Bionaturis. Seguimiento del valor

"Comprar un laboratorio es estratégico para nuestro futuro"

- La biotecnología gaditana ha aumentado en cuatro meses el periodo de suscripción para una ampliación de capital, con el fin de financiar la adquisición de una empresa, por diez millones

Bionaturis, biotecnología especializada en salud humana y animal con sede en Jerez, inicia el nuevo curso con el gran reto de culminar la compra de un laboratorio de complementos nutricionales español, por diez millones de euros. Para ello, hará un segundo intento de sacar adelante una ampliación de capital por cuatro millones, cuyo periodo de suscripción ha extendido cuatro meses.

La nueva fecha que se ha marcado es el 30 de Noviembre. La falta de demanda se debió, según Victor Infante, consejero delegado y fundador de la firma, a la falta de tiempo. "Por cuestiones del guión tuvimos que lanzarla sólo con treinta días de plazo, pese a que la media es cien".

"Lo bueno -añade- es que hemos visto que contamos con muchas posibilidades de éxito para culminarla antes del 30 de Noviembre. Teníamos presente que el timing no era adecuado, pero la operación estaba vinculada a la obtención de un préstamo bancario. Los propietarios del laboratorio lo han entendido y la compra no corre riesgos.

Impacto en las cuentas

No obstante, este retraso si impactará en los resultados del 2015. Como había calculado que se ejecutara en Julio, se computaron las ventas proporcionales de esta firma, que factura una media anual de seis millones. Así, un 48% de la cifra de negocio de Bionaturis, estimada en 5,1 millones, iba a venir por ésta vía. Para Victor Infante, "sólo supondrá un desplazamiento en el tiempo de los ingresos".

El objetivo de ésta compra es doble. Por un lado, fortalecer la línea de negocio enfocada a generar ventas recurrentes, y ello le permite continuar desarrollando su cartera de productos propios, que ya alcanza los veinte. El primero, para la leixmaniosis de perros, no llegará al mercado antes de finales del 2017.

Victor Infante explica que "como grupo, nos comportamos como un fondo de inversión. Tenemos una exposición a mercados de menos riesgo con buena rentabilidad (por encima del 30%-35%) con la gama de productos de consumo directo -dermocosméticos y BBD Biophenix- y, a la par, mantenemos una línea de negocio que plantea más incertidumbres pero con márgenes operativos superiores al 80%, como el desarrollo de vacunas con terceros a través de nuestro sistema Flylife".

Por otra lado, asegura que "la incorporación de éste laboratorio es estratégico para el futuro" porque ahora Bionaturis solo puede producir el principio activo y luego adquirirá la capacidad para terminar la formulación.

Según admite, actualmente están readaptando los números a la nueva situación, lo que afectará principalmente a este ejercicio y no tanto a 2016, para el que estima una facturación de 8,6 millones y que el ebitda se duplique hasta los dos millones.

En 2014, también sufrió una corrección a la baja de las previsiones a 1,2 millones, por el "pinchazo" del área de dermocosméticos (tiene cinco productos de venta en farmacias, como un protector solar). Para mejorar la penetración ha firmado un acuerdo con Osei Pharma.

Mariposas para fabricar vacunas
Bionaturis se fundó en 2009 como una spin off de la Universidad de Cadiz para explotar una tecnología mediante la cual produce vacunas biológicas a través del uso de larvas de mariposa, que actúan como pequeñas fábricas. Su planta se ubica en Jerez, donde fabrica los lotes experimentales. Tiene en desarrollo tratamientos para casi todo tipo de animales, como enfermedades infecciosas de porcino u hormonas para ovulación del ganado. Además, hará junto a la americana BMI una vacuna contra el resfriado común en humanos. En EEUU acaba de abrir una filial en Maryland para acceder a contratos de la industria farmacéutica y centros públicos de investigación y en China instalará un laboratorio en el parque universitario de ciencia de Jiangsu. En el gigante amarillo su campo de actuación prioritario es la salud animal.