Acciones de Bankinter (BKT) ¿Qué os parecen?

 Bankinter ha iniciado la colocación de una emisión de deuda subordinada Tier 2 en euros, con un plazo de 11,5 años y opción de amortización a los 6,5 años 

 BlackRock ha vuelto a superar la barrera del 3% en el capital de Bankinter, al incrementar su participación desde el 2,9% hasta el 3,021%, según recogen los registros de la CNMV. La gestora controla 25,74 millones de títulos indirectamente a través de acciones y 1,4 millones de derechos de voto a través de instrumentos financieros. En total, son 27,15 millones de títulos que, al precio actual del mercado (4,34 euros), tienen un valor de más de 117,83 millones de euros. En las últimas semanas otros accionistas significativos de Bankinter han realizado movimientos, como es el caso de DWS, que incrementó su participación en Bankinter del 1,79% al 3,07%, aunque ha vuelto a disminuirla al 2,78%; o el fondo Millenium, cuya posición en Bankinter ha superado el 1%. 

  Presentación de la compañía: http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={06f8c698-d51f-41aa-b88f-907b9d884274} 

El beneficio neto de Bankinter a 30 de junio de 2021 se situó en 1.140,3 millones de euros, que incluye una plusvalía después de impuestos de 895,7 millones procedente de la diferencia entre el valor contable de Línea Directa y la puesta a valor de mercado de esta compañía previa a su salida a bolsa, que tuvo lugar el pasado 29 de abril.

Sin tener en cuenta esa plusvalía, el beneficio neto de la entidad se situaría en 244,5 millones de euros, un 124,1% por encima del primer semestre de 2020. Esta cifra incluye los 39,9 millones de beneficio neto generados por Línea Directa Aseguradora durante los cuatro meses que la compañía permaneció en el perímetro del banco.

Si se atiende únicamente a los resultados de la actividad puramente bancaria, el beneficio antes de impuestos se saldó en el primer semestre con 287,6 millones de euros, frente a los 61,8 millones del primer semestre de 2020 y frente a los 344,8 millones del mismo periodo de 2019, aunque en este caso se incluía un apunte extraordinario de 57 millones procedentes de la operación de adquisición de EVO Banco. Esto significa que, en términos comparables, el BAI de la actividad bancaria en este primer semestre de 2021 se sitúa próximo al nivel del obtenido antes de la pandemia.

Por lo que se refiere a las principales ratios, la rentabilidad sobre recursos propios, ROE, es del 9,5% frente al 7,6% del primer semestre de 2020, que se vio lastrado por mayores provisiones extraordinarias. Esta ratioes un ROE ajustado que excluye la plusvalía de Línea Directa, aunque incluye obviamente los cuatro meses del resultado recurrente de esta compañía.

En cuanto a la solvencia, la ratio de capital CET1 fully loaded se sitúa en el 12,2%, superior a la exigida por el BCE, que es del 7,68%.

Por su parte, la ratio de mora mejora en comparación con la de hace un año, hasta el 2,34%, con una cobertura del 62,5%.

En cuanto a la liquidez, Bankinter mantiene un gap comercial negativo, con una ratio de depósitos sobre créditos del 104,4%.

Los márgenes muestran cifras superiores respecto a las del mismo periodo de 2020 y también respecto al primer semestre de 2019. La entidad ha dicho que esto demuestra sus capacidades "para cumplir sus planes estratégicos de compensar la ausencia de beneficios de Línea Directa con la fortaleza del negocio bancario en un periodo aproximado de tres años".

El margen de intereses alcanza los 639,4 millones de euros, siendo un 4,4% superior al del mismo periodo de 2020.

El margen bruto suma en el mismo periodo 914,7 millones de euros, un 6% más que al 30 de junio de 2020. Una parte importante de esa cifra, casi un 70%, proviene del margen de intereses, mientras que las comisiones suponen un 29% del total de ese margen, procedentes sobre todo de negocios de aportación de valor como la gestión de activos (92 millones de euros en comisiones, un 23% más) o la operativa con valores (59 millones, +18%). En total los ingresos por comisiones netas ascienden a 265 millones de euros, con un crecimiento respecto al mismo periodo de 2020 del 9%.

En cuanto al margen de explotación antes de provisiones concluye este primer semestre en 504,1 millones de euros, con un crecimiento del 7,3%. Los costes operativos se incrementan un 4%. En cuanto a la ratio de eficiencia acumulada se reduce hasta el 44,9% frente al 45,6% de hace un año. La ratio de eficiencia en España al cierre del primer semestre de 2021 es aún mejor: del 40,6%.

Dentro de balance, los activos totales del Grupo llegan hasta los 102.645,3 millones de euros, un 10,6% por encima de los presentados al 30 de junio de 2020. 

 La consejera delegada de Bankinter, María Dolores Dancausa, ha descartado este jueves recortes de plantilla, al mismo tiempo que ha reafirmado su intención de "seguir en solitario", rechazando así la posible fusión de su entidad con otro banco. 

 

Bankinter y CaixaBank han sido los únicos bancos que han logrado aumentar su base de accionistas en los seis primeros meses del año, en plena recuperación bursátil del sector tras el estallido de la pandemia. El resto de entidades cotizadas han reducido el número de inversores.

Es destacable la subida registrada por Bankinter, ya que CaixaBank incorpora en este periodo los accionistas provenientes de Bankia fruto de la fusión.

En concreto, el banco dirigido por María Dolores Dancausa ha elevado en casi un millar la cifra de institucionales y particulares que han decidido tener títulos en sus carteras, hasta los 58.641. Este aumento se produce en un momento en que su cotización no ha experimentado el mejor comportamiento por la escisión de Línea Directa y sus posibles consecuencias sobre la rentabilidad de la entidad, aunque en los últimos meses las acciones han comenzado a remontar.

Por su parte, CaixaBank totaliza 679.296 inversores, es decir, cerca de 115.000 más que en diciembre de 2020. No obstante, si se compara con marzo -que ya tenía incorporados los procedentes de Bankia- el grupo de origen catalán reduce en más de 5.000 la base. Hay que tener en cuenta que hay inversores que tenían tanto títulos de CaixaBank como de la extinta entidad nacionalizada. 

 DWS Investments ha aumentado su participación en Bankinter hasta el 3,156% del capital, desde el 2,884% anterior, según recogen los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La gestora de Deutsche Bank cuenta con 28,37 millones de títulos que, al precio actual del mercado (4,84 euros), tienen un valor de 98,6 millones de euros. 

 

El consejo de administración de Bankinter ha acordado distribuir un primer dividendo a cuenta, por un importe bruto de 0,133 euros por acción, a cargo de los beneficios del primer semestre de 2021.

Esta retribución a los accionistas del banco se abonará el próximo 1 de octubre y su importe neto será de 0,107 euros por título, según ha informado este viernes la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Bankinter procederá a abonar este dividendo junto un día después de que finalice la recomendación que realizó el Banco Central Europeo (BCE) a las entidades de crédito para que limitaran el reparto de dividendos.

El BCE decidió en julio no prolongar esta recomendación más allá del 30 de septiembre al entender que la menor incertidumbre económica permitía "llevar a cabo una evaluación supervisora individual y en profundidad de la prudencia de los planes de las entidades de crédito de repartir dividendos y recomprar acciones".

Tras el fin de esta recomendación, los supervisores volverán a evaluar los planes de capital y de dividendos de las entidades del mismo modo que antes de la pandemia 

 

Grupo Bankinter logró un beneficio neto de 1.250,6 millones de euros durante los nueve primeros meses de este año, el cual incluye la plusvalía generada por la operación de salida a Bolsa de Línea Directa, a finales de abril, que fue de 895,7 millones después de impuestos.

Excluyendo esa plusvalía, el beneficio recurrente del grupo se situaría en 354,9 millones de euros, un 61,3% superior al del tercer trimestre de 2020, e incluye los cuatro meses de ingresos generados por Línea Directa mientras estuvo en el perímetro del banco.

Este beneficio se compara con los 220,1 millones del mismo periodo de 2020 y con los 444 millones de igual periodo de 2019, si bien estos últimos contienen un apunte extraordinario de 57 millones procedentes de la operación de adquisición de EVO Banco.

Bankinter ha resaltado que concluye el tercer trimestre de este año con una actividad en el negocio de clientes que mantiene el buen tono del ejercicio, aupada por un entorno económico que va dando signos de franca recuperación, lo que tiene reflejo en los diferentes epígrafes del balance y en los márgenes de la cuenta, todos los cuales muestran crecimientos respecto al mismo periodo de 2020.

Atendiendo a la evolución de las principales ratios, la rentabilidad sobre recursos propios, ROE, excluyendo la plusvalía de Línea Directa, es del 9,4% frente al 7,1% del tercer trimestre de 2020, periodo en el que el banco tuvo que afrontar mayores provisiones extraordinarias con motivo de la pandemia y el cambio a peor del entorno macroeconómico.

Por lo que se refiere al capital, Bankinter mantiene una ratio CET1 'fully loaded' en el 12,3%, frente al 11,97% de hace un año, y "muy superior" en cualquier caso al 7,68% exigido por el BCE.

En cuanto a la ratio de mora, se sitúa en el 2,40%, mejorando en 11 puntos básicos la de hace un año, todo ello tras el fin de las moratorias hipotecarias. La cobertura sobre esa morosidad es del 62,75%, también superior en 110 puntos básicos a la de hace un año.

En lo referente a la liquidez, Bankinter dispone de un gap comercial negativo, con una ratio de depósitos sobre créditos del 106,3%.

'PAY OUT' DEL 50% Y CIERRE DE AÑO "CARGADO DE BUENAS PERSPECTIVAS".

El banco ha resaltado que su "óptima" situación en términos de solvencia, rentabilidad y calidad de activos, refrendada por las pruebas de esfuerzo realizadas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA), en las que resultó como el banco español con menor impacto en el escenario estresado y el tercero con menor impacto en Europa, han permitido a la entidad retomar desde el 1 de octubre su tradicional política de retribución al accionista, con un 'pay out' del 50%.

A pesar de un tercer trimestre con la estacionalidad propia del verano, que siempre suele ser de una menor actividad comercial, Bankinter ha destacado que ha cerrado un trimestre "brillante" en todas sus líneas de ingresos, lo que anticipa un cierre de año "cargado de buenas perspectivas".

Así, la cuenta de resultados muestra crecimientos en todos los márgenes, tanto en comparación con el mismo periodo de 2020, como incluso respecto a 2019. "Esto refleja, en primer lugar, que el banco anticipa con éxito la senda de la recuperación económica, y paralelamente, que cuenta con la diversificación y el potencial necesario como para cumplir sus exigentes objetivos de compensar con el negocio bancario, en un periodo aproximado de tres años, la ausencia de beneficios de Línea Directa", ha resaltado la entidad.

El margen de intereses alcanzó los 955,1 millones de euros, un 3% superior al del mismo periodo de 2020, mientras que el margen bruto refleja los mayores ingresos generados en el periodo, hasta alcanzar una cifra de 1.422,9 millones de euros, un 9,8% más y en donde las comisiones han tenido un especial protagonismo, al suponer unos ingresos netos por este concepto de 443 millones de euros, que representan el 31% de este margen bruto. El crecimiento de esta partida con respecto al mismo periodo de 2020 es del 23%.

En cuanto al margen de explotación antes de provisiones cierra el tercer trimestre en 798,7 millones de euros, un 15% por encima del mismo periodo de 2020, y un 23% más que hace dos años, con unos costes operativos que se incrementan un 3,8%.

Asimismo, los activos totales del grupo alcanzaron al cierre del trimestre los 102.468,6 millones de euros, un 5,8% más respecto a los del mismo periodo de 2020.

En cuanto a la inversión crediticia a clientes cierra el trimestre en 66.047 millones de euros, un 4,3% más. El crecimiento de la inversión en España fue del 2,6% frente a un decrecimiento del sector del 1% con datos a agosto del Banco de España.

Los recursos minoristas de clientes experimentaron un alza del 10,4%, hasta los 69.128,6 millones de euros. El crecimiento en España de esos recursos minoristas fue del 9,7%, frente a un crecimiento del sector también con datos a agosto del BdE del 4,6%.