competitiva.Podría haber muchas sinergias en operaciones,tripulaciones, mismo tipo de aviones....
Pero todas las decisiones políticas se suelen escapar a la lógica. Las decisiones se van a tomar en base a una serie de criterios que nunca vamos a conocer........

 

Link Securities | Cepsa, Iberia, Iberia Express, Vueling (estas tres aerolíneas integrantes del holding IAG) y Biocirc (Asociación Española de Bicircularidad) han presentado un informe con 16 medidas económicas regulatorias y de colaboración público-privada para impulsar la producción y el consumo de los combustibles sostenibles de aviación (SAF), una alternativa que permite reducir el impacto ambiental del sector aéreo mediante la disminución de emisiones de CO2 para, según esos grupos, posicionar a España a la cabeza europea de esta nueva tecnología y del turismo sostenible, Expansión informa. El SAF es considerado el combustible de aviación del futuro. En concreto, producir este combustible sostenible requerirá una inversión de EUR 22.000millones para la construcción de instalaciones y la generación de 270.000 puestos de trabajo directos, indirectos e inducidos
hasta 2050.

El desarrollo de esta industria podría tener un impacto de EUR 13.000 millones en el PIB únicamente por la construcción de las plantas, a lo que también se sumarían EUR 42.851 millones por la operación de estas hasta 2050 (además de la inversión y empleos correspondientes a esta fase).