Amper (AMP): seguimiento de la acción

Análisis de la CARTERA DE PEDIDOS y Análisis TECNICO.

Los datos relativos a:  A) la Cartera de Proyectos, B)  la estimación de Ingresos-2021,  y C) las Ventas-2021 aseguradas por Cartera,  todo ello  a nivel de Divisiones  y tal como figura en el Plan Estratégico, los  hemos reflejado en la siguiente tabla.

Cotejamos la Cartera a  Octubre-2020 (columna “A”) con los Ingresos previstos de 2021 (Columna “B”).  Lo lógico hubiera sido comparar la Cartera  a Octubre-2020 con las Ventas previstas para 2020. Lo que pasa que 2020 ha sido un año atípico a nivel de Ingresos. No así a nivel de Cartera, pues NO se han cancelado pedidos y han entrado nuevos. Considero más representativo analizar la situación de la Cartera de forma más conservadora, es decir en base a las cifras previstas para un año en principio más normal como puede ser el de 2021, aunque ciertamente no del todo. El análisis del ratio “Cartera/Ventas” nos dice que la división de Tecnología, (en amarillo) que es la que más aporta al EBITDA, tiene los pedidos en situación crítica cual corresponde a un ratio “Cartera/Ventas” de 1,05. Durante 2021 deberá de profundizar en la gestión comercial, para captar nuevos pedidos.

 

Para que puedan alcanzarse los Ingresos-2021 previstos en el Plan Estratégico (columna “B”)  y al mismo tiempo lograr que la Cartera al final de 2021 iguale a la inicial de ese mismo año, (aprox. columna “A”) es evidente que la Contratación de Pedidos  a lo largo de 2021 debe igualar a los Ingresos-2021 previstos, (columna “B”).  Es decir, el importe de los nuevos pedidos que deberían de firmarse en 2021, debería de ser los de la columna (B) de la tabla anterior, tal como se detalla a continuación:

 

1.- Contratación-2021 en Tecnología = 97 M€ de los cuales 40 (columna D) deberían de poder facturarse en el mismo ejercicio 2021 y los restantes 57 M€ en los años 2022 y siguientes. Estos 97 M€, alcanzan el 37% de toda la contratación del año 2021.

2.- Contratación-2021 en Industria = 154 M€, de los cuales 44  (columna D) deberían de poder facturarse en el mismo Ejercicio 2021 y los restantes 110 M€ en los años 2022 y siguientes. Los 154 M€ en  nuevos pedidos representarían el 59% del total de la Contratación que deberá de lograrse en 2021, para que la Cartera de Proyectos mantenga su nivel.

3.- Contratación-2021 en Ingeniería = 11 M€, de los cuales 4 (columna D) deberían de poder facturarse en el mismo Ejercicio 2021 y 7 M€ en los años 2022 y siguientes. Estos 11 M€  equivalen al 4% del total de la Contratación que debería de llevarse a cabo en 2021.

O sea que en el año 2021, han de contratar por un mínimo de 262 M€,  (de los cuales 88 han de poder facturarse en el mismo Ejercicio), para asegurar los Ingresos-2021 previstos en el Plan Estratégico y al mismo tiempo mantener la Cartera de Proyectos en sus niveles actuales, (345 M€).

 

Todas estas condiciones  de Contratación serán muy difíciles de cumplir, al menos en 2021 porque todavía conviviremos con la pandemia y sus consecuencias.  De ahí que no sea muy optimista respecto el futuro inmediato de este valor. A pesar de todo, hay que agradecer a la dirección de Amper, el que haya puesto a disposición de los inversores un Plan Estratégico tan detallado y que es todo un  reto. A ver si nombran un CEO que sea capaz de liderar al Grupo para conducirlo al cumplimiento del Plan Estratégico.

 

Análisis técnico.

Desde principios de octubre es alcista, llegando a recuperar el 61,8% de la caída de marzo. Ahora le toca corregir y aunque hay soportes en las EMAs-50 y 200, (líneas azul y roja respectivamente), el MACD indica caídas, por lo que muy probablemente a corto plazo corregirá hasta los 0,18 euros (donde tiene un importante soporte que en su día fue resistencia) para ahí rebotar, pero no creo que pueda superar los 0,21 euros.

El valor no tiene fuerza. De estar invertido en el valor  reduciría posiciones a la espera de que efectúen alguna  adquisición relevante o les surja la posibilidad de firmar algún “contrato del siglo” o nombren a un Consejero Delegado tipo Frank Slootman. Si todo sigue como hasta ahora, lo más normal es que evolucione  lateralmente entre los niveles 0,18 y 0,24, donde tiene una resistencia que le será dificilísimo superar a corto-medio plazo.

 

 

https://www.expansion.com/empresas/tecnologia/2020/12/31/5fedbb60e5fdea3d5b8b4658.html
Amper se adjudica cinco contratos en Perú, México, Estados Unidos y Aeropuerto de Menorca
El grupo AMPER se ha adjudicado cinco contratos por importe conjunto de 7,5 millones de euros, que forman parte de la cartera de proyectos de su Unidad de Negocio Tecnológica establecida el Plan Estratégico 2021-2024, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Dichos contratos son los siguientes:

 1.- MEJICO.- (1 contrato=2,5 M€)Por un lado, la división de Telecom IoT se ha adjudicado un nuevo contrato por valor de 3,5 millones de dólares (2,85 millones de euros) para el suministro de 20.000 kilómetros de fibra óptica para exterior de 3 milímetros en el segundo trimestre para Total Play (Mexico). 

Este contrato se enmarca dentro de la estrategia para el despliegue en Latinoamérica de Fibra óptica y se suma a dos contratos anteriores también adjudicados en las últimas semanas por valor de 7 millones de dólares americanos (5,7 millones de euros).
 
 2.- PERU.- (2 contratos=3,4 M€) Por otro lado, el Grupo AMPER ha resultado adjudicatario de dos contratos por un importe total de 4,2 millones de dólares americanos (3,4 millones de euros) para la ingeniería, desarrollo e implementación de sistemas de comunicaciones en la modalidad llave en mano para los Hospitales de Iquitos y Algarrobos en Perú.

 3.- MENORCA.(1 contrato=1,2 M€).-  Asimismo, se ha adjudicado el Sistema de comunicaciones de voz Tierra/Aire en el Aeropuerto de Menorca por 1,2 millones de euros, un proyecto que consiste en la instalación y puesta en servicio de un nuevo sistema de comunicaciones de voz sobre IP, un nuevo sistema de comunicaciones Tierra-Aire y el suministro del equipamiento necesario. El grupo AMPER cuenta en la actualidad con una cuota de mercado de más del 90% de los aeropuertos españoles.

 4.- EE.UU.- (1 contrato=0,4 M€)  Por último, AMPER suministrará un sistema propio de comunicaciones de voz basado en el protocolo de voz sobre Internet (VoIP), así como otros servicios de apoyo para la FAA (Federal Aviation Authority), entidad gubernamental responsable de la regulación de todos los aspectos de la Aviación Civil en los Estados Unidos. 

La compañía ha destacado que este contrato tiene especial relevancia por la entrada de la tecnología de AMPER en el mercado norteamericano.
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Buena noticia. El único "pero" es que el importe total de los cinco contratos es muy bajo, por lo que deduzco que el margen del EBITDA de los cinco proyectos será  muy reducido. No creo que en total llegue a los 0,7Meuros,  tal como se anunció en el Plan Estratégico, sobre el tema de los márgenes de EBITDA.

Los inversores no parecen estar muy contentos con el  valor, por lo que escriben en los  foros. He aquí  algunos ejemplos:
1.- Esta patata no defrauda. algunos tendréis ya barba blanca de aguantar perdidas y lo que queda.
2.- Amper va  a  su ritmo. Con esta acción se cultiva la paciencia.
3.- Hay gente muy perversa en el entorno de Amper
4.- Ni se dignan en maquillar el  año ....Vaya cierres  tan malos.
5.- Menudo chicharro, es normal que no pueda ni con los 0,2.  Nadie confía en ella ni con sus planes que no cumplen. El año que viene será lo mismo que este y que el anterior.  Que no os engañen  que luego esto parece el muro de las lamentaciones.
6.- Año malo en general pero con un aspecto positivo, una rata se ha ido de Amper, aunque quedan algunas. A esa rata le deseo que no le vaya bien en Abengoa y vean que solo mira por su interés aunque vende lo contrario
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Es  los valores más rezagados tras el COVID. Tiene que recuperar casi todo lo pendiente en los próximos meses.
Mi opinión es que habría que aprovechar cualquier escape alcista para reducir posiciones, a la espera de verificar si el Plan Estratégico tiene visos de cumplirse.

Hola

Tengo dudas sobre esta pequeña ampliación que ha pasado desapercibida:
Amper amplía capital por importe de 1,5 millones de euros (vozpopuli.com)

Lo que no entiendo, a ver si alguien puede explicarmelo, es por que aumentan capital por importe de 1.563.575,25 euros cuando el importe de la deuda convertida en acciones asciende a 18.746.673,40 euros??? y el número de acciones nuevas a emitir será de 31.271.505 acciones.
Entiendo que a 0,05€ de nominal como en la ampl. de 2015...

Se debe a lo siguiente:

.- En 2015, dentro del acuerdo de reestructuración de deuda que permitió que Amper superase su situación preconcursal, se pactó - entre otros- que una parte de la deuda denominado Tramo B por importe de 111 mns€ se sustituyera por la emisión de warrants a favor de los acreedores convertibles en acciones de nueva emisión a un precio fijo de 0,5995€/título. Se pactó la existencia de una ventana anual de conversión hasta 2025, a elección de cada prestamista, y con un máximo de 185 mns de acciones a emitir para compensar esa deuda de 111 mns€.

.- Obviamente, salvo quiebra de la empresa, era evidente que los prestamistas irían acudiendo progresivamente a la conversión, toda vez que era la única forma de recuperar algo de su crédito contra Amper. Estaba claro por tanto desde la Junta de 2015 que esta operación conllevaría con el tiempo y de forma agregada la aparición de 185 mns de acciones nuevas de Amper.

.- Cada ejercicio desde 2015 se vienen haciendo ampliaciones de capital para compensar parcialmente esa deuda, en función del interés en la conversión por parte de los tenedores de los warrants en cada ejercicio. Por ejemplo en 2018 se crearon 16.837.496 acciones y al cierre del 2019 quedaban vivos 40.389.024 warrants.

.- La ampliación que señalas, la de ahora de diciembre 2020, es la aplicación de una de las ventanas que indico. Tras ella, ya solo quedan por convertir 9.117.519 warrants. Es decir que muy probablemente se cubra lo que falta en la próxima ventana de finales del 2021, como próxima conversión y final del proceso explicado.

.- La diferencia en cifras que preguntas es por una cuestión contable. El papel se emite a valor nominal que son 0,05€/acción. Pero se elimina una deuda que se computaba a 0,5995, lo que conllevaba que se registrara un instrumento de patrimonio por la diferencia que se integra ahora en las reservas de la compañía.

Un saludo.

Por lo que has explicado, esto vale para Sriver y para mi ??

No. Estaba respondiendo a Sriver. No había visto tu mensaje del 231220, pero te respondo ahora.

En 2015, con gráfico corregido, Amper cotizó bastante más abajo de 0,10€, llegó al entorno de los 4 céntimos por acción. Su situación preconcursal la llevó a tener riesgo cierto de supervivencia. De hecho, esas variaciones tan bruscas que indicas en la parte inferior de tu texto fueron debidas precisamente a que tuvo que alcanzar múltiples acuerdos de refinanciación, de aplazamientos, de ventas de activos, de entradas de nuevos inversores con deuda convertible a través de warrants, compensaciones a proveedores (Cisco por ejemplo) etc etc.  Fue una época con muchísimos eventos corporativos, cada uno de los cuales tuvo su efecto a medio y largo plazo en la estructura de su Patrimonio Neto (ampliaciones de capital para atender conversiones de warrants principalmente).

Si quieres tener la información con el mayor detalle te sugiero que leas las memorias publicadas en la CNMV en esos años (2015-16-17-18). Por ejemplo, a partir de la página 22 de la memoria auditada del 2016 te puedes informar de varias de las operaciones que te describo. Lógicamente, las que había acordado en aquel momento.

Un saludo.

Sí, he buscado gráficos de Amper de abril de 2015, y veo que está por debajo de 0.10. 

Yo compré a 0,63.
Es lo que no entendía. 

Entonces la corrección del gráfico se debe a la corrección de valor por las diferentes ampliaciones ? Por es no coinciden los valores históricos reales con lo que muestra el gráfico ahora?

Tomando como base 2015, el valor está mucho más diluido que lo que muestra su cotización ?

Los eventos que tienen que ver con los fondos Propios de una empresa deben ser corregidos en el gráfico, desde el pago de dividendos hasta las ampliaciones (liberadas o con desembolso), scrips, reducciones, splits, etc. Además, Amper hizo muchas de estas operaciones, incluyendo traspaso de reservas para compensar pérdidas y reducciones de capital por estar en causa de disolución. Ten presente, por ejemplo, que en 2012 tenía 32,285 mns de acciones de 1€ de valor nominal. Y si tomas como base el inicio del 2015 -como dices- había aún 44,135 mns de 0,05€ de nominal. Y fíjate la situación actual, con 1075,3 mns de acciones de 5 céntimos de vn.


Un saludo.